京東方15億聯手“大基金”：造國產顯示芯片 提升面板競爭力

　　日前，京東方宣布將投資15億元，與國家集成電路產業投資基金股份有限公司(簡稱大基金)、北京亦莊國際新興產業投資中心、北京益辰奇點投資中心共同發起設立集成電路基金，投資顯示面板相關的集成電路上下游產業，及其相關應用領域。據悉，有大基金出資30%的背書，京東方更容易拉動社會資本的加入;而京東方的經驗、能力，又可以為大基金分擔風險。如果大基金把此次與京東方的合作視為“面板基金”，那么未來有可能誕生“物聯網基金”、“智能制造基金”、“安全芯片基金”，甚至CPU、存儲、FPGA也都可以成立細分的基金。

　　在國家《集成電路產業推進發展綱要》落地一年之后，首個非集成電路企業——京東方也開始跨界投資芯片產業。

　　2015年8月17日，京東方發布《關于投資集成電路基金及基金管理公司的公告》，宣布將投資15億元，與國家集成電路產業投資基金股份有限公司(簡稱大基金)、北京亦莊國際新興產業投資中心(簡稱亦莊國投)及北京益辰奇點投資中心(簡稱益辰奇點)共同發起設立集成電路基金，投資顯示面板相關的集成電路上下游產業，及其相關應用領域。

　　公告顯示，京東方、大基金、亦莊國投、益辰奇點分別出資15億元、15億元、10億元、1650萬元，基金總規模40.165億元。

　　同時，四家公司將共同投資成立基金管理公司，管理公司注冊資本擬為1000萬元人民幣，京東方、大基金、亦莊國投、益辰奇點分別金額占比20%、20%、15%、45%。基金管理公司將負責基金的管理和運營。

　　國內知名的集成電路咨詢機構芯謀咨詢首席分析師顧文軍告訴筆者：“基金落地之后，京東方會通過收購的方式布局面板相關的集成電路產業。”據悉，芯謀咨詢為京東方策劃了集成電路產業規劃。

　　對京東方而言，面板相關的集成電路產業能夠與主營的面板業務相互協同，提升核心競爭力。當然，大基金與京東方的合作意義不止于此，或許，整個大基金的運作模式都會因此改變。

　　提升面板競爭力

　　集成電路、液晶面板，在中國進口產品中始終排名前列。2014年，中國進口集成電路2176億美元，僅次于原油進口的2283億美元。同時，2014年，中國進口液晶面板438億美元，在電子信息類進口產品中排第二位。液晶面板主要用于手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等各類顯示屏。

　　不過，值得一提的是，同比2013年的495億美元進口額，液晶面板的進口額已經下降了11.6%。這主要得益于以中國電子、TCL、京東方為代表的一批國產液晶面板企業的崛起。據悉，目前國產液晶面板全球市占率已經達到15%，預計在2020年可達35%。

　　國產液晶面板的份額、收入也在迅速上升。2015年Q1，京東方收入115.8億，同比大幅增長43%，利潤9.78億，同比增長66.45%。京東方在財報中指出，“收入利潤大幅增長主要原因是新產線量產。”

　　2011年以來，京東方在北京、合肥、重慶、福州投資建設第8.5代液晶面板生產線，目前，北京、合肥、重慶生產線已經開始量產。此外，京東方還計劃在合肥建設第10.5代生產線，這是目前全球最新一代的生產線。生產線代數越高，生產效率、經濟性越高。

　　目前，國內大部分手機、電視廠商均采用了京東方的液晶面板。但需要指出的是，國內高端手機、電視屏幕仍然需要從三星、LG、夏普、JDI等日韓企業進口。而且，面板顯示相關的芯片絕大部分依賴進口，其中包括觸控芯片、指紋識別、顯示驅動芯片等產品，這些均為顯示面板的核心部件。

　　京東方在公告中指出，核心部件的缺失對顯示面板后續的技術升級和產品更新換代形成制約，京東方預計，2020年顯示相關的芯片產品需求將大幅增長。

　　“京東方解決了‘少屏’問題，現在需要沖擊‘缺芯’難關”，顧文軍介紹，“京東方已經抽調了精兵強將來負責基金運作，未來的面板、芯片協同，可以大幅提升京東方的競爭力。”

　　筆者就投資一事咨詢京東方，至記者截稿時，京東方未予回復。8月17日發布公告當天，京東方股價漲幅5%，8月18日，京東方股價受大盤影響下跌8.45%。

　　“有錢沒處花”

　　據知情人士透露，大基金內部對于京東方投資芯片并不看好，“京東方的資產太重，每代生產線的投資金額巨大，回報周期太長，投資風險太高，回報不成正比。”該人士稱，大基金投資京東方“更多是政策因素”。

　　而且，需要指出的是，在國內集成電路產業的投資上，大基金正面臨著越來越多類似京東方“高風險、低回報”的情況。

　　被業內稱為“大基金”的國家集成電路產業基金成立于2014年9月，募資已經超過1300億元，重點投資芯片制造業，兼顧芯片設計、封裝測試等產業。大基金主要股東包括財政部、國開金融、中國煙草總公司、亦莊國投、中國移動[微博]等國字頭企業，其中國開金融、財政部出資約700-800億元。

　　在此次投資京東方之前，大基金曾以4.8億元投資上海中微半導體、2.9億美元投資長電科技、4億元投資國科微電子、5億元認購艾派克、31億元投資中芯國際、48.39億元投資三安光電。截至目前，大基金共落地投資約123億元。此外，大基金年初曾宣布將投資紫光集團100億元，并由國開行給紫光集團提供200億元授信額度，不過，目前該投資尚未落地。