電子元器件行業:半導體產業進入DRAM產業呼聲漸高

　　06月8日-06月14日，電子行業表現強于大市。截止06月12日收盤時，中信電子行業指數大漲3.82%，滬深300(5064.821, -156.35, -2.99%)指數上漲2.0%，上證綜指上漲2.85%。電子元器件子板塊全線上漲，其中半導體材料和顯示器件漲幅最大，分別為7.03%和7.62%。分立器件和光學元件板塊漲幅較小，分別為0.88和2.81%。

　　行業觀點:電子行業上周出現全面上漲，半導體材料產業漲幅最大。半導體產業基金分5年總計6，000億元注入到在集成電路制造、設備、材料領域，重點扶植項目包括邏輯芯片、DRAM及NAND Flash芯片等。其中邏輯芯片將以中芯國際為首，至于內存領域將先從DRAM芯片切入，長期目標是大陸內需50%半導體芯片全數自制。半導體材料、芯片代工、設計、封測行業的10年發展規劃注定了行業內將涌現一批牛股。

　　我們認為以下板塊值得關注:1、AR、VR鏡頭、傳感器、柔性電路、顯示屏相關概念公司;2、可穿戴設備，Oculus CV1的再次點燃可穿戴設備熱潮;3、智能家居概念，蘋果Apple TV家居智能產品的更新及降價;4、集成電路板塊，長期受益與國家支持的并購和整合。

　　行業風向標:2015Q1全球智能手機銷售3.36億、同比增長19.3%顧能Gartner數據顯示，2015年第1季，新興市場智能手機銷售平均成長了73%。2015年第1季蘋果iPhone銷售成長72.5%，也首度成為大陸智能型手機市場第一大品牌，超越小米。而大中華區成為蘋果銷售最佳的地區，超越北美市場。

　　并購是中國進入DRAM的策略方案

　　Trendforce報道，中國政府挾帶豐沛資金與廣大市場宣示進軍全球半導體產業，DRAM產業將是中國進入半導體的重要目標;并購并取得IP成為中國進軍DRAM領域的敲門磚。6月11日中國武岳峰資本再度以每股21美元，高于美國半導體公司賽普拉斯的原先報價奪回美國上市的芯成半導體，也可看出中國政府對于取得IP提升DRAM領域技術競爭力的渴望。

　　Oculus riftCV1展出Oculus rift CV1配備有兩塊 OLED 屏幕，保證足夠的清晰度和可視角度。追蹤系統將延遲控制的很低。頭部綁帶的兩側也都裝上了耳機。CV1與Xbox 無縫連接，可與Xbox One捆綁銷售，并支持Xbox one串流服務，配備Oculus Touch增強交互能力。

　　風險提示:Apple Watch供應鏈供貨能力不足;宏觀經濟復蘇弱于預期;市場震蕩與風格切換引起的估值變化。