集成電路產業并購加速 長電科技半年四度出手

　　作為中國制造2025重點領域之一的集成電路產業再迎風口。

　　5月25日，第十三屆中國國際半導體博覽會暨高峰論壇(IC China)新聞發布會在上海舉行。會議透露，IC China 2015將于今年11月11日在上海舉行。

　　消息隨即引發二級市場相關產業的大漲。5月26日，半導體板塊大漲5.5%，長電科技(26.20, 2.38, 9.99%)(600584.SH)等11家公司集體漲停。

　　據悉，5與19日《中國制造2025》正式出臺，新一代信息技術產業列十大重點領域第一位，而集成電路又是新一代信息技術產業中的第一個子行業，其重要性不言而喻。

　　集成電路產業迎風口，產業并購隨之加速。Wind數據顯示，最近半年以來已經有34起針對半導體產業的并購，涉及金額超過132億元。

　　其中，僅長電科技就4度出手，耗資逾52億元收購星科金朋100%股權和長電先進約22%的股權。

　　半年四度加碼集成電路

　　停牌了近一個半月之后，長電科技日前披露了定增交易預案。

　　預案顯示，長電科技擬向控股股東新潮集團發行股份，購買新潮集團持有的長電先進16.188%股權，并同時向新潮集團非公開發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易金額的100%，用于長電先進年加工48萬片半導體芯片中道封裝測試項目和補充上市公司流動資金。

　　長電先進16.188%股權預估值為3.3億元。其中，長電科技擬以11.72元/股向新潮集團發行股份預計2817.71萬股，用于購買資產;擬以14.14元/股向新潮集團發行股份預計不超過2335.47萬股，用于募集配套資金。

　　長電先進財報顯示，2013年、2014年長電先進營業收入分別為9.18億元、1.43億元，實現凈利潤分別為0.85億元、1.72億元。

　　按照此次交易價格推算，長電先進100%股權對應的估值為20.4億元，對應2014年11.84 倍PE。

　　股權變動方面，本次交易前，新潮集團持有上市公司14.11%的股份;交易完成后，新潮集團持股比例預計將增加到18.38%。

　　“我們對4月份和此次交易追溯調整，增加合并凈利潤3776萬元，節約稅后財務費用917萬元，增加股本5153.18萬股，調整后2014年EPS 為0.1965元、上市公司業績增厚23.6%。”中投證券電子行業分析師李超對記者表示，“此外，本次交易有利于新潮集團強化控股地位。”

　　事實上，本次收購是長電科技100%控股長電先進的最后關鍵一步。

　　就在本次定增交易預案披露前的停牌期間，長電科技就已經分兩次購買長電先進部分股權。

　　2015年4月，公司向自然人賴志明購買了長電先進1.92%的股權，公司全資公司長電國際向APS(新加坡先迚封裝技術)購買了長電先進3.812%的股權，分別耗資3838.5萬元和7608.83萬元。

　　至此，公司直接持有長電先進76.92%股權，通過全資子公司長電國際(香港)持有6.892%股權。而在本次交易完成后，長電科技將直接和間接持有長電先進100%股權。

　　“本次購買長電先進剩余股權，只是長電科技集成電路產業整合的一筆‘小’交易。”李超進一步表示，“早在今年1月份，長電科技就以47.8億人民幣收購星科金朋100%股權，目前長電科技對星科金朋的要約收購和整合準備工作均在有條不紊地進行。”

　　按照2013年的營收數據，星科金朋營收16億美元、位居全球半導體封測第4位，占有6.4%的市場份額;長電科技營收8.5億美元、位居全球第6 位、市場份額3.4%。兩者合并后，營收24.5億美元，將成為僅次于ASE日月光和Amkor安靠的全球第三大封測廠，全球市場份額9.8%。

　　對于近期頻頻出手加碼集成電路的原因，長電科技董秘朱正義在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“目前我國的半導體市場正處于高速發展期，無論是去年發布的《國家集成電路產業發展推進綱要》還是近期出臺的《中國制造2025》，都為集成電路產業的快速發展提供了良機，我們作為企業當然要抓住這個戰略性機遇，加快產業整合。”

　　集成電路并購加速

　　正如朱正義所述，集成電路作為《中國制造2025》基礎，行業發展前期廣闊，而產業并購也迎來了新一輪的加速。

　　工信部發布的《2014年集成電路行業發展回顧及展望》顯示，2014年，我國全年共生產集成電路1015.5億塊，同比增長12.4%，增幅高于上年7.1個百分點;集成電路行業實現銷售產值2915億元，同比增長8.7%。

　　該文件還指出，2015年盡管國內外經濟形勢嚴峻，不確定性因素和困難仍有很多，我國集成電路產業將面臨著難得的發展機遇期，預計將實現二位數增速的較快增長。

　　而日前正式出臺的《中國制造2025》，更將集成電路的發展放到了突出的位置。

　　其中，新一代信息技術產業位列十大重點領域之首。而在新一代信息技術產業的細分行業中，集成電路及專用裝備同樣放在了第一位：著力提升集成電路設計水平，不斷豐富知識產權(IP)和設計工具，突破關系國家信息與網絡安全及電子整機產業發展的核心通用芯片，提升國產芯片的應用適配能力。

　　“集成電路是智能制造的基礎，其在《中國制造2025》中的重要性和地位不言而喻。” 朱正義表示。

　　相關公司自然也看到了其中的機會，紛紛加速進軍集成電路產業，期待從中分一杯羹。

　　Wind數據顯示，最近半年以來已經有34起針對半導體產業的并購，涉及金額超過132億元，其中，單筆并購金額在5億元以上的有9次，單筆并購金額在10億元以上的有3次，分別是長電科技47.8億元收購星科金朋100%股權、江粉磁材(13.40, 0.99, 7.98%)15.5億元收購帝晶光電100%股權、廣東粵財信托收購華星光電3.69%股權。

　　中國半導體行業協會執行副理事長兼秘書長徐小田表示，“從之前的千億扶持計劃，到中國制造2025，中國半導體面臨前所未有的發展機遇，包括集成電路、北斗產業、傳感器等領域將有望在此次轉型升級中脫穎而出”。