智能手機市場轉變 蘋果亞洲供應鏈硝煙漸起

　　最新款iPhone給蘋果(Apple)帶來了空前的需求，從東京到臺北的蘋果供應商也從中分了一杯羹。今年第二財季，iPhone銷量同比上漲40%，將蘋果視為最大主顧的日本儲能陶瓷電容器制造商村田制作所(Murata)表示，其營業利潤同比上漲了116%。

　　為iPhone供應攝像頭模塊的臺灣大立光電(Largan)的利潤增長了61%，而韓國iPhone屏幕供應商樂金顯示(LG Display)的利潤則是一年前的近8倍。

　　蘋果供應鏈利潤的飆漲，體現了智能手機市場轉變，對作為行業基石的亞洲零部件供應商和裝配商的影響。

　　隨著日益成熟的智能手機行業中的主要企業之間的競爭變得更為激烈，這些供應商面臨的競爭環境也即將改變。

　　“我擔心整個智能手機市場會開始放緩，”匯豐銀行(HSBC)亞洲科技研究部門主管史蒂文?佩拉約(Steven Pelayo)表示，他預測接下來3年銷量增長將為“9%左右”。而根據研究集團IDC的數據，去年和2013年銷量增速分別為28%和39%。

　　市場的憂慮情緒集中于世界規模最大、但日益飽和的中國市場的前景之上。IDC表示，首季度中國智能手機銷量下降了4%，這還是6年來首次下降。

　　根據研究集團Strategy Analytics的數據，即使是已成為中國領先智能手機廠商的小米(Xiaomi)，也在過去的兩個季度中接連遭遇季度銷量下滑。該集團警告稱小米的“快速增長現已接近尾聲”。

　　這一趨勢也給服務中國智能手機品牌的臺灣供應商蒙上了陰影。中國智能手機處理器芯片的主要供應商臺灣聯發科技(MediaTek)的股價，在截至去年7月的兩年間翻了一倍，但在此之后下跌了近三分之一。

　　除了對中國智能手機市場整體的憂慮以外，投資者對聯發科技的情緒轉陰，反映了臺灣巨大的零部件業面臨的更大威脅：中國大陸競爭者向供應鏈中更為精密的領域擴張。

　　就如總部設在美國的全球市場領導者高通(Qualcomm)一樣，聯發科技必須與中國的芯片設計商展訊(Spreadtrum)競爭。展訊的處理器在中國市場上的份額日益增大。同時，為小米和聯想(Lenovo)等供應攝像頭模塊的寧波企業舜宇光學科技(Sunny Optical)的股價在過去一年翻了一倍。

　　“很明顯中國的品牌更青睞中國的供應商，”里昂證券(CLSA)科技研究主管尼古拉·巴拉特(Nicolas Baratte)表示，“中國的企業之間有一種不同的默契。中國的供應鏈極其靈活，體現在對規格變化、重新設計的容忍方面，付款條件也很有彈性。”

　　他補充道，不過隨著中國市場放緩，一些中國供應商，尤其是聞泰通訊(Wingtech)和龍旗控股(Longcheer)等手機裝配商，正將他們的擴張希望寄托于其他國家一些增長更快的品牌。

　　由于日本國內手機市場大幅收縮，日本的手機零件供應商不得不依賴于外國客戶，但它們應對非常有力。據分析師所說，日本企業供應了iPhone三分之一的零件，面向中國生產商的高科技組件銷售也十分強勁。

　　摩根士丹利三菱日聯證券(Morgan Stanley MUFG Securities)分析師Shoji Sato表示，這兩個需求來源給電容器供應商村田等公司帶來了截然不同的機遇。盡管該公司向蘋果提供的尖端零部件的單位成本是供應給中國生產商的10倍，但預計來自中國生產商的需求將日益上升，因為它們需要購買零部件，以支持生產向具備4G高速數據連接的手機轉移。

　　日本供應鏈包括一些大型電子產品集團，例如索尼(Sony)和夏普(Sharp)，盡管這兩家公司的手機業務銷量大幅下挫，但它們分別在相機傳感器和屏幕領域占據重要地位。

　　索尼明年計劃投資17億美元擴大傳感器產量，以滿足蘋果、三星電子(Samsung Electronics)以及小米等客戶的需求，索尼預計，這將推動其當前財年營業利潤增長近4倍，至3200億日元。

　　索尼的同行夏普則有著較為痛苦的經歷，該公司在顯示屏面板產能上投入巨資，但其市場份額卻輸給了成本較低的亞洲競爭對手。上周，夏普宣布年度虧損為19億美元，該公司表示將裁員十分之一，分析師將之歸咎于該公司被排除在iPhone 6供應商之外。在韓國，三星的零部件業務也已成為其最大利潤來源，存儲芯片業務取代了去年市場份額嚴重縮水的手機業務。

　　盡管三星與蘋果在高端智能手機市場展開激烈競爭，但三星贏得了為下一代iPhone生產處理器芯片的合約，預計今年三星的邏輯芯片業務將逆轉2014年巨額營業虧損的局面。

　　三星正采取措施減輕對外部供應商的依賴，這也將令三星芯片業務受益。三星新一代旗艦手機Galaxy S6(至少在生產初期)將放棄高通處理器，轉而使用三星自己的Exynos芯片。

　　盡管三星的零部件業務減弱了手機業務境況不佳的影響，但那些依賴三星崛起并主導智能手機領域的韓國供應商們，卻沒有這種保護。觸屏面板供應商日進顯示(Iljin Display)，以及向三星供應天線和攝像頭模塊的Partron，去年的營業利潤分別下滑62%和51%。

　　過去6個月，由于投資者寄望于三星調整手機戰略，其中一些供應商的股價走強，但麥格理(Macquarie)分析師丹尼爾·金(Daniel Kim)表示，這些公司自己似乎正在對沖智能手機市場的風險。

　　“幾乎所有韓國零部件公司都在非常努力地擴大與中國廠商的業務，”他表示，“2014年三星智能手機業務所帶來的沖擊給它們敲響了警鐘。它們希望業務多樣化。”