CEC30億美元競購Marvell？

　　中國集成電路行業的并購熱潮有望在2015年繼續蔓延。新年伊始，坊間曝出CEC競購Marvell手機芯片業務。雖然CEC對此予以了否認，但有消息人士稱此事確已在業內傳了很久，而Marvell叫價30億美元，可能再創行業內并購新高。

　　智能移動終端增速的下滑導致手機芯片的出貨量和利潤空間日趨萎靡，業界大佬紛紛將目光轉向物聯網、可穿戴等新領域，CEC此時出手并購Marvell手機芯片業務意欲何為?

　　30億美元叫價貴不貴?

　　回顧國內以往的IC設計并購，如紫光17.8億美元收購展訊，9億美元攬入銳迪科，浦東科投聯合CEC最終以7億美元的價格拿下瀾起科技。與之相比，此番Marvell叫價30億美元，確實貴了不少。

　　“30億美金的叫價，固然可能有炒作的因素，但以Marvell的技術，這個價格還是可以接受的。”拓墣產業研究所產業分析師王笑龍表示。

　　成立于1995年的Marvell核心業務來自存儲控制器，主要用于云端基礎設施，在2014年中期ICInsights發布的調研報告，Marvell排名全球第六。

　　Marvell在2006年通過收購Intel的移動通訊芯片業務組建了其手機業務部門，目前其核心研發團隊主要分布在上海。早在2010年，Marvell就為中國市場開發了TD-SCDMA單芯片PXA920;并在中國4G牌照發放之前，搶在聯發科和展訊之前，推出了千元手機適用的4G芯片。目前，Marvell的4G芯片占據中國市場份額高達30%，全球出貨量僅次于高通。

　　“Marvell擁有先進的基帶和AP技術，這是其手機芯片業務的價值所在。”某業內資深人士告訴記者。據查，Marvell在2014年初發布了其首款64位處理器“ARMADA Mobile PXA1928”，該單芯片集成了四核A53和成熟的五模基帶技術，支持TD/FDD-LTE、HSPA+、TD-HSPA+、EDGE/GSM等網絡制式，還支持針對LTE網絡的雙連接、CSFB、VoLTE語音，并通過了主要運營商網絡的認證，以及IOT、GCF、外場測試的驗證。

　　CEC競購的背后邏輯

　　正在舉行的CES電子展上，各路大佬紛紛將目光投向了物聯網、智能家居和可穿戴等領域。在此背景下，CEC出手并購Marvell手機芯片業務，其背后的邏輯更令人關注。

　　“作為央企，CEC不愿旁觀行業大勢，而更希望做主要玩家，并購是其快速獲得陣地的最有效手段，”王笑龍表示，在市場巨大需求和國家安全戰略的雙重機遇下，國內集成電路行業擁有了空前的政策利好和發展機遇。

　　對于CEC出手并購Marvell手機芯片業務而不是最新的物聯網等概念業務，王笑龍表示這是一個明智的選擇。“雖然物聯網、可穿戴等概念成為行業的焦點，但在新的市場還不明朗和沒有爆發之前，最明智的選擇還是智能終端業務，這是一個規模龐大且較為穩定的市場。”

　　2013年iSuppli統計數據顯示，通訊IC占到占整個行業份額的24%。“Marvell的基帶和AP還是具有很大的市場，而且一些物聯網芯片對通訊數據傳輸依然有需求。”某資深行業分析師這樣告訴記者。

　　“CEC不僅可以獲得難得的設計資源，更可以獲得長遠的產業布局收益。”王笑龍表示。而上述資深行業分析師也稱，“CEC并購Marvell，有望復制紫光模式，完成自己強大的產業布局。”

　　確實，并購展訊銳迪科讓紫光在行業中迅速脫穎而出。2013年12月24日，紫光宣布完成對展訊的收購;2014年1月17日，紫光宣布投資130億在濟南建設大規模集成電路研發基地;7月19日，紫光宣布以9.07億美元完成對銳迪科的收購;8月14日，紫光出資10億元參與TCL定增;9月13日，紫光與廈門火炬高新區管委會簽約“廈門清華紫光集成電路產業園”項目;同月22日，紫光與南京浦口區簽約“南京清華紫光集成電路產業園”項目;9月27日，紫光以展訊20%的股權引入了Intel的15億美元投資;10月14日，紫光成為國際集成電路大基金的發起人。

　　“不管是從CEC還是Marvell來看，并購是雙贏的局面。”王笑龍這樣表示。

　　對于Marvell來說，面對國外高通和國內聯發科、展訊的強力競爭，也存在被并購需求。就在數月前，博通宣布退出手機基帶芯片業務卻至今無人接手。

　　“如果CEC接手Marvell，并進行接地氣的改造，也許會造就一個比展訊更有競爭力的企業。”王笑龍對前景非常樂觀。但上述資深行業分析師卻頗為擔憂CEC的國企背景，“Marvell可能比展訊走得更遠，但不一定比展訊狠。”

　　CEC旗下擁有上海華虹、上海貝嶺[1.23% 資金 研報]等IC公司，2014年11月20日，CEC聯合浦東科投完成了對瀾起科技的收購