中科紅旗之殤 大基金下的集成電路產業該如何避免？

　　業界熱切期盼的國家集成電路產業投資基金已經正式設立，該基金由工業和信息化部、財政部指導，國開金融有限責任公司、中國煙草總公司、北京亦莊國際投資發展有限公司、中國移動通信集團公司、上海國盛(集團)有限公司、中國電子科技集團公司、北京紫光通信科技集團有限公司、華芯投資管理有限責任公司等金融機構、企業集團共同參與發起。該基金的設立是對《國家集成電路產業發展推進綱要》的重要貫徹。而國家大基金落地之后，各地方政府還將陸續跟進。目前北京市集成電路促進基金已經就位，規模約300億元，上海市基金也即將落地，規模可能達到500億元。此外，天津、廈門、合肥、成都、西安、杭州等地方政府也在籌備基金政策。

　　集成電路產業是資金高度密集型的產業。全球幾大巨頭的投入可見一斑：臺積電近兩年的資本支出金額高達近百億美元，Intel、三星半導體每年的資本支出也都是在百億美元規模。對于中國大陸尚顯弱小的集成電路企業來說，高強度的持續資金投入不是某個公司能獨自承擔的，成立國家集成電路產業投資基金的重要意義不言而喻。

　　然而，我國集成電路發展需要資金，并不意味著有了錢就萬事大吉，中國集成電路產業就可以高枕無憂。大基金的強勢注入后，如何用好資金才是關鍵。

　　首先，也是最重要的一點，是資金的投入要集中。這既是歷史經驗教訓的總結，也是現實的要求。集成電路產業異常強調規模、強調集中。如果用100億美元投資建設一座月產能1萬片12英寸晶圓的生產廠有可能贏利，分別投資10座月產能10萬片的廠子就一定會賠錢，成為產業生態的真實寫照。因此，基金建成后，必須集中財力辦大事，支持有國際競爭力的、能夠產業化的龍頭企業。

　　其次，基金的設立要與《推進綱要》的實施密切結合。本次基金的定位是產業基金，應當堅持企業化運營，在發展產業和資本回報之間找到平衡，在短期利益和長期利益中找到折中，只有貫徹市場決定資源配置的原則才能成為實現《推進綱要》目標的助推器。

　　再次，產業界與金融界的相互理解與合作十分必要。企業化運作的投資基金盡管有國家政策做指導，畢竟還要考慮資金的保值與回報。要讓金融界、投資界人士理解集成電路產業的獨特定位和規律，對集成電路產業的發展前景充滿信心，如此才能有意愿投資。另外還要選好投資企業，保持良好的合作關系。至于投資的模式，可以有很多形式進行探討，比如新設合資公司、參股，甚至是合資設立設備租賃公司(設備在集成電路制造業中所占投資額非常大，一家新建的晶圓制造廠，可能90%的投資額都被用于設備的購買)等，合作不應也不需要采取一刀切的方式。

　　最后，避免出現基金“依賴癥”。市場供需關系的平衡是產業推進發展的基礎，集成電路產業發展需要經受市場的考驗，市場需求才是產業發展的原動力。如果僅靠政府資金的注入，是不能穩定且持續推進技術進步和產能提升的。中科紅旗解散清算，是過度依賴政府資金、沒有造血能力的典型，集成電路行業應避免重蹈其覆轍。