618恐成今年補(bǔ)貼最后一波 IC設(shè)計(jì)坦言需求難回天

2025年，中國(guó)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的618檔期終于在上周正式結(jié)束。 供應(yīng)鏈人士直言，政策補(bǔ)貼效應(yīng)大概到第2季就已經(jīng)進(jìn)入尾聲，整個(gè)618檔期大概就是這次補(bǔ)貼政策的最后一波銷售帶動(dòng)，相比于過(guò)去每個(gè)購(gòu)物節(jié)都能繳出不錯(cuò)的成績(jī)單，今年的618則不如往年熱絡(luò)。

業(yè)者坦言，雖然最終結(jié)算數(shù)據(jù)，比起去年好些，但因?yàn)楝F(xiàn)在中國(guó)各類促銷檔期都愈來(lái)愈長(zhǎng)，顯然以往短時(shí)間沖刺的促銷動(dòng)能已難以維持，多半都是以較長(zhǎng)的促銷時(shí)間段，盡可能把更多銷售數(shù)據(jù)包含進(jìn)來(lái)。

即便中國(guó)從2024年底推出各種家電、消費(fèi)電子產(chǎn)品的舊換新補(bǔ)貼政策，但IC設(shè)計(jì)業(yè)者觀察，其實(shí)近幾年618的促銷效應(yīng)有愈來(lái)愈弱的趨勢(shì)，今年也沒(méi)有明顯地回到過(guò)去那種熱度，頂多只能算是持穩(wěn)。

即便各大通路都推出和官方補(bǔ)貼政策合作的促銷方案，由于多數(shù)消費(fèi)者都在補(bǔ)貼政策剛推出時(shí)，就已經(jīng)購(gòu)買新機(jī)了，2025年618就只剩下比較正常的換機(jī)需求，大概就是把這波補(bǔ)貼政策的最后一絲價(jià)值擠出來(lái)。

當(dāng)然，這不代表補(bǔ)貼政策和618的促銷折購(gòu)毫無(wú)用處，畢竟以現(xiàn)在中國(guó)的通縮狀況，如果沒(méi)辦法用這些方式來(lái)壓低價(jià)格，消費(fèi)者的購(gòu)買力道恐怕只會(huì)更低，客戶對(duì)芯片的備貨也會(huì)更差。

事實(shí)上，不少IC設(shè)計(jì)廠商原先預(yù)估，整個(gè)第2季的營(yíng)收可能出現(xiàn)較大修正，即便客戶沒(méi)有改變訂單預(yù)估，但第1季已有不少因應(yīng)關(guān)稅的提前拉貨，理論上第2季很難繼續(xù)維持同樣的補(bǔ)貨力道。

結(jié)果，客戶在整個(gè)第2季，都還是有按照訂單預(yù)估持續(xù)拉貨，包括中國(guó)客戶也是如此，可以看出下游客戶即便喊出比較保守的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，但對(duì)于產(chǎn)品的拉貨規(guī)劃，在確定消費(fèi)市場(chǎng)真的無(wú)法轉(zhuǎn)圜之前，還是寧愿先按照計(jì)劃進(jìn)行，以避免市況出現(xiàn)突然回溫的狀況。

部分IC設(shè)計(jì)業(yè)者觀察，若單以618的情況來(lái)說(shuō)，過(guò)去一兩年即便客戶初步對(duì)618的促銷動(dòng)能不太有信心，但該在這個(gè)時(shí)間的補(bǔ)貨都不會(huì)少，基本上都是等促銷起跑之后，再根據(jù)實(shí)際的熱度來(lái)調(diào)整后續(xù)的拉貨。

因此無(wú)論如何，都會(huì)有基本盤，今年還是如此，只不過(guò)就跟過(guò)去一兩年一樣，在基本盤以上只有非常零星的額外加單，再加上從2024年底至今的補(bǔ)貼政策，已帶來(lái)不少提前消費(fèi)，今年618自然就熱不起來(lái)。

在各應(yīng)用方面，幾個(gè)比較大宗的消費(fèi)產(chǎn)品，促銷表現(xiàn)都只能算是普普。

TV應(yīng)用從2024年第4季就已經(jīng)因?yàn)檠a(bǔ)貼政策而有一波銷售高峰，現(xiàn)在需求有明顯下滑，PC方面也一樣只有電競(jìng)機(jī)種表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，顯示器的需求也不錯(cuò)，但其他需求都偏弱。

觀望下半年AI PC的情況非常明顯，而在手機(jī)方面，也都是僅達(dá)到正常的換機(jī)基本盤，幾款第2季推出的新機(jī)，都沒(méi)有繳出特別突出的成績(jī)。

不過(guò)，手機(jī)芯片在第2和第3季本來(lái)需求就會(huì)比較弱，過(guò)去618的熱度再高都沒(méi)能扭轉(zhuǎn)這種淡旺季周期的需求狀況，還能夠維持基本盤就已經(jīng)算是很不錯(cuò)的成績(jī)了。