傳導致英偉達股價暴跌的DeepSeek擁有5萬顆GPU

初創公司 DeepSeek 異軍突起站在了AI大舞臺的聚光燈下，根據DeepSeek披露的DeepSeek-V3 Mixture-of-Experts （MoE） AI模型具有極為微小硬件要求（該公司聲稱 DeepSeek 的訓練成本僅為 600 萬美元和 2048 個 GPU），與現有美國的AI模型相比，對成本開銷的要求要低得多，在性能上R1 AI模型據估計具有與Open AI的o1同等水平的競爭力，這引發了整個AI業界的地震，直接導致美國主要AI硬件企業總市值下跌近萬億美元，首當其沖的是英偉達下跌超過15%。

雖然DeepSeek的橫空出世重創了最近一兩年因為AI高資本支出帶來股價倍增的美國眾多AI芯片公司，但隨著放大鏡下DeepSeek算力池浮出水面，AI對高基礎設施支出的預期似乎有所回調。

行業分析公司 SemiAnalysis 報告稱，DeepSeek 背后的公司可能承擔了 16 億美元的硬件成本，并擁有 50,000 個 Nvidia Hopper GPU 算力陣列，這一發現削弱了 DeepSeek 以比 AI 行業現有領導者低得多的投資重塑 AI 訓練和推理的想法。報告稱，DeepSeek 運營著一個擁有大約 50,000 個 Hopper GPU 的廣泛計算基礎設施。根據 SemiAnalysis 的數據，這包括 10,000塊H800 和 10,000塊H100，以及額外購買的 H20 設備。這些資源分布在多個位置，用于 AI 訓練、研究和財務建模等目的。根據 SemiAnalysis 的數據，該公司在服務器方面的總資本投資約為 16 億美元，估計用于運營成本的支出為 9.44 億美元。

DeepSeek的走紅迅速將自己曝光在全球科技媒體的聚光燈下，據公開資料顯示，DeepSeek起源于中國對沖基金幻方High-Flyer，該公司很早就采用了 AI用于對投資市場的判斷，并在 GPU 上投入了大量資金。2023 年，幻方推出了專注于 AI 的獨立企業 DeepSeek，與許多競爭對手不同，DeepSeek保持自籌資金，使其在決策方面具有靈活性和速度。據 SemiAnalysis 稱，盡管聲稱它是一個子公司，但幻方已在相關技術上投資了超過 5 億美元。

對于大部分AI初創公司來說，沒有雄厚的資本去構建自己的數據中心，因此幾乎大部分動作都會被暴露在公眾視野中。異軍突起的DeepSeek與這些競爭者一個主要區別在于它能夠運行自己的數據中心，相比于大多數其他依賴外部云提供商的AI初創公司，這種獨立性允許完全控制實驗和 AI 模型優化。此外，它支持快速迭代，沒有外部瓶頸，與業內傳統參與者相比，DeepSeek開發和訓練的效率更高。

此外，SemiAnalysis還發現一個特別之處，相比于其他AI企業挖角美國或中國臺灣的AI成熟專家，DeepSeek只從中國境內招聘（重點在北京大學和浙江大學），專注于技能和解決問題的能力，而不是曾經取得的證書和成就。根據調查，DeepSeek 的一些 AI 研究人員的收入超過 130 萬美元，超過了Moonshot等其他領先的中國 AI 公司的薪酬。之所以SemiAnalysis關注人才結構，因為該公司經過調查發現，得益于人才流入DeepSeek 率先推出了多頭潛在注意力 （MLA） 等創新，這需要數月的開發和大量 GPU 使用。DeepSeek 強調效率和算法改進，而不是暴力擴展，重塑了人們對 AI 模型開發的期望。出于多種原因，這種方法使一些人認為快速發展可能會減少對高端 GPU 的需求，從而影響英偉達等公司。

雖然DeepSeek 宣稱只用了 600 萬美元就訓練了其最新模型，這個成本無異于給整個AI產業扔下了一枚“老男孩”。但是，這個數字應該僅是指該模型總訓練成本的一部分，具體來說就是預訓練所需的GPU 時間開銷成本，應該沒有考慮研究、模型優化、數據處理或整體基礎設施費用。據估計，自成立以來DeepSeek在AI開發上花費了超過5億美元，特別一點，SemiAnalysis 認為，與官僚主義背負重擔的某些公司和受募資牽制不得不高調的某些公司相比，DeepSeek 的精益結構使其能夠積極推進 AI 創新。DeepSeek 的成功建立在數十億美元的戰略投資、技術突破和有競爭力的員工隊伍之上。這意味著沒有奇跡，DeepSeeK的出現也并不是英偉達的末日。正如埃隆·馬斯克 （Elon Musk） 一年左右前指出的那樣，如果你想在 AI 領域保持競爭力，你必須每年花費數十億美元，據報道，這正處于支出的范圍內。

作為美國重要的戰略產業，AI基礎設施中的芯片一直是美國對中國管制的焦點。DeepSeek據稱擁有英偉達5萬顆GPU（大部分在2023美國發布的禁運令名單中），引發外界質疑其是否透過新加坡中介商取得美國出口管制的芯片。英偉達最新季報顯示，新加坡約占其營收22%。 英偉達提交給監管機構的文件透露，與新加坡業務相關的大部分出貨都運往新加坡以外的其他地區，運抵新加坡的數量極為稀少。加上之前新加坡的芯片公司被臺積電拉黑，據傳是為中國某企業代理下單7nm工藝AI芯片，新加坡未來將成為AI芯片管制一個新的熱點。