歐司朗向股東推薦艾邁斯當前的收購要約，預測2020財年收入將有所增長
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― 歐司朗在收購要約中與艾邁斯（ams）達成企業合并協議
本文引用地址：http://www.104case.com/article/201911/407020.htm― 在理由意見書中，董事會推薦了艾邁斯的收購要約
― Brigitte Ederer將擔任合并協議的獨立監督人
― 公司預計2020財年收入和利潤將適度增長
― 節省開支的目標超額達成
近日，歐司朗宣布已與艾邁斯達成全面的企業合并協議，并建議其股東接受目前的收購要約。歐司朗首席執行官Olaf Berlien博士表示：“經過密集的談判，我們已經就歐司朗及我們員工的未來這一議題，在許多決定性的框架條件上達成了一致。”其中最重要的一點是，歐司朗在談判過程中非常重視員工的利益，并盡力保護所有業務部門的現有工作環境。此外，艾邁斯明確支持歐司朗的光電發展戰略，歐司朗品牌亦將出現在新集團的公司名稱上。
歐司朗和艾邁斯已經就合并的諸多要點達成一致，其中包括重視員工的利益，盡力保護所有業務部門的現有工作環境；以及確保位于慕尼黑的聯合集團總部將在未來負責近半的中央職能。西門子公司前執行董事會成員、奧地利鐵路運營商OBB公司前監事會主席Brigitte Ederer將作為獨立監督人，監督和執行兩家公司的合并事宜。
歐司朗和艾邁斯在達成企業合并協議后，監事會和執行董事會向歐司朗股東推薦了艾邁斯的本次收購要約。在理由意見書中，董事會提出，每股41歐元的現金報價是能反映公司價值的適當估值。這個報價很有吸引力，股東們需要于2019年12月5日前決定是否接受報價。
財年節省開支的目標超額完成，實現正自由現金流
經歷充滿挑戰的一年之后，歐司朗預計2020財政年度將趨于穩定。由于多項業績指標和產品組合的加速轉型，按可比方式計算后，預計該財政年度收入會有小幅變化（±3%）。受《國際財務報告準則第16號》會計準則的積極影響，調整后的息稅折舊攤銷前利潤率預計在9%至11%之間。排除這一影響后的目標在8%至10%之間。管理層預計，最高可實現達數千萬歐元的正自由現金流。執行董事會和監事會提議，上一財年不進行派息。歐司朗首席執行官 Berlien 表示：“我們度過了一個多事之秋。接下來，我們仍將堅定地向高科技光電公司進行轉型。”
在過去的財年里，歐司朗實現了2019年3月調整后的業務目標。受汽車行業市場波動以及中國區市場疲軟的影響，根據可比方式計算后，公司銷售額下降13.1%至35億歐元。調整后的息稅折舊攤銷前利潤為3.07億歐元，相應的利潤率為8.9%。自由現金流超出預期，為1700萬歐元。受到主要來自數字照明系統（DS）業務部門和合資企業歐司朗大陸有限公司（Osram Continental）的影響，持續經營的凈收入將進行非現金商譽攤銷。歐司朗預計，全球汽車產量短期內不會有大幅反彈。鑒于市場前景，歐司朗根據適用的會計準則，已對歐司朗大陸有限公司的商譽減值1.71億歐元。
2019財年實際節省的開支比計劃目標超額完成約20%，達1.07億歐元。由于公司管理提升和結構優化，預計2017年至2021年之間，開支減少約2.2億歐元。迄今為止，已超過2億歐元已在預算范圍。
歐司朗過去一個財政年度的特別支出達1.31億歐元，主要用于人事調整、并購相關議題和進一步提高效率的措施。由于經濟發展和技術不斷更迭，進一步的結構調整仍有必要，相關議題仍在研討。預計新財政年度的特別支出將與上一財年持平。
全球經濟短期面臨諸多挑戰，然而從長遠來看，經濟發展趨勢沒有改變。一方面，歐司朗仍為傳統市場提供先進的技術與解決方案，另一方面，歐司朗向光電高科技公司的轉型步伐正在進一步加快。因此，歐司朗仍然期望在兩年內達成中期目標。
第四季度表現穩定
歐司朗實施的業績提升計劃對集團業績產生了積極影響，尤其上一財年第四季度財務表現穩定。雖然收入同比下降9%，但調整后的息稅折舊攤銷前利潤達到了8600萬歐元，自由現金流達1.03億歐元。數字事業部（DI）在第四季度實現了盈利。
上一財政年度各事業部表現
在過去的一個財政年度，光電半導體事業部(OS)的收入達15億歐元。由于在早期階段就實施降本增效舉措，調整后的息稅折舊攤銷前利潤率達到17.5%。業務的戰略性重組和產品組合優化極大提升了光電事業部的發展。
受到汽車行業尤其中國市場急劇下滑的影響，以及用戶使用習慣的變化，汽車事業部(AM)在過去業績有所下滑，營業收入達18億歐元，調整后的息稅折舊攤銷前利潤率為7.8%。該部門的盈利能力主要受到歐司朗大陸有限公司的影響。
在數字事業部(DI)，控制設備相關業務業績下滑，植物照明業務發展迅速，整個事業部營業收入達9.16億歐元，調整后息稅折舊攤銷前利潤率為-1%。
歐司朗集團（持續經營）第四季度關鍵財務數據
第四季度 2019 | 第四季度 2018 | 變化 （名義） | |
總營收 | 924 | 975 | (5.3%) |
可比營收增長率1 | (9.0%) | ||
調整后EBITDA2 | 86 | 151 | (43.1%) |
…利潤率 | 9.3% | 15.5% | (620bps) |
稅后凈利 | (213) | 13 | n.a. |
自由現金流 | 103 | 59 | 73.6% |
雇員（‘000） | 23.5 | 26.2 | (10.3%) |
（以上為暫行的、未經審計的數據。數字單位為“百萬歐元”，利潤率以百分比顯示，雇員人數截至9月30日；括號內為負值。）
（1去除投資組合和貨幣因素的影響）
（2特別項目調整后，比如轉型成本、重大法律和法規事宜以及企業并購的相關費用。）
第四季度市場分類數據
第四季度 2019 | 第四季度 2018 | 變化 （名義） | |
光電半導體 | |||
…總營收 | 382 | 446 | (14.4%) |
…可比營收增長率 1 | (16.6%) | ||
…調整后 EBITDA2 | 73 | 110 | (34.2%) |
…自由現金流 | 118 | 60 | 95.8% |
汽車事業部 | |||
…總營收 | 456 | 478 | (4.5%) |
…可比營收增長率 1 | (9.9 %) | ||
…調整后 EBITDA2 | 26 | 48 | (45.8%) |
…自由現金流 | 37 | 54 | (31.6%) |
數字事業部 | |||
…總營收 | 265 | 249 | 6.2% |
…可比營收增長率 1 | 4.0% | ||
…調整后 EBITDA2 | 11 | 7 | 57.3% |
…自由現金流 | 12 | (28) | n.a. |
（以上為暫行的、未經審計的數據。數字單位為“百萬歐元”。括號內為負值。）
（1去除投資組合和貨幣因素的影響）
（2特別項目調整后，比如轉型成本、重大法律和法規事宜以及企業并購的相關費用。）
歐司朗集團（持續經營）2019財年關鍵財務數據
FY 2019 | FY 2018 | 變化 （名義） | |
總營收 | 3,464 | 3,789 | (8.6%) |
可比營收增長率 | (13.1%) | ||
調整后EBITDA | 307 | 622 | (50.6%) |
…調整后利潤率 | 8.9% | 16.4% | (750bps) |
稅后凈利 | (343) | 188 | n.a. |
自由現金流 | 17 | (118) | n.a. |
雇員（‘000） | 23.5 | 26.2 | (10.3%) |
（以上為暫行的、未經審計的數據。數字單位為“百萬歐元”，利潤率以百分比顯示，雇員人數為截至9月30日的數據；括號內為負值。）
2019財年市場分類數據
FY 2019 | FY 2018 | 變化 （名義） | |
光電半導體 | |||
總營收 | 1,453 | 1,725 | (15.7%) |
…可比營收增長率 | (18.4%) | ||
…調整后的 EBITDA | 255 | 418 | (38.9%) |
…自由現金流 | 164 | (145) | n.a. |
汽車事業部 | |||
總營收 | 1,776 | 1,920 | (7.5%) |
…可比營收增長率 | (11.0%) | ||
…調整后的 EBITDA | 139 | 237 | (41.3%) |
…自由現金流 | 124 | 196 | (26.7%) |
數字事業部 | |||
總營收 | 916 | 914 | 0.2% |
…可比營收增長率 | (8.1%) | ||
…調整后的 EBITDA | (9) | 39 | n.a. |
…自由現金流 | (85) | (39) | (115.2%) |
（以上為暫行的、未經審計的數據。數字單位為“百萬歐元”。括號內為負值。）
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