手機存儲芯片價格狂跌 海外巨頭“圍剿”中國廠商陰謀論成真？

　　一度被調侃為“價格跑贏了房價”的內存條，如今突然迎來8年來最大跌幅，國際巨頭對中國廠商“圍剿”的爭議也再次出現。

　　近日，半導體產業市場調研品牌DRAMeXchange(全球半導體觀察)公布的最新的存儲芯片行業調研報告顯示，DRAM跌價幅度超過預期，創8年以來最大跌幅。

　　DRAM是存儲芯片的一種，廣泛應用于智能手機等領域。存儲芯片市場處于高度壟斷狀態，三星、SK海力士、美光三大巨頭的市場占有率超過90%。此前，一直有評論指出，要警惕行業巨頭為狙擊中國廠商崛起發動價格戰，實現降維打擊。

　　雖然此前三大巨頭曾傳出因操縱價格被調查及起訴的消息，但對于此次的價格下跌，多位分析師向《每日經濟新聞》記者表示，價格下跌的基礎還是供大于求。此外，中國的主要廠商仍處于“從0到1”的過程中，巨頭要是主動壓縮利潤空間，其實得不償失。

　　分析認為跌價是供需造成

　　DRAMeXchange認為，DRAM整體市場呈現出“無量下跌”的窘況，“這代表即使原廠愿意大幅降價求售，也無法有效刺激銷量。如果需求沒有強勁回歸，高庫存水位將導致今年DRAM價格持續下修”。

　　DRAM市場的困窘狀況已是8年之最。DRAMeXchange稱，DRAM產業目前大部分交易已經改為月結價，2月更罕見地出現價格大幅下修，季跌幅從原先預估的25%調整至逼近30%，是繼2011年以來單季最大跌幅。

　　在外界看來，超出預期的下跌幅度有些莫名其妙——近幾年來，DRAM連連漲價，供不應求，甚至有調侃稱，“內存條跑贏了房價”，成為最佳理財產品。而僅在半年前，行業研究報告還稱DRAM量價齊升，產業鏈迎來黃金期。

　　價格轉向速度過快，以至于外界對此次降價原因揣測頗多，不過這也與行業的整體格局有關。DRAM廠商中，三星、SK海力士以及美光坐擁前三把交椅，合計市場占有率超過90%。DRAMeXchange數據顯示，截至2018年第四季度，三星市場占有率41.3%，SK海力士市場占有率31.2%，美光占有率23.5%。

　　近兩年，中國存儲芯片領域填補了多個空白，國產DRAM量產被提上日程。在此節點，DRAM價格大幅下跌，外界猜測或許是行業巨頭為了狙擊中國廠商的崛起。

　　從歷史經驗來看，這樣的猜測并不是毫無根據，此前三大巨頭曾被起訴操縱市場價格。據《環球時報》報道，2018年，中國的反壟斷機構曾前往三星電子、SK海力士、美國美光在中國的分支機構辦公室展開調查，美國也存在一樁消費者訴前述三大巨頭合謀操縱DRAM價格的訴訟。

　　不過，多位分析師向《每日經濟新聞》記者指出，此次價格下跌是由供需結構造成的，屬于市場規律。

　　“DRAM市場高度壟斷，是有操作行為存在的，但是價格本質還是由供需決定的。”國盛電子一位分析師向記者介紹，原廠和中間渠道代理商之間的囤貨和出貨節奏把控，可以實現將價格波動放大，使得行業呈現周期性的特征，但并不能改變供需本質。

　　巨頭壓價打擊國內廠商?得不償失

　　DRAM的價格從2018年第四季度開始下跌。DRAMeXchange介紹，在量價齊跌的壓力下，2018年第四季DRAM行業總營收較上季下滑18.3%。“從營收角度觀察，廠商普遍難逃衰退的命運。”

　　“展望2019年第一季，在產業價格跌幅更劇烈的情況下，原廠獲利空間將被進一步壓縮。”DRAMeXchange稱。

　　一些廠商已經做出了調整。國盛電子研報稱，中國臺灣最大的DRAM廠商、全球市場中占有率第四的南亞科2019年延緩產能擴充，南亞科管理層表示對上半年市場狀況的預估相對保守，報價也會下滑。

　　目前智能手機仍是DRAM最大的應用市場，但手機銷量不及預期，DRAM產品的庫存壓力較大。有市場分析認為，這種情況或許會在2020年5G手機正式商用后得到緩解。

　　嚴峻的市場環境，似乎使得正在崛起中的中國廠商面臨嚴峻的形勢，但也有分析師認為，價格下跌并不會對中國廠商造成什么影響。

　　中國是存儲芯片的消耗大國，存儲芯片是半導體的國產化率提升的最好切入點。中國的DRAM廠商主要有三個，分別是北京紫光存儲科技有限公司(以下簡稱紫光存儲)、福建省晉華集成電路有限公司(以下簡稱福建晉華)和合肥長鑫集成電路有限責任公司(以下簡稱合肥長鑫)。

　　國盛電子分析師介紹，福建晉華目前仍在與美國商務部就“禁售”事宜溝通，處于“休克狀態”，另外兩家廠商產品已經研發成功，目前處于向量產穩定良率爬坡的過程中。

　　“國內廠商目前還是處于一個從0到1的過程。”國盛電子分析師向《每日經濟新聞》記者分析稱，2018年存儲市場規模約1200億美元，其中包括約700億美元的DRAM市場和500億美元的NAND市場，其中中國廠商的出貨份額為0。

　　那么未來中國廠商是否會面臨巨頭“價格戰”的威脅?前述國盛電子分析師以合肥長鑫旗下企業為例，該公司滿產后占DRAM市場的份額僅約10%，在此基礎上，巨頭想要打“價格戰”并非不可以，但代價是壓低其70%的利潤。

　　在業內人士看來，在中國廠商仍在摸索前進的前期，巨頭主動大幅降價進行“降維打擊”得不償失，因此可能性不高。

　　另一方面，巨頭可能尚無暇顧及萌芽中的中國廠商。“放眼一至二年后的DRAM市場，三大廠在市占率上的競爭不會停歇。”DRAMeXchange表示，大者恒大已是DRAM市場不變的趨勢，規模較小的DRAM廠如果制程與規模上無法跟進，在不久的將來即可能面臨邊緣化的風險。