蘋果不再甜“苦”了產業鏈 供應商遭壓價最多達30%

　　蘋果正在漸漸失去光環。前不久公布的財報顯示，iPhone的季度銷售首次出現同比下降，而營收也出現13年來首次同比滑坡。隨后，投資者對蘋果的信心開始動搖，股價也出現了大幅下跌。

　　筆者近期通過采訪調查發現，這些產業鏈供應商最近又被蘋果壓價至多30%，利潤率面臨巨大壓力，其中就包括眾多A股市場的明星公司。

　　數據冰冷地顯示出蘋果不再是以前的蘋果，蘋果不再“甜”!

　　“蘋果面臨的直接問題是iPhone 6S產品銷量不及預期，出現約20億美元的庫存，按照每部成本170美元計算，有2000多萬部產品或者等價的元器件需要消化，蘋果從去年四季度開始對上游的采購量減少，導致上游供應鏈企業業績承壓。”中金公司一名分析師對筆者表示。

　　筆者的采訪還獲悉，目前蘋果對主要供應商壓價嚴重，最高零部件壓價甚至達到30%。在巨大的壓力下，目前蘋果供應鏈公司轉型需求急迫，方向主要指向國產手機品牌以及汽車市場。雖然理論上新能源汽車和智能汽車對傳統汽車市場的替代是趨勢，對鋰電池、交互面板、連接線等上游市場產生需求，但從市場表現上看，手機供應鏈上游企業進入汽車市場仍存在較大市場難題。

　　產業鏈增速明顯下滑

　　今年一季度蘋果主要供應商企業財報顯示，玻璃蓋板供應商藍思科技一季度營收下滑35%，扣非凈利潤同比下滑129.13%，虧損7400萬元;電池供應商德賽電池一季度營業收入下滑16%，扣非凈利潤下滑42%，電動馬達供應商金龍機電一季度扣非凈利潤下滑20.98%;環旭電子扣非凈利潤下滑32.32%。

　　據萬得數據對蘋果產業鏈公司最近兩個季度數據統計，今年一季度出現了比較明顯的增速放緩，2015年Q4和2016Q1產業鏈公司營收同比分別變動13%和-1%，這與蘋果公司的收入變動方向吻合，但優于蘋果公司的收入表現(2%和-13%)，這主要受益于華為等非蘋陣營的強勁銷售，然而非蘋陣營的毛利率較低。

　　國金證券的一份行業研報也認為，有些A股電子企業1Q16財報還算可以，但股價不漲反跌，說明市場氣氛不在這里。其實在這之前不久，不少臺系半導體國際級大廠3月份營收都創幾個月來新高，但是這些企業均表示未來前景不明，2Q16淡季效應依然明顯，所以A股企業自然無法逃脫這樣的趨勢。

　　而蘋果對二季度預期的降低，使得供應鏈淡季在二季度或繼續持續。蘋果在財報中預計二季度營收為410億~430億美元(低于市場預期的473億美元)，較去年同期下滑13%~17%。消化20億美元的庫存且iPhone SE的平均售價較低是主要原因。

　　保利潤蘋果壓價供應鏈

　　與此同時，市場盛傳蘋果為了確保自身的獲利，開始對配套供應商施壓，要求零組件全面降價，最高幅度達30%。

　　“電子零部件都有自然跌價的規律，以往蘋果對供應商價格更新每個季度甚至每個月份都會出現，但我們了解到今年壓價幅度稍大，比較明顯的是包括臺積電在內的芯片供應商。”一位不愿具名的券商分析師對記者表示。

　　“20%以上的高幅度壓價只能出現在芯片這些高利潤行業，國內產業鏈除了金屬殼加工利潤稍高能接近20%，電池、馬達等供應商利潤只有13%左右，壓價對供應鏈帶來一些利潤的壓力，但是蘋果已經是附加值最高的客戶，供應商也只能承受。”該分析師認為，蘋果對零部件供應商價格調整還有另外一種方法，就是引入新的供應商。