中國白電三巨頭的戰略選擇與突圍

 格力電器多元化發展的挑戰

　　格力電器是一家國有控股的大型上市公司。經過近三十年的發展，格力在國內的市場份額占有率超過50%，家用空調產銷量多年位居世界第一。2012年之前，由格力空調創始人朱江洪與董明珠搭檔，創造了傳奇神話。格力長期堅持的專業化戰略和相關元器件多元化輔助戰略大獲成功。格力的工業精神廣為傳頌，這為格力的后朱江洪時代戰略擴張奠定了堅實基礎。

　　2012年，朱江洪退休之后，董明珠獨掌大局，格力正式開啟董明珠時代。就在這一年，格力昂首進入千億俱樂部，董明珠更是對外宣稱，五年再造一個格力，2017年實現2000億元目標。2013年、2014年這兩年，格力營收每年增加200億元，凈利潤也相當可觀。然而，雖然格力2015年年度報告暫未公布，但前三季的報告顯示，高速增長的勢頭已經不再延續，但其實現2000億元的目標并未改變。

　　根據我們從公開渠道了解的信息，近年來，格力除了繼續在全國進行產業擴張外，還在壓縮機、電機、模具等多類核心零部件領域做大做強。除了滿足自身需要外，像美的一樣不斷拓展外銷。此外，格力進軍小家電、空氣能熱水器、冰箱、智能裝備等領域，高調對外宣布進軍手機。近期更是收購銀隆，全面進軍新能源電動車領域。

　　格力一系列眼花繚亂的動作，徹底顛覆了人們對過往格力品牌及經營風格的了解及認知。作為深滬兩市最負盛名和最有競爭力的良心上市公司，格力近年的動作，肯定與董明珠的操盤風格有關。我們認為，格力在戰略上的頻頻出招，顯然與維持高股價和高分紅有關。而且，最關鍵的是，作為格力盈利及主要業務來源，空調產業的高速擴張已經結束，其主要對手美的越來越具有挑戰力，致使其主業地位受到威脅。如果格力要想繼續高速奔跑，就必須從近年市場增容極快的機器人(300024)、智能手機及新能源產品等方面著手，否則，格力根本無法在空調領域里實現其再造一個格力的戰略目標。雖然格力擁有充沛的現金流、優秀的經營管理隊伍以及卓越的技術研發能力和質量保證能力，但其在新業務的拓展上，卻是不折不扣的新兵。開發新業務、培育新市場，都是需要過程，格力的綜合能力是否能支撐得起新進入的行業，肯定是個未知之數。

　　譬如，今年格力宣布進軍新能源汽車的消息一出，媒體就紛紛置疑。畢竟，格力當前的成功，主要還是集中于空調及相關產業。若是又在新進入的領域陷入惡戰，那么，格力的主業可能陷入腹背受敵的境地，其挑戰是可想而知的。

 美的集團人才競爭力首屈一指

　　美的集團是一家以白電為主的大型多元化企業。2011年之前，美的集團在國內市場眾多領域連環出擊，以高速度、高毛利、高成本為特征的系列組合拳，快速擴張。使得其在所進入的領域紛紛進入了前三。我們翻開美的集團歷年的年報可以看到，盡管美的集團比較早就進入了千億俱樂部，但它的凈利潤率明顯過低，這就為它后續的發展積累了大量問題。在高速增長的市場，低毛利或不要毛利是可以維持其擴張需要的;但在增速不斷放緩，市場消費結構發生重大變化的時候，低毛利或不要毛利的擴張便難以為繼。

　　直至2011年下半年，美的集團在危機重重的背景下，開始了戰略轉型，這在中國企業發展史上也是罕見的。踏上轉型征途后，美的集團推行“全球化經營、產品創新、效率驅動”，持續聚焦產品質量提升、發動組織大變革、收縮低質量的規模擴大、投入更多資源在技術研發創新等領域，經營質量得到明顯提升，市場口碑明顯好轉。