引爆A股的Sora到底是啥？將為AI賽道帶來什么投資機會？

2月19日，Sora概念股掀起漲停潮。該AI視頻模型系日前OpenAI發布的“核彈級”產品，文生視頻60秒一鏡到底，效果堪稱“炸裂”！中證君收集了多個市場最關心的問題，讓我們一起看看機構和業內人士如何剖析Sora。

　　Sora到底是什么？

　　2月16日，OpenAI發布文生視頻模型Sora。它能夠根據用戶輸入的提示詞、文本指令或靜態圖像，生成長達一分鐘的視頻，其中既能實現多角度鏡頭的自然切換，還包含復雜的場景和生動的角色表情，且故事的邏輯性和連貫性極佳。

　　OpenAI一共展示了48個文本生成的視頻。如：

　　文本提示：一位時尚的女人走在東京的街道上，街道上到處都是溫暖的發光霓虹燈和動畫城市標志。她身穿黑色皮夾克，紅色長裙，黑色靴子，背著一個黑色錢包。她戴著墨鏡，涂著紅色口紅。她自信而隨意地走路。街道潮濕而反光，營造出五顏六色的燈光的鏡面效果。許多行人四處走動。

OpenAI視頻截圖

　　工銀瑞信：AI視頻生成的難點在于，一方面視頻是連續的多幀圖像，并且要有邏輯性，并非簡單的圖片組合；另一方面是帶來模型復雜度提升、計算難度和成本的提升。此外，文生視頻需要大量的“文本-視頻”配對數據，而目前缺乏多樣化的數據集，且數據標注的工作量較大。因而此前視頻大多為5-15秒，而Sora將視頻時長提升至1分鐘，支持生成多個鏡頭，同時基本維持了角色和視覺風格的一致性，并能在一定程度上“理解”現實世界。

　　國泰君安：Sora具有三大突出亮點：一是60秒長視頻，可以保持視頻主體與背景的高度流暢性與穩定性；二是在一個視頻內實現多角度鏡頭，分鏡切換符合邏輯且十分流暢；三是理解真實世界的能力，對于光影反射、運動方式、鏡頭移動等細節處理得十分優秀，極大地提升了真實感。

　　Sora發明者之一是天才少年謝賽寧？

　　2月19日，針對有自媒體稱Sora發明者之一是畢業于上海交大的天才少年謝賽寧，謝賽寧本人通過朋友圈對此進行否認稱，一點關系都沒有，是該自媒體標題黨AI寫稿，胡亂掛鉤，誤導事實。

　　OpenAI官網披露的Sora技術團隊信息顯示，Sora團隊由Peebles等3人領導，核心成員包括12人，其中有多位華人。不過謝賽寧不在名單中。

　　Sora的技術思路與其他產品有何不同？

　　工銀瑞信：技術角度來看，Sora采用了“擴散+Transformer”的視頻生成大模型技術路線，可謂有了里程碑式的技術進步。相比以往使用的同為擴散模型的U-Net，Transformer架構的參數可拓展性強，即參數量增加，性能加速提升，同時支持任意分辨率、長寬比、時長的視頻訓練數據，不會因為壓縮導致訓練數據質量下降。此外，Sora訓練了能在時間和空間上壓縮視頻的自編碼器，這也是其能夠大幅提升生成視頻時長的原因。

　　360集團創始人周鴻祎：Sora的技術思路完全不一樣。之前做視頻做圖用的都是Diffusion，是多個真實圖片的組合。這次OpenAI利用其大語言模型優勢，把LLM和Diffusion結合起來訓練，讓Sora實現了對現實世界的理解和對世界的模擬兩層能力，這樣產生的視頻才是真實的，才能跳出2D的范圍模擬真實的物理世界。

　　Sora有何商業價值？

　　安爵資產董事長劉巖：Sora模型的出現預示著行業變革的來臨。在內容創作與媒體領域，它將徹底改變視頻制作的傳統方式，助力創作者以更高效、更低成本的方式創作出高質量視頻，從而推動整個行業的工作效率提升。對于廣告、電影預告片和短視頻等行業，Sora模型更是可能帶來顛覆性的創新。同時其在模擬世界方面的能力為虛擬現實、游戲開發等領域開辟了巨大的潛力空間。

　　工銀瑞信：商業角度來看，從“idea或IP→內容生產→內容分發”的產業鏈，長期預計視頻生產的成本將大幅降低。目前AI生成視頻的水平還有待提升，可能更適合做對視頻質量要求低的互聯網廣告素材，如游戲買量素材等。由于Sora基本處于閉源狀態，技術細節并未公布，相比于GPT有較多開源模型而言，國內視頻生成模型方面尚有差距，利好有idea但落地較慢的動畫電影公司、IP公司，以及能夠降本增效的游戲行業。

　　周鴻祎：Sora有強勁的大模型做底子，基于對人類語言的理解，對人類知識和世界模型的了解，再疊加很多其他的技術，就可以創造各個領域的超級工具，比如生物醫學、蛋白質和基因研究，包括物理、化學、數學的學科研究上，大模型都會發揮作用。這次Sora對物理世界的模擬，至少將會對機器人具身智能和自動駕駛帶來巨大的影響。

　　A股Sora概念股怎么看？

　　云從科技：目前，從容大模型已實現利用diffusion、GAN等生成式技術圍繞人物圖像、人物視頻數據進行建模，通過文本和音頻實現對圖像和視頻內容進行生成、控制、編輯。應用上，云從科技與天津港、華為等共同開發港口大模型PortGPT，核心是AI智能體天天，通過AI生成交互畫面，協同數據分析，提高港口運轉效率及安全性。此外，還在文生圖像、視頻等跨模態領域積極布局，包括發布數字人能力平臺，生成AI視頻；與中國電信合作AI營銷海報生成等。

　　博匯科技：公司一直在積極關注Sora相關業務的布局及發展。目前，公司業務主要在傳媒安全領域，有兩個方向：一方面是針對音視頻內容運維提供保障，另一方面是針對音視頻內容的監管。目前Sora相關產品處于初級階段，未來的應用還有待進一步研究。Sora后續如果應用場景比較寬泛，產生的視頻數據量將有所增長，對產業將有一定促進。

　　因賽集團：預計于2024年3月底前，開發實現文生視頻功能，之后推出公測版正式啟動商業化。公司目前已收到幾家汽車、快消行業知名品牌方發出的AIGC營銷項目投標邀請，后續會在確保生成效果和效率的前提下，加快 InsightGPT的商業化進程。

　　漢王科技：Sora目前屬于比較前沿的動態，漢王一直在人工智能領域耕耘。公司有自己的核心技術，比如文本識別、圖像識別、視頻分析等多模態識別技術，并已在多領域進行應用。在識別解析技術方向，公司有自己的大模型（漢王天地），主要在垂直領域進行應用。

　　Sora將為AI賽道帶來什么投資機會？

　　止于至善投資總經理何理：Sora的發布有望再度掀起AI上漲熱潮。盡管Sora的視頻時間僅有一分鐘，但按照OpenAI的迭代速度，生產出幾十分鐘的AI視頻也不遠了。未來數年內，將對整個影視制作和短視頻行業帶來顛覆性沖擊。目前AI熱潮已進入第二階段，重點在于產品層面的AI創新以及數據層面的業績檢驗。未來行情的爆發屬于應用端與基建端并舉，應用端重點關注與AI融合較好的TOB端應用，基建端主要關注GPU、光模塊、液冷、數據要素等。

　　中信建投證券：AI仍然是當前科技投資的主線，海外AI大模型和應用保持較快迭代速度，隨著Sora、Gemini 1.5 Pro 等大模型的發布，多模態能力顯著增強，應用場景進一步拓寬，這將帶動算力基礎設施的投資，建議關注光模塊、ICT基礎設施等板塊。

　　申萬宏源：對于短視頻UGC平臺，借助AI升級剪輯工具拉動創作者經濟的進一步發展，但也需關注是否會有競爭的變化。對于深度內容受益，IP價值提升，對淺顯低門檻內容競爭加劇。對創意工具，應對競爭的要素是B端客戶粘性和版權庫積累。AI造假或影響新聞生產和傳播，識別AI視頻將是內容審核關鍵環節。可關注光通信產業鏈、算力設備產業鏈、多模態算法布局、有豐富IP儲備的深度內容創作、商業化AI應用場景的美圖等方向。

　　招商基金：AI賽道大概率仍是未來一段時間的主線之一，后續仍可重點關注AI產業鏈內算力與應用的配置機會。

　　博時基金：受海外AI應用取得突破性進展的催化，AI板塊****強勁。當前AI板塊的產業邏輯較為順暢，后續的增長持續性或有望提升，業績也有可能超預期，相對看好其未來表現。