兩公司獲23億元資金支持 LED產業受青睞

　　半導體照明將取代現有白熾燈、熒光燈，這點已成為業界共識。半導體照明主要包括發光二極管(LED)和有機發光二極管(OLED)兩大類，但后者尚存在壽命低等技術缺陷和成本高昂的劣勢，因此目前LED得到了大規模商用。業內分析師介紹說，與傳統光源相比，LED耗電量低，較同等光效白熾燈減少80%;不像傳統光源含有鉛和汞等有害物質，因此更為環保;使用低壓電源，特別適用于公共場所;使用壽命長，在適當的電流和電壓下可達到10萬小時。

　　家用照明蘊含巨大商機

　　與其他新興行業不同，LED企業并不缺乏業績支撐。這要得益于LED的廣泛應用，傳統認知中的家用照明或者是室內照明，反而是LED領域最后啟動的市場;“家用LED燈具的價格目前還不能與白熾燈競爭，并且在應用上還存在著技術問題。”長城證券電子元器件行業分析師岳雄偉說，行業今年的亮點是在背光源領域向大尺寸液晶面板滲透，開始替代傳統的CCFL背光源。此前，LED在背光源領域的應用大多集中在手機和中小尺寸筆記本用面板上。

　　不過岳雄偉認為，大尺寸面板背光源應用將會是今后行業新的增長點。投資者應注意到三星近期已展開LED電視的營銷宣傳，而在國內廠商中，創維也于國慶期間推出了LED電視。業內市場調查公司DisplaySearch上月預計，今明兩年全球LED需求將分別達到758億顆和960億顆，同比增長約26%;其中大尺寸面板背光源的應用需求將上升至124億顆，同比增長124%。

　　業內分析師對我國LED產業的發展相當樂觀，有分析師表示，《意見》中提出的年均增速達30%的目標極可能提早實現。這位分析師表示，一般照明才是LED產業最大的市場，家用照明每年龐大的出貨量也意味著巨大的替代商機，因此一旦啟動，其意義不言而喻;只是過高的成本阻礙了其在該領域的應用——常規功率燈具一般需要300只~500只LED，但幾只LED的價格就可以購買一只白熾燈。不過他表示，這個時間不會等得太久，今夏日本廠商已展開了LED燈泡的價格戰。

　　未來6年，我國LED行業將受到三領域的推動。《意見》中提出，到2015年，功能性照明、液晶背光源、景觀裝飾等市場的半導體照明產品滲透率將分別達到20%、50%和70%以上。

　　投資機會

　　掌握上游芯片制造

　　盡管行業前景光明，LED也并不是一個遍地黃金的投資標的。業內指出，只有掌握了上游芯片、外延片生產技術的廠商，才具備更好的投資價值。

　　按照目前的分類方式，LED產業鏈包括上游外延片及芯片制造、中游芯片封裝和下游應用三塊。其中，上游技術壁壘最高，是整個產業鏈條的核心。其產值占到了整個LED產業總產值的70%以上。

　　岳雄偉向《每日經濟新聞》記者介紹說，芯片部分對資金量的需求相對龐大，生產LED的核心設備MOCVD(金屬有機源化學氣相沉積設備)售價在千萬元以上，上規模的幾條生產線下來僅設備投資就要上億，這樣大的投入不是普通資本承受得起的;而技術方面，也存在著專利枷鎖，生產工藝等方面若沒有足夠的積累沉淀，產品的質量很難有保證。

　　A股廠商中，三安光電為目前唯一具備全色系超高亮度LED芯片制造能力的企業。以公司業績預告數字推算，今年凈利潤將是上半年的1.07倍。產能規模也在積極擴張：公司于8月份時購入4臺大容量MOCVD設備，使自身產能在現有基礎上擴大50%左右;而公司本次募集資金投建的天津基地，在建成后將新增公司超高亮度外延片年產能85萬片、芯片年產能200億粒，預計年均稅后利潤為2.05億元。

　　德豪潤達作為行業新軍，本次募投項目覆蓋了整個產業鏈。其中的芯片部分，德豪潤達的設計年產能為50億只，為三安光電天津基地的1/4。且有業內分析師提出，增發預案中并未披露德豪潤達LED芯片的技術來源以及詳細的產品種類。國信證券分析師王念春指出，德豪潤達目前并不具備LED芯片制造的技術及生產實力，預計公司將會通過對外收購來加快介入該領域。