京東方搶進8代線需面對三大風險

　　在一片期盼與猜疑中，京東方終于出手。本報記者采訪獲悉，京東方于8月29日在北京經濟技開發區東區舉行8代液晶生產線奠基儀式。

　　8月27日，京東方科技集團股份有限公司(000725.SZ;下文簡稱“京東方科技”)發布《關于投資建設第8代薄膜晶體管液晶顯示器件(TFT-LCD)生產線項目的公告》(下文簡稱《公告》)稱，將投資8代薄膜晶體管液晶顯示器件(TFT-LCD)生產線項目。

　　公告顯示，此項目計劃總投資280億元，項目建設時間預計長達26個月，預計將于2011年10月投產。

　　賽迪顧問分析師李珂認為，盡管投資大屏幕液晶屏有很大機遇，但京東方搶進大屏幕液晶過猛，可能會加大投資風險，其中最大的風險就是資金風險：一是過高的資產負債率，二是過高的銀行利息，三是增資不到位。

　　8月27日，京東方科技前董事會秘書、現京東方集團黨委副書記鐘慧峰接受本報記者采訪時說，今年京東方科技半年報已經公告，沒有負債率過高的風險。隨著京東方4.5代、6代線的投產，京東方的盈利能力會上升，增加還貸能力。

　　而京東方科技總裁陳炎順則表示，大環境從今年第二季度開始變好，從4月開始，因為市場逐步穩定、面板價格回升，京東方現金流開始轉正。他預計，下半年營收、利潤狀況將趨好。

　　280億投資方式

　　《公告》顯示：8代線項目實施的主體為京東方顯示。京東方顯示成立于2009年1月6日，由京東方科技、北京經濟技術投資開發總公司(以下簡稱“北京開發總公司”)共同出資設立。注冊資金5000萬元人民幣，其中京東方擁有90%的股權，北京開發總公司擁有10%的股權。

　　8代線項目總投資人民幣280.3億元，其中建設資金人民幣248.68億元，鋪底流動資金人民幣31.62億元。

　　公告顯示，8月25日，京東方與北京國際信托有限公司(以下簡稱“北京信托”)、北京亦莊國際投資發展有限公司(下文簡稱“亦莊國際”)、北京開發總公司簽署了《北京京東方顯示技術有限公司增資協議書》，擬通過增資京東方顯示投資建設第 8 代生產線。

　　根據協議，北京信托以人民幣85億元現金進行增資，京東方自籌現金85 億元人民幣進行增資，亦莊國際以項目所需土地資產增資。土地資產暫按1.672億元計算，最終價格以評估價值為準。如評估值不足，由亦莊國際以現金補足，超過部分由項目公司返還。

　　增資按步進行，2009年12月31日前，北京信托募集現金30億元人民幣，亦莊國際以土地使用權完成對京東方顯示第一次增資;2010年12月31日前，京東方以現金85億元人民幣，北京信托募集現金的55億元人民幣完成第二次增資。