中芯國際 代工基地模式顛覆者？

　　過去幾年，張汝京十分忌諱別人叫他“建廠高手”。因為，這個名字隱含著一種批評。言外之意就是，張汝京擅長企業草創期運營，喜歡追逐數量與規模，等到企業步入成熟運營，他就不行了。

　　但是現在，張汝京似乎已不在乎外界這么說。因為，隨著深圳廠落地，以及旗下暗中布局的新興業務的成熟，中芯悄悄度過了它的青春期。

　　“我們已經過了生產布局階段，現在更重視內部管理、平臺建設、業務創新。”幾日前，他在辦公室里對《第一財經日報》說，中芯已不是過去的樣子，接下來，還會改變行業某些已有做法，做個顛覆者。

　　代工模式花樣多

　　中芯要顛覆什么呢?

　　被顛覆的應是已有的商業模式與運營策略。就目前而言，在全球半導體代工業，其對手臺積電、聯電、特許等現有的商業模式，也許就是顛覆的對象。

　　臺積電可謂半導體代工業代名詞，創立時便定位于此。

　　當年西方半導體企業全是集設計、生產于一體。張忠謀表示，它們生產沒優勢，臺積電可降低一半成本。但英特爾、AMD嘲笑并拒絕了代工。

　　30年過去，臺積電已成代工龍頭，毛利不遜英特爾。幾年來更是進入關鍵設備、封測等領域，去年還宣布了一項創新平臺計劃，試圖借技術與影響力，重新定義代工業標準。

　　去年10月底，張忠謀對《第一財經日報》強調，50年來，半導體業有很多技術創新，但商業模式至今只改變了“唯一一次”，即代工模式誕生。

　　這是最標準的foundry(代工基地)模式。但對手有自己的花樣。比如老二聯電，則是一種“孵小雞”外加策略投資模式。

　　聯電1995年才轉型代工，當年與北美公司成立了聯誠、聯瑞、聯嘉等多家設計企業。并在之后投資過聯發科、原相、智原、欣旺、意勝、聯笙、安諾拓、詠發、繪展、圖誠等眾多設計企業，投資收益一度占其利潤近20%。靠著這一模式，它一直緊列臺積電之后，日子很紅火。

　　中芯另一對手新加坡特許的攤子則沒這么大。但它有個“富爸爸”淡馬錫，而且，幾年來，它與IBM、AMD之間合作緊密，已是全球有名的“三角技術聯盟”。靠著這些，特許生產環節雖足不出戶，技術與影響力卻不遜中芯，兩者在老三排名上，爭奪激烈。

　　搞亂場上秩序?

　　但是，中芯顛覆的資本在哪里?

　　看上去它好像沒什么手段。自從2000年創立后，它的發展模式與臺積電早期的模式并無二致。而且，過去幾年，中芯國際的布局多在生產環節，在與對手的技術比拼上依然落后。

　　截至目前，中芯已經相繼在上海、北京等地設廠。去年初，張汝京對本報表示，這是一種“菱形布局”，可有效整合大陸市場人才、地方政策、物流等諸多生產要素。而且，每座工廠在產品定位上都有明顯差異。

　　但這種布局一直遭到對手嘲諷。臺積電、大陸華虹與宏力等高管都曾私下表示，中芯盲目擴張，正在搞亂場上秩序。

　　蘇州和艦總裁徐建華更不客氣。前年他就公開表示，中芯重“量”，過度擴充，將讓產業陷入惡性循環。他當時說中芯香港股價大縮水，要接受國際資本市場考驗，到了重視質的時候。

　　中芯備受質疑的另一面，則是武漢與成都廠的“托管”模式：資本來自當地政府，中芯只負責尋找訂單、管理運營。在上述對手眼中，這不是一種市場行為。

　　這正是張汝京被稱為“建廠高手”的背景。他如今已不在意。他說，這是公司過去一段時間的生產布局，目前已不一樣。

　　相對技術實力強大、規模大過幾倍、可左右代工業標準的臺積電，中芯的優勢在于靈活的業務模式，機動的生存智慧。比如，盡管臺積電也有封測業務，但它并未過于投資，幾年來，它也一直委托第三方企業進行策略投資，但收益提升比例幾乎可忽略不計。

　　中芯對新業務的布局，顯然也不同于聯電對設計企業的策略投資。聯電策略投資有兩重意味，即一邊扶持代工訂單，一邊從企業中獲取直接收益。這一模式顯然有兩大風險，一是影響其他代工客戶關系，二是投資收益越來越少，風險加大。

　　顛覆者中芯

　　中芯早已超越Foundry模式。2005年來，它在代工上下游不斷延伸，其中包括兩個重要動作：一是借助日本技術進入核心的設備光罩環節;二是與馬來西亞公司在成都成立聯合科技，涉足封測，從而提高了整體服務能力。

　　業界關注的并非只有這些。中芯2006年涉足的太陽能業務，刺激了資本市場。內部人士透露，張汝京在美讀過多個學位，其中包括新能源。該人士表示，此外，天津廠水回收與再利用技術，也是張汝京強調的業務，目前已對第三方提供。此前，記者獲悉，太陽能業務去年營收已達6000萬美元，由于屬廢棄芯片利用，幾乎沒成本。

　　當然，中芯的缺憾也很明顯。在四大代工企業中，它的研發能力最弱。截至目前，它是四家企業中唯一沒有建立起技術聯盟的公司，而這為其海外訂單拉動帶來了困難。

　　中芯雖然擁有6大生產基地，但除了上海、天津外，每座廠都填不飽肚子。其中，武漢、成都雖借助“托管”模式，適應產業“輕資產策略”趨勢，但在技術轉移上困難較多。

　　不過，張汝京的生存智慧，已由擁抱國際轉為擁抱大陸。在戰略引資上，完全可以看出其用心。國資背景的大唐控股以1.71億美元主掌中芯，可說是張汝京化解競爭、爭奪本土訂單尤其3G訂單的討巧手段。加上它搶在臺灣地區12英寸半導體業務西進大陸開放前完成產業布局。

　　張汝京的長遠意圖早已確定，記者私下獲悉，他曾比喻說，封測、新能源是倆兒子，可出外做事，光罩是女兒，要留家照顧老人。其中，成都封測廠將更名為“芯電科技”、新能源將獨立成“中芯能源”，目前正在引進戰略投資，張汝京打算將它們包裝上市。

　　張汝京目前已經再次開始吊資本市場的胃口了。前不久，該公司公告顯示，公司打算將再次釋放20%的股份，以吸引新的戰略投資者。