類尚德模式解讀：80%光伏企業的囚徒困境

　　“我沒有說過80%光伏企業倒閉的話。”3月20日，江西賽維LDK董事長彭小峰澄清，那是記者誤讀。

　　但對于整個光伏行業，金融危機已經深層次影響到企業層面，特別是2008年第四季度，由于人民幣對歐元大幅升值導致國內中下游光伏企業幾乎全面虧損。

　　一夜之間，50%的光伏組件企業處于停產或半停產狀態，很多“明星”企業似乎已成過眼云煙。

　　2006年西班牙的補貼新政，促使光伏行業短時間爆發，但在西班牙的補貼政策2008年9月底到期后，國內組件企業面臨生存還是死亡的選擇。

　　80%企業面臨停產、半停產

　　3月19日，一則“80%的光伏企業倒閉”的新聞又起波瀾，事件的出處是江西賽維LDK董事長彭小峰在一次太陽能會議上的演講。

　　“80%光伏企業倒閉的說法有些夸張。”3月20日，上海交大太陽能研究所崔容強教授對記者表示，比較科學的說法是，在光伏行業，太陽能電池組件企業受到的影響較大，產能減少50%。

　　“一半的企業處于停產或半停產狀態，”位于上海金山的一家太陽能企業高層對記者稱，自己公司也有一半生產線處于半停產狀態。

　　按照此前的報道，截至目前，國內有近350家光伏企業倒閉歇業，其中大部分是太陽能組件企業。據悉，目前國內太陽能組件企業大致有600家。

　　3月20日，彭小峰在接受記者采訪時稱，自己在演講中從來沒有做過這樣的表述，相反，彭小峰對光伏市場的未來前景充滿信心，他說：“光伏市場的啟動一定對人類的生產和生活方式帶來非常大的影響，光伏行業也是目前中國唯一有可能產生世界級科技領袖企業的行業，我相信中國光伏企業的發展一定會有更大的前景”。

　　但不可否認的是，受全球金融危機影響，2008年第四季度光伏企業的業績大受影響。

　　以太陽能電池組件起家的無錫尚德(STP)，更是這次金融危機的受害者，其2008年第4季度凈虧損達6590萬美元，每股凈虧0.42美元。尚德的股價也開始暴跌，從2月10日的10.6美元/股，跌到3月9日最低的5.17美元/股，3月19日報收7.40美元/股。

　　尚德第四季度虧損的根源在于，去年四季度前曾在350-400美元/公斤的高位囤積了大量多晶硅。

　　一份光伏行業研究報告顯示，多晶硅價格在2008年10月份后暴跌，從當時的400美元/公斤的高位，11月份就跌到150美元左右，目前的價格在100美元上下。

　　據悉，給尚德提供硅片的一家當地企業也因為囤料面臨嚴重虧損。

　　不過除上述原材料價格因素外，歐元兌美元的持續貶值，以及太陽能電池片價格下降是尚德第四季度毛利率大幅下降的另外兩大原因。

　　同樣是美國上市公司天合光能(TSL)，2008年第四季度凈虧70萬美元，凈利潤率為負0.3%，同時外匯損失320萬美元。為此天合光能增加了有效的外匯對沖計劃，以減輕可能產生匯率波動的負面影響。

　　光伏行業另一家明星企業江西賽維LDK，2008年第四季度也虧損1個多億，“主要是多晶硅庫存計提的損失。”但全年仍盈利1億多美元。