材料業刮起收購風

　　今年7月初，陶氏化學公司宣布以150億美元的價格收購Rohm&Haas；5月，美國半導體材料廠商AmberWaveSystems宣布收購由Caltech分離出來的AonexTechnologies，以確立其在太陽能材料領域的地位……似乎材料業的新一輪整合風潮正在悄然興起。

　　由于石油和原材料的價格不斷攀升，造成陶氏化學今年上半年的原材料和能源成本相對去年同期增加了40%以上。為保持利潤率，今年5月底，陶氏化學宣布將產品售價上調20%，不到一個月后又再次上調售價最高達25%，并從8月份開始每卡車貨物增收300美元運輸附加費、每節火車增收600美元運輸附加費。而在調價之前數月，迫于利潤空間的不斷壓縮，陶氏化學已將目光盯上了總部位于費城的Rohm&Haas。

　　2007年銷售額近90億美元的Rohm&Haas主要為建筑、電子、個人護理、包裝、運輸和制藥等行業提供專業材料產品。由于近幾年消費類電子的爆炸式增長，帶動電子材料業的飛速成長，2007年全球電子材料市場需求達861億美元，較2006年增長10.8%，而其中半導體材料市場更是增長了14%，達到了420億美元。SEMI預測的數據顯示，2008年全球半導體材料市場將增長9%，達到460億美元。

　　正是看好電子材料業，特別是半導體材料業的快速發展，陶氏化學拋出約合每股78美元的價格收購Rohm&Haas，高出R&H股票當天收盤價44.83美元的74%。陶氏化學的首席執行官AndrewLiveris指出：“Rohm&Haas資產的加入將改變本公司的經營，使我們能夠實現高績效業務資產的加速成長，幫助我們在全球專業化工和高級材料領域占有穩固的位置。”他還強調：“Rohm&Haas給我們提供了一個獲得令人振奮的新技術的途徑，還提供了進入新興領域的更多通道，所有這些對陶氏現有的平臺和價值成長策略都具有高度互補性。”無疑，陶氏化學已將Rohm&Haas視為其新的利潤增長點。

　　其實行業間的收購與兼并司空見慣，無論是產業處于上升還是下降周期，收購與兼并都在加劇。產業上升階段，通過兼并可使企業規模迅速擴大，鞏固在行業中的地位；下降階段，通過兼并可以幫助企業擴展業務范圍，找到新的增長點，從而度過行業下降周期。無論處于上升還是下降周期，推動收購與兼并成功的原動力無非是雙方的既得利益。

　　中國半導體材料業的發展與國外先進水平相比還存在很大差距，特別是高端產品尚處于起步階段。中國本土材料企業大多是白手起家，在有限的資金投入上很難快速做大規模；另一方面，隨著半導體制造工藝的飛速發展，對材料的技術和質量要求日益苛刻。如何快速提升技術水平，擴大生產規模，縮短與國際先進水平的差距，收購與兼并也許是一條捷徑。

　　中國企業往往對國際間的收購與兼并存有戒心，但實際上收購與兼并是沒有國界的。一方面國內企業間的合作可以將企業規模快速做大，或達到產品和市場的互補；另一方面可以通過收購國外一些在某一技術領域有特點的企業，快速提升本土企業的技術實力。反之，當本土企業在技術、市場或服務等某一方面被外商看中，被國外大公司收購也并不是壞事。就像最近鬧得沸沸揚揚的匯源果汁被可口可樂收購一案，匯源不僅可以繼續保留原品牌，還可以獲得保持高速增長所需的資金支援，更有助于今后進一步打開國際市場，何樂而不為？

　　美國通用汽車公司前董事長史密斯曾講過：“如果你不能戰勝你的對手，那就加入到他們的隊伍中去。”在現代市場環境中生存與發展，選擇合作顯然是明智之舉，因為只有合作才能幫助企業以最快的速度成功。