深度：電信業二次革命

　　的確，被各種電信業重組、發牌消息掩蓋的是一個即將來臨的事實：中國電信業的規模正在接近它的天花板。

　　信息產業部成立以來的十年，亦是中國電信業超高速成長的十年，中國電信業已經在全球電信市場中，凝聚為一個相當有實力的競爭體。根據國信證券統計，中國電信業每年2300億元的投資，占了全球的8.5%；約9億電信用戶，占全球20%；每年7300億的運營收入，占全球5.5%；此外，中國電信業的利潤也相當可觀——1300億元的凈利潤總和，16%-18%的平均凈資產收益率和平均凈利潤率。

　　但這個年前值7300億元的龐大競爭體，事實上已經快接近其上升通道的極限：

　　“中國電信市場高速增長時代已經結束，接下來是總體蛋糕和增長的切分的問題，對運營商、設備商均是如此。”國信證券電信分析師廖緒發說，中國電信行業近期由于3G發牌和行業重組帶來的強烈預期，未來將更多表現在幾大運營商間的“此消彼長”上，也就是說，在2010前，中國電信業總體的蛋糕并不會因為重組以及3G發牌而有所消減，只不過中移動以外的三家弱勢運營商“將因存在的'份額轉移的增長杠桿'和'估值提升杠桿'而獲得非同尋常的重估性超額收益”。

　　即將發生的行業重組或能因為其“份額轉移”效應改變局部格局，但是顯然，對于總體蛋糕的做大而言，并無實際推動。

　　“電信用戶規模達到9億，成立于十年前的'信息產業部'歷史使命已經達成。”廣東移動人士說，結合3G以及下一代網絡的特點，中國電信業發展的內在動力，應該走向電信業與制造業與服務業的整合，推動“電信業”向“信息服業”轉型，從而拓展動電信的內在增值空間，并帶動其它產業的發展。

　　“中國電信業的平均ARPU值是74元，遠遠低于全球平均的35美元；從現有用戶實際需求看，僅僅依靠滿足'通話'需求，是很難再提升電信業內在價值的。”廣東移動人士說，以廣東移動為例，“廣東移動近期開始嘗試和交通、能源等部門等合作，為這些行業提供各種信息技術解決方案，這會是中移動將來一個服務方向，即從個人用戶更多轉向行業用戶，作為一個行業信息服務提供商，這是電信業未來增值的必然路徑。”

　　中興通訊人士亦指出，從歐美等3G業務發展來看，需求與服務的拓展方能真正提升3G的應用前景和價值。

　　而在業界看來，“電信+工業”的發展模式，遠遠超出了現在信息產業部的職權范圍。“相關部委如果進行整合，將大有裨益。”廣東移動人士說，它的根本目標將決定今后中國電信業的定位和走向。

　　電信業：服務“全球500強”

　　“從部委職能可能重組，可以看到一個明確的信號，就是電信業未來的定位將同時兼顧經濟效益與社會綜合效益。”上述設備商人士說，“中國企業走出去的過程中，以前都主要是制造業，但這是不夠的，它需要信息化的提升。”

　　中興通訊人士也認為，中國制造業的輝煌將在未來十年面臨新的競爭，隨著全球信息化程度的普及，中國制造業過去依靠低成本、資源消耗等模式打造出來的競爭力將必然逐步走向式微。

　　中國從低端制造業走向高端制造、服務業的拐點在哪？——這需要更為全面與前瞻的布局。

　　在業界看來，無論包括運營商重組在內的央企重組，以及“大部制”下的部委可能重組思路，其目的都將不約一而同地指向——“建立全球競爭力的企業”，而電信業的重組與調整也必然服務于該大方向。

　　本報初步統計，根據2007年全球500強統計，全球制造業入圍企業中，包括大型工程機械、電氣、芯片在內的制造業已經明顯讓位于金融、電信、能源為主的高端服務業：全球500強中，制造業企業已不足100家，而金融、電信等服務行業企業已經達到了270家。

　　此間，根據海通證券統計，中國大型央企的改造將成為打造中國優勢“500強”企業的龍頭：2006年有23家中國企業入圍《財富》“500強”，其中內地企業19家，臺灣3家，香港1家，而內地19家入圍企業中，有13家為國資委監管的央企——其中包括中移動、中國電信、中國聯通三家電信運營商，另外企業主要集中在以中石化、中國銀行，中國人壽、南方電網、中國鐵道建設總公司等能源、金融、交通等行業部門。

　　很明顯的是，與電信行業面臨的危機一樣，中國目前在交通、金融、能源等行業優勢同樣來自人口紅利，以及低端勞動力成本優勢。“中國的人口紅利將在五年以后越來越少，工資等勞動力成本上升、技術更新和生產率提高對勞動力就業反而是一種壓力。而中國經濟增長的壓力，未來更多來自能否提高高端制造業與服務業，而不是成本及規模優勢。”廣東移動人士說。

　　如何將中國企業既有的優勢保持并推進，電信業在其中扮演何種角色？

　　2007年是央企第二個經營業績考核期(2007~2010年)的第一年，國資委第一次對當前159年央企提出了非常明確的整合目標和思路，并提出央企隊伍從當前的159家四年間將縮編至80~100家，“實現強者更強，弱者出局”，到 2010年時“培養出30~50家具有國際競爭能力的大企業集團”的目標。

　　根據海通證券統計，《財富》500強排名的主要依據是年營業收入，到2010年其入圍的門檻將接近180億美元。而從全球經驗來看，要達到30-50家入圍500強的目標，“僅僅依靠強強聯合是不夠的，還必須依賴信息化、網絡化等能力來提高中國企業綜合服力能力。”

　　廣東移動人士說，在可以預見到的趨勢中，“中國信息產業在軟件、芯片等產業領域已經很難追趕歐美等發達國家，而電信業或許還有能力承擔推動各產業發展的火車頭。