美升級(jí)芯片禁令 臺(tái)系PCB廠估影響小

美對(duì)中國(guó)大陸擴(kuò)大出口芯片禁令，中國(guó)臺(tái)灣系PCB板廠、載板廠及銅箔基板（CCL）廠，終端客戶主要都以歐美CSP廠為主，業(yè)界人士估算，此事對(duì)年?duì)I收的影響程度，應(yīng)在個(gè)位數(shù)以內(nèi)。

受到英偉達(dá)芯片禁令消息沖擊，市場(chǎng)先前點(diǎn)名的AI PCB概念股包括臺(tái)光電、金像電、欣興、臻鼎、高技、聯(lián)茂、臺(tái)耀、博智等，18日股價(jià)集體跳水，高技及臺(tái)耀雙雙被打入跌停板，聯(lián)茂也重挫逾8％。

PCB及CCL廠商認(rèn)為，目前美國(guó)新規(guī)定才剛公布，客戶仍在厘清影響程度，以PCB及CCL廠而言，終端客戶究竟有多少是中國(guó)大陸的CSP廠，有多少業(yè)績(jī)是出給非中國(guó)大陸CSP，尚有待確認(rèn)。

惟以服務(wù)器ODM及OEM廠的角度來(lái)看，因?yàn)橹袊?guó)大陸品牌服務(wù)器廠商如聯(lián)想、華為及浪潮等，多為中國(guó)大陸供貨商，中國(guó)臺(tái)灣服務(wù)器代工廠的客戶，則以美系品牌與CSP業(yè)者為主，中國(guó)大陸服務(wù)器品牌少。

且英偉達(dá)AI GPU模塊和基板單價(jià)，比服務(wù)器整機(jī)或機(jī)柜低很多，因此，英偉達(dá)AI GPU模塊和基板相關(guān)營(yíng)收，占相關(guān)供應(yīng)鏈的整體營(yíng)收比重低、影響也相對(duì)有限。

AI服務(wù)器仍處在快速發(fā)展期，而PCB廠主要的服務(wù)器業(yè)務(wù)是通用型服務(wù)器，整體而言，業(yè)界人士粗估，此事影響程度占PCB及CCL廠營(yíng)收的比重，應(yīng)在個(gè)位數(shù)以內(nèi)。

ABF載板廠的部分，由于載板需求尚未明顯復(fù)蘇，市場(chǎng)預(yù)期，載板廠第四季營(yíng)收復(fù)蘇動(dòng)能仍溫吞，靜待2024年需求回溫，帶動(dòng)成長(zhǎng)動(dòng)能。

從需求面來(lái)看，消費(fèi)性需求復(fù)蘇仍緩慢，Intel Eagle stream 新平臺(tái)放量力道亦不明顯，預(yù)期第三季多數(shù)需求已觸底，第四季部分需求微幅回升，2024年則等待AI等高階需求釋單給臺(tái)系廠。

業(yè)界人士分析，ABF供需結(jié)構(gòu)可能須待2024年上半年后，方有機(jī)會(huì)改善，目前整體供需仍偏弱，雖AI需求長(zhǎng)期趨勢(shì)呈現(xiàn)成長(zhǎng)，惟除既有ASIC客戶外，多數(shù)廠家AI服務(wù)器芯片占比，仍相對(duì)有限。