半導體龍頭公司難逃市場下行

韋爾股份上半年凈利同比下降超九成

近日，半導體設計龍頭韋爾股份披露半年報，上半年公司實現營業收入 88.58 億元，同比下降 19.99%；凈利潤 1.53 億元，同比下降 93.25%；基本每股收益 0.13 元。　

韋爾股份將業績的下滑歸因于下游需求低迷及供需關系錯配。「受到地緣政治及宏觀經濟形勢的持續影響，下游需求整體仍舊表現出較低迷的狀態。同時由于產業供應鏈端庫存高企帶來的供需關系的錯配，造成了在庫存去化過程中部分產品價格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。」韋爾股份在半年報中指出。　　

從主營業務收入構成來看，上半年韋爾股份半導體設計業務收入 73.9 億元，占主營業務收入的比例 83.69%，同比減少 18.84%；半導體分銷業務收入 14.4 億元，占公司主營業務收入的 16.31%，同比減少 25.2%。

韋爾股份上半年實現經營活動產生的現金流量凈額達 31.3 億元，同比大增 325%。韋爾股份稱，公司在庫存去化及供應鏈調整的情況下，銷售回款保持正常的節奏，同時公司控制生產下單規模，購買商品支付的現金顯著下降。另外，上半年，公司半導體設計業務研發投入金額約為 12.93 億元，持續穩定加大在各產品領域的研發投入。

韋爾股份圖像傳感器業務來源于智能手機市場的收入從 2022 年上半年 31.94 億元下滑至 27.27 億元，同比減少 14.61%，較 2022 年下半年增長 23.76%。韋爾股份在半年年度報告中表示「雖然智能手機的整體需求仍舊較弱，受益于下游庫存去化的順利推進以及公司產品結構的主動調整，公司來源于手機市場的產品收入表現出了環比明顯改善的趨勢。」　

觸控與顯示解決方案主要應用在智能手機市場，顯示驅動芯片領域市場景氣度呈現觸底反彈態勢。韋爾股份相關業務收入從 2022 年上半年 11.88 億元下滑至 6.6 億元，同比減少 44.40%，較 2022 年下半年增長 133.5%。　　

韋爾股份報告期內來源于汽車市場銷售收入同比大增，市場份額快速提升。上半年公司圖像傳感器 業務來源于汽車市場的收入從 2022 上半年 16.02 億元提升至 19.04 億元，同比增長 18.87%。

代工雙雄業績承壓

半導體下行周期中，韋爾股份不是唯一一家業績承壓的巨頭。近期公布財報的中芯國際和華虹半導體的利潤也有所下滑。

第二季度，中芯國際銷售收入 15.6 億美元，同比下降 18%；公司擁有人應占利潤 4.03 億美元，同比下降 21.7%；毛利率 20.3%，同比下降 19.1 個百分點。對第二季度業績表現，中芯國際管理層解釋稱，該季度 12 英寸產能需求相對飽滿，8 英寸客戶需求疲弱，產能利用率低于 12 英寸，但仍好于業界平均水平。

今年第二季度，中芯國際來自于 8 英寸晶圓、12 英寸晶圓的收入占比分別為 25.3%、74.7%，8 英寸晶圓收入占比環比下降 2.8 個百分點。按 8 英寸晶圓約當產出總額除以估計季度產能計算，第二季度中芯國際產能利用率為 78.3%，明顯低于去年同期的 97.1%，但高于今年第一季度的 68.1%。　　

以應用分類，中芯國際來自智能手機、物聯網、消費電子、其他產品的收入占比分別為 26.8%、11.9%、26.5%、34.8%，其中，智能手機收入占比環比提升 3.3 個百分點，物聯網收入占比環比下降 4.7 個百分點。以地區分，中芯國際來自中國區的收入占比 79.6%，同比提升 2.9 個百分點。

中芯國際預計第三季度收入環比增長 3%~5%，毛利率在 18%~20% 之間，環比有所下滑。

第二季度，華虹半導體銷售收入 6.314 億美元，同比上升 1.7%；母公司擁有人應占溢利 0.785 億美元，同比下降 6.4%；毛利率 27.7%，同比下降 5.9 個百分點，高于上季度指引。華虹半導體第二季度則面臨銷售收入同比提升、毛利率同比下降，華虹半導體總裁兼執行董事唐均君則表示，截至第二季度末，公司折合八英寸約產能增加至 34.7 萬片，公司四條生產線保持滿載運營，毛利率下降主要受折舊和動力成本上升及平均銷售價格下調影響。　　

若按工藝技術節點劃分，華虹半導體 0.35μm 及以上工藝技術節點的銷售收入 2.86 億美元，同比增長 20.8％，主要得益于 IGBT 及超級結產品的需求增加。55nm 及 65nm 工藝技術節點的銷售收入 8,490 萬美元，同比下降 25.7％，主要由于 NORflash、CIS 及邏輯產品的需求減少。

華虹半導體預計第三季度銷售收入在 5.6~6 億美元之間，毛利率在 16%~18% 之間，環比均有所下滑。