50億的蜂窩物聯網連接看似美好，但誰能真正吃到蛋糕？

　　2G連接數由占比42%迅速下降到接近于0，大部分是由NB-IoT替代，另一部分由LTE-M(eMTC)替代。Counterpoint認為，到2025年，NB-IoT連接占蜂窩物聯網連接數45%，接近半壁江山，LTE-M增長相對緩慢，占據6%左右。

　　蜂窩物聯網不同連接方式比例變化(數據來源：Counterpoint，物聯網智庫制圖)

　　雖然從2020年起，全球主要運營商開啟了5G的商用，但由于超高的投資成本和用例、商業模式還不清晰，5G在2025年之前的發展速度并不會太快，至少在支撐蜂窩物聯網發展方面并不會成為一個主流的連接方式，可以說還是4G的補充。4G依然是蜂窩物聯網連接的主力之一，在2025年其連接數接近40%份額。對于高帶寬、低時延的應用來說，4G可以滿足其大部分場景的需求，5G將在一些關鍵用例中發揮作用。GSMA在其《The Mobile Economy 2018》報告中指出：雖然5G備受關注，但直至2025年，4G依然占據主導。這一結論也從側面印證了4G在蜂窩物聯網連接中的地位。因此，2025年蜂窩物聯網市場上將出現NB-IoT+4G主導的場景。

　　美國市場和全球狀況的差異

　　由于在過去幾年美國運營商已持續開展2G退網工作，基于2G的蜂窩物聯網連接存量僅占美國所有蜂窩物聯網連接數的3%左右，國內這方面雖然沒有公開數據，不過由于中國擁有全球最好的2G網絡，預計2G連接份額會超過70%。隨著2G的退網，美國2G物聯網的一部分連接遷移到已成熟的3G網絡上，加上去年美國多家運營商部署商用LTE-M(eMTC)網絡，部分2G連接也遷移到LTE-M網絡上。美國運營商NB-IoT網絡部署相對于中國和歐洲國家晚一些，因此NB-IoT連接數非常少。

　　2018年年中美國蜂窩物聯網連接數分布(數據來源：Counterpoint，物聯網智庫制圖)

　　由于網絡部署策略和業務發展思路不同，比較2025年全球和美國蜂窩物聯網各類連接方式的比例分布，可以看出4G依然是主流的連接方式，不過在美國NB-IoT并不會占據蜂窩物聯網的主導，LTE-M和5G連接數量比例也比較可觀，分別占據17%和16%。

　　2025年全球和美國蜂窩物聯網不同連接分布對比(數據來源：Counterpoint，物聯網智庫制圖)

　　在筆者看來，美國運營商在商用NB-IoT網絡方面積極性遠遠低于亞洲和歐洲運營商，T-Mobile今年才在美國推出第一張NB-IoT網絡，AT&T和Verizon目前還尚未商用NB-IoT，更多集中在LTE-M上，使NB-IoT連接在美國發展相對緩慢，反而讓LTE-M有了一定的機會。反觀亞洲和歐洲運營商，中國三大運營商都已商用NB-IoT網絡，累計建設基站達到100萬個;沃達豐已在9個國家商用NB-IoT網絡，德國電信在7個國家商用NB-IoT網絡。這些主流運營商的大力推動，讓NB-IoT在2025年成為全球蜂窩物聯網連接數中占據45%份額。當然，NB-IoT帶來的較低ARPU值或許是美國運營商積極性不高的原因之一，而LTE-M、4G、5G其他連接方式獲得的平均設備收益遠遠超過NB-IoT。

　　美國運營商在蜂窩物聯網領域的集中度也非常明顯，AT&T占據了半壁江山，Sprint和T-Mobile合并后其蜂窩物聯網連接數可能會超越Verizon排名第二。不過，這些運營商的物聯網連接相對價值較高，例如，AT&T蜂窩物聯網連接中有50%都是來自于汽車，Verizon的連接主要來自于交通、物流和企業關鍵應用。

　　最后再強調一下，隨著低功耗廣域網絡(LPWAN)和5G的發展，全球蜂窩物聯網連接數迎來近30%的年復合增長率。但是，這一快速增長并不一定給全球運營商帶來新的機遇，或許只給少量頭部運營商帶來新機遇。