“網聯”時代的支付戰場：場景爭奪與逆境突圍

　　7月3日，Analysys易觀發布了《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2018年第1季度》，根據報告顯示，支付寶占據了53.76%的市場份額，而包含微信支付、財付通在內的騰訊金融則是以38.95%位列市場第二。兩者的市場份額總和達到了92.71%，占據了中國第三方支付市場絕對主導的地位。

　　而根據近日央行發布第6批非銀行支付機構續展公告，有5張支付牌照因未過審被注銷，此前市場持牌的第三方支付機構共有約218家，意味著如今剩下213家，除過兩大巨頭，其余二百多家只能分食市場僅有的不到8%的份額。

　　去年第四季度報告中，支付寶與微信支付的市場份額分別為54.26%和38.15%，兩者市場份額總和為92.41%，一季度兩巨頭的市場份額總和相比去年四季度增加0.3%。也就是說，兩大巨頭還在持續攻占支付市場。

　　監管因素也左右著如今支付市場的戰局。

　　自16年起，央行對于支付行業監管政策不斷加碼，持續強監管態勢。截至目前，央行已注銷28張各類型業務第三方支付“牌照”;而今年以來，央行各分行、支行公布的第三方機構罰單已超過30張，逾25家支付公司在強監管下“踩雷”。

　　央行關于推動第三方支付的“備付金”集中交存近日業也給出明確的時間表。此外，傳言已久的實現第三方支付與銀行之間的“斷直連”也預計近期內實現落地。

　　有行業資深人士向藍鯨TMT分析，斷直連與備付金全部集中存管，將直接砍斷銀行與支付機構之間的利益鏈，對支付機構而言，未來面臨最大的挑戰就是收入結構重造。

　　對于前期獲得牌照的支付機構來說，如今除了要在高壓競爭下保持不掉隊，還必須積極適應監管風向，及時轉身調整，探索新的生存空間。

　“備付金100%交付+斷直連”，支付行業告別“躺收錢”

　　“網聯”的成立是第三方支付行業進入強監管的分水嶺。

　　去年8月，網聯清算有限公司(簡稱“網聯”)由央行在北京成立。網聯共注資20億，支付寶和騰訊各占10%的股份，央行系占30%。股東總數44家，其中38家是第三方支付機構。

　　當時有行業人士分析，其意是在此前第三方支付和銀行直接連通結算的過程中加入一個具有合法資質的清算中樞，以改變目前第三方支付巨頭“自行清算”的歷史問題。

　　與此相配套，央行下發了“209號文”，要求自2018年6月30日起，支付機構與銀行原有的直連模式將全部切斷，網絡支付交易全部通過網聯模式轉接清算。也就是所謂“斷直連”。

　　值得注意的是，“斷直連”正式生效前一天，6月29日央行發布了《關于支付機構客戶備付金全部集中交存有關事宜的通知》(簡稱“114號文”)，對此前發布的備付金政策做出調整，新規自2018年7月9日起，將按月逐步提高支付機構客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實現100%集中交存。

　　央行對資金實施完全集中清算和管理已然進入倒計時。

　　此前支付行業存在的問題在于——“支付機構與銀行多頭直連，分散存放客戶備付金，自行跨行資金清算等問題突出，導致信息碎片化，海量資金難以監管，誘發資金挪用與洗錢風險。此外，支付通道重復建設，資源浪費，抬高市場成本;客戶信息泄露、交易類型變化等問題均制約行業的健康發展，特別是非中心化清算安排，蘊含顯著的系統性風險隱患。”

　　網聯清算有限公司戰略產品部高級產品經理陳思遠向記者表示。

　　中央財經大學教授黃震對此指出，這樣的發展模式(多頭直連)讓強者愈強，形成了行業巨頭。比如支付寶和財付通占有量特別大，而使其他的支付公司無法發展。

　　“一旦實現 “斷直連”，所有支付公司的銀行通道都將站在同一起跑線上”連連支付CEO潘國棟認為，銀行通道的競爭差異不復存在，加之，備付金逐步實現百分百的集中存管又掐斷了一部分支付機構的利潤支撐線，對于本就薄利的支付行業而言，盈利的空間被再次壓縮，支付機構的生存空間將會變得越來越窄。“以匯付為例，匯付的招股說明書顯示，匯付所產生的備付金在銀行生息的利潤收益占據了平臺總收益的40%，他們的很大一部分利潤是依靠備付金‘躺著生錢來支撐的’”

　　對于大量第三方支付機構來說，這個模式必須改變。

　　易觀金融分析師王蓬勃向藍鯨TMT分析“如今備付金逐步將實現100%上交，對大量第中小型第三方支付機構而言，就需要積極轉型或開拓新場景。”

　　王蓬勃認為，備付金的上繳以及斷直連對于微信支付以及支付寶兩大巨頭而言，實質的影響不會太大。王蓬勃表示“微信支付和支付寶之前存留的備付金所產生的收益，在總量上可能要占據行業留存備付金總量的絕大部分，但是這些金額占據他們支付平臺總收益的份額是很低的。”

　　“微信支付與支付寶太大了，他們的業務收入足夠多元”而且在新成立的“網聯”的股份里，二者均占有約10%的投票權，相比銀聯的不到2%股份，微信與支付寶有足夠的話語權。

　　而金融監管加強背景下，第三方支付與互聯網金融之間的關聯密切，難免會受相關因素波及。

　　以支付寶為例，第一季度余額寶的交易規模出現大幅度下跌，由此導致支付寶理財類業務規模出現下降，環比損失0.5%。

　　根據阿里巴巴集團發布的財報，截至3月31日，余額寶規模約為1.7萬億，較前一季度規模增速進一步放緩至6.9%，當季度增速為成立以來同比最低。

　　隨后，支付寶方面采取一系列調整。5月3日，余額寶開始陸續接入其他基金公司的貨幣基金，逐步降低單一貨幣基金集中度過高的風險。

　　騰訊方面響應監管動向的反應也很快。在央行下發“09號文”后不久，微信便宣布，自今年8月1日起，微信信用卡每筆還款按還款金額的0.1%進行收費。并對此解釋稱“是因為支付通道手續費迅猛增長，為了平衡成本和發展，才做出的調整。”

　　但顯然，這項硬性收費，目前除了騰訊沒有第二家。

　　聯系此前微信支付、支付寶先后聯合“網聯”開展條碼支付業務合作、積極搶灘布局跨境支付業務等動作。

　　兩大支付巨頭面對央行監管的變化，反應都相當及時。