京東方擬965億新建面板產線 持續提振行業景氣度

　　京東方3月8日晚公告三個投資項目，總計投資額近千億。擬投資465 億在重慶建設第6代柔性AMOLED生產線項目，擬投資460億在武漢投資建設10.5代TFT-LCD生產線項目及配套項目，另擬投資40.23億在蘇州投資打造LCD顯示產品智造產業園項目。

　　1、新產線不斷落地，持續提振行業景氣度

　　京東方是大陸顯示面板行業龍頭，新增近千億投資預示著對行業持續高景氣的樂觀態度，有望帶動產業進一步發展。千億大規模資金的落地對裝備企業更是實質性的利好。

　　產能競爭是面板廠的常態，未來其他企業仍有繼續投建OLED及LCD新產線的可能，總計投資規模有望超預期。

　　2、激光、檢測、模組組裝裝備，國產化率先推進

　　據統計，大陸主流面板廠企業新產線投資在建6500億+在籌劃超過2000億，其中設備占比約70%，總計約6000億空間。

　　目前國產設備在顯示面板產線激光、檢測、模組組裝的三個環節已經有應用，國產化率有望持續提升。激光、檢測、模組組裝在設備投資額中，分別占比約5%、19%、10%，對應空間分別約為300億、1000億、600億。

　　我們持續看好顯示面板行業未來幾年的高增長潛力，及設備國產化率的不斷提升。維持對精測電子、大族激光、聯得裝備、智云股份的推薦。

　　精測電子(檢測設備)和大族激光(激光裝備)為非制程設備，有率先提升滲透率。

　　聯得裝備(后段模組設備)：模組整線自動化方案設計商，收購華洋完備AOI 能力，協同效應越來越明顯。

　　智云股份(后段模組設備)：深耕綁定設備，產品質量領先，料將受益全面屏趨勢下，設備更新需求。