2017年全球顯示面板市場年中分析與預測

　　正所謂“人言今歲熱，迥與常歲殊”，這個夏日讓人著實酷暑難耐，不論是北京、上海、杭州、深圳，還是越南。說起越南，今年我們的團建選在了越南，這個國家一般工人收入僅每月600元人民幣，但幾乎人人都用智能手機，大街上隨處可見中國手機品牌和日韓電視品牌的廣告，不由得感嘆地球是“平”的。

　　回到正題，2017年半年已過，上半年的全球面板大小尺寸市場淡旺不相宜;進入下半年，對不同應用市場的企業和產業人士來說，狀態也許正如這酷暑一般，有些人如坐針氈，有些事也如火如荼。簡單從幾個方面來探討：

　　一、全球電視面板市場正迎來去庫存階段，下半年供過于求

　　2017年上半年，全球液晶電視市場出貨量為1億69萬臺，同比下滑6%;而全球液晶電視面板出貨量同比下降1.5%。通過群智咨詢(Sigmaintell)的全球TV市場產銷存研究模型測算，全球電視品牌的總庫存不斷攀高，二季度末已達到6個季度以來最高水平，其中：主力品牌庫存水位來到10周，部分整機代工廠高于12周。我們不得不正視一個問題，與國內10.5代投資熱潮高漲相對應的是全球TV市場正在迎來一個去庫存的需求下行階段。

　　究其緣由，我們簡單總結幾點如下：

　　(一)2016年下半年到2017年一季度電視面板價格高漲，全球電視終端市場價格逐漸上漲，一定程度上抑制了終端需求。

　　(二)在面板價格高企和市場需求下降的雙重影響下，品牌廠商盈利能力銳減，促銷乏力，庫存消化速度減緩。

　　(三)一季度夏普斷供事件，二季度面板廠積極出貨，這兩個因素干預了整機廠備貨節奏，拉動整機廠商上半年積極備貨。

　　(四)終端需求下滑和面板備貨增長反向作用，下游整機庫存水位持續增加。

　　基于市場上半年的總體表現，我們預計下半年全球TV面板市場轉為供過于求，根據群智咨詢(Sigmaintell)供需模型測算，下半年全球TV面板供需比為7%(5%為供需平衡線)，面板價格的下跌在所難免，產業的盈利也將下滑。

　　2016年Q1～2017年Q4全球電視面板市場供需關系走勢

　　備注：供需比5%為供需平衡線

　　“若無一雨為施澤，直恐三伏便欲然”，如何緩解電視面板降價趨勢?電視整機廠商將如何調整下半年策略?哪些面板廠商將受到更大影響?新進面板廠將如何應對市場的急速變化?關于這一系列備受行業關注的問題，我們的TV面板和整機市場分析師將在8月的2017群智咨詢(Sigmaintell)全球顯示行業研討會上進行詳細分析。

　　二、4K電視面板市場幾近成熟，新技術增長點倍受期待

　　根據我們調查的數據來分析，全球4K電視面板出貨量增速將從2017年三季度開始趨緩(如下圖)。見微知著，目前全球大尺寸電視面板市場(55英寸及以上)中4K滲透率已達到近90%，市場增長點將從大尺寸向43’’～50’’的中尺寸段轉移，但受到中尺寸需求低迷影響，我們預計未來兩個季度4K增速將顯著回落。

　　如何拉動4K需求的繼續增長?哪項技術將成為繼4K后拉動市場增長的動力呢?我們認為這是面板廠應該積極思考的重要議題之一。

　　2016年Q1～2017年Q4全球4K(UHD)液晶電視面板出貨量和同比增長趨勢(Kpcs， %)