德銀VR報告中文全版第四章：Facebook

　　以下為報告第四章：Facebook

　　領(lǐng)先優(yōu)勢

　　Oculus總裁帕爾默?拉齊近期表示， Facebook已發(fā)出了超過20萬套開發(fā)者工具包。拉齊還表示，這20多萬套的數(shù)量與今年的目標是無法相比的。拉齊是在Oculus Rift接受預(yù)訂一個月后發(fā)表這番言論的，這讓我們相信，Oculus Rift今年的銷量有望達到100萬部。

　　在之前的報告中，德銀對VR對Facebook財務(wù)業(yè)績的影響進行了預(yù)測。在這份報告中，德銀對之前的預(yù)期進行了調(diào)整，主要考慮到下列因素：

　　1、 Facebook很可能以零利潤來銷售Oculus Rift硬件包;

　　2、 基于30%的應(yīng)用下載營收分成;

　　3、 加入了移動VR的貢獻，主要是Oculus Gear VR應(yīng)用商店的貢獻。該應(yīng)用商店未來的應(yīng)用下載量將顯著增長。

　　預(yù)計2016年Facebook來自O(shè)culus Rift硬件的營收將達到6億美元，軟件和應(yīng)用內(nèi)購買營收將達到3500萬美元。與谷歌(微博)Nexus在智能手機市場的模式一樣， Oculus Rift可能繼續(xù)在高端市場挑戰(zhàn)極限，不斷創(chuàng)新，從而為該行業(yè)其他競爭對手提供一個標桿，引領(lǐng)市場發(fā)展。但Facebook是否長期開發(fā)VR硬件仍是一個核心問題。

　　這份報告中的軟件和內(nèi)容營收預(yù)期基于當前全球Steam PC游戲玩家的ARPU(每用戶平均營收，20美元) 。基于移動VR用戶較低的開支傾向，移動VR的ARPU為10美元。此外，到2020年，該市場ARPU將受益于一系列的非游戲營收，有望推動ARPU大幅增長。

　　這些預(yù)期很可能隨著時間的推移而有所調(diào)整，因為會有更多的內(nèi)容加入到應(yīng)用商店中。當前，Oculus在Gear VR應(yīng)用商店內(nèi)擁有約50款游戲和應(yīng)用體驗，遠低于Cardboard。原因是Oculus對應(yīng)用商店采取了審核制度，而不是像谷歌那樣對所有人開放。例如，Gear VR沒有一款過山車應(yīng)用，而Cardboard擁有十幾款。這凸顯了各企業(yè)在VR市場的不同戰(zhàn)略。

　　Facebook的VR戰(zhàn)略值得關(guān)注。扎克伯格曾表示，F(xiàn)acebook收購Oculus是因為Facebook之前錯失了在移動操作系統(tǒng)市場的競爭，這一次希望在下一個重大計算平臺(VR)上領(lǐng)跑。

　　要將一個生態(tài)系統(tǒng)的各組成部分連接在一起，最終控制這個生態(tài)系統(tǒng)，需要有一些關(guān)鍵因素。以谷歌Android為例，Android面向所有人免費，但真正的經(jīng)濟控制是基于谷歌所處的中心位置：即通過核心API(如SDK)置身于消費者(分發(fā))和開發(fā)者(內(nèi)容)之間，谷歌不惜代價通過其Google Play移動服務(wù)API和移動應(yīng)用分銷協(xié)議來強化Android的一致性、質(zhì)量和安全性。

　　扎克伯格對VR的暢想與Android類似。如果Oculus能通過提供核心SDK/API控制VR的分發(fā)和內(nèi)容，就可能收獲巨大的經(jīng)濟效益。應(yīng)用商店主要面向消費者，也是VR生態(tài)系統(tǒng)中的營收來源部分，而最終將消費者鎖定在Oculus平臺上的是SDK和API，這對于Valve/Steam、索尼、谷歌和蘋果也是如此。

　　Oculus Rift

　　預(yù)計Oculus Rift今年的銷量將達到100萬部，未來還會繼續(xù)增長。Oculus Rift在硬件方面十分出色，技術(shù)規(guī)范可以提供“完全在場”體驗。短期挑戰(zhàn)是成本較高(1500~2000美元)、內(nèi)容有限。

　　Nvidia預(yù)計，當前全球擁有約1300萬臺支持VR的PC。保守的第三方預(yù)期也有800萬臺，足以支持VR的起步，但距離大眾普及尚遠。隨著時間的推移，出于市場競爭等因素，VR價格將下滑。如果Oculus最終退出VR硬件市場，也不足為奇。這可能對Facebook營收產(chǎn)生較大影響，但對利潤的影響有限。

　　Gear VR

　　Gear VR去年的出貨量為25萬部，今年有望突破1000萬部。對于仍處于早期發(fā)展階段的VR市場，1000萬部已經(jīng)是一個不小的數(shù)字。但基于對Gear VR體驗的判斷， Gear VR的日活躍用戶數(shù)量不會很高。即便如此，其 ARPU也將達到10美元。對比Steam PC的ARPU，以及2014年發(fā)達國家智能手機ARPU(100美元)，10美元的預(yù)期相對保守。與臺式機VR一樣，隨著更多內(nèi)容和服務(wù)的推出， 移動VR的ARPU也將提高。

　　更重要的是，對比谷歌Cardboard，預(yù)計三星Gear VR的用戶互動為前者的20多倍(基于視頻觀看時長)，凸顯了基于智能手機的VR(Gear VR)和輕量級VR(Cardboard)產(chǎn)品之間的質(zhì)量差距。扎克伯格近期曾表示，通過Gear VR觀看的視頻時長已超過100萬小時，而通過Cardboard觀看的視頻時長僅35萬小時。

　　應(yīng)用商店與開發(fā)者關(guān)系

　　對于任何一個VR生態(tài)系統(tǒng)，開發(fā)者都可能成為其成敗的關(guān)鍵。Oculus去年曾表示，已與20多萬開發(fā)者在VR領(lǐng)域展開合作。對于今天的VR，這是一個龐大的社區(qū)。預(yù)計在未來數(shù)月，會有越來越多的AA和AAA級內(nèi)容工作室宣布為Oculus Rift開發(fā)游戲和其他應(yīng)用。當前，Oculus正通過獨家協(xié)議和其他協(xié)議的形式來資助部分內(nèi)容。

　　Oculus應(yīng)用商店采用審核機制，應(yīng)用必須要滿足特定標準才能上架，與當前的iOS應(yīng)用商店類似。在VR發(fā)展的初級階段，采用審核機制合情合理。這與Valve的政策形成鮮明對比，后者與開放的Android應(yīng)用商店類似。

　　在預(yù)訂階段，Oculus Rift吸引不少眼球。但塵埃落定之后，Oculus還需要在開發(fā)者支持和商業(yè)化等方面與Valve Steam競爭。在游戲市場，Valve已有20年的開發(fā)歷史。但VR是一個新市場，因此我們?nèi)詫culus Rift持樂觀態(tài)度。但許多行業(yè)專家也表示，中堅游戲玩家很可能會選擇HTC Vive，而Oculus Rift將成為VR熱衷者的選擇。