美的收購東芝白電 是蜜糖還是毒藥？

　　據《日本經濟新聞》消息，美的正在與東芝就收購其冰箱、洗衣機等白電業務進行磋商，交易數額預計達到數百億日元。目前已經進入到就如何處理東芝在日本國內的白色家電銷售模式和員工雇傭等環節進行最終磋商的階段。記者致電美的集團詢問有關進展，相關人士回復美的目前對收購案概不應答。

　　美的能接到什么?

　　美的與東芝的交易集中在東芝全資子公司東芝生活方式(Toshiba Lifestyle)，該公司業務涉及視覺產品和家電，有彩電、冰箱和洗衣機。東芝將出售Toshiba Lifestyle的大部分股權給美的，具體業務是冰箱和洗衣機。而彩電業務，東芝將會保留。

　　東芝的冰箱、洗衣機目前在中國市場幾乎沒有份額，在日本市場還處于前列位置，東芝品牌在海外市場仍有一定的影響力。據《日本經濟新聞》報道，美的在收購東芝白色家電業務后將在東芝具有優勢的日本和東南亞獲得擴大白色家電銷路的立足點，加快推進全球戰略。

　　“美的收購東芝，將獲得東芝在壓縮機上的核心技術和產業鏈上的優勢。東芝制造的優良工藝、精細化管理，同樣也將獲得。”奧維咨詢高級顧問張彥斌在接受《中國電子報》記者采訪時表示。美的集團首席架構師李強也說過：“東芝的變頻多聯機、直驅式變頻洗衣機等是有技術優勢的。”

　　據公開資料，2008年美的曾與東芝開利聯合開發東芝變頻空調。2011年3月，雙方簽訂《變頻空調核心技術合作協議》，建立美的—東芝開利變頻技術聯合研發中心，共享、共同研發變頻空調技術。“美的收購東芝，也是源于兩家之間以前就有合作，是有淵源的。”張彥斌說。

　　值得注意的是，同樣是白電業務，東芝也是有所區分的。東芝開利是東芝和美國開利公司合資生產銷售變頻商用空調的公司，地點設立在上海。東芝開利的商用空調在技術上有優勢，市場仍然不錯。張彥斌判斷，東芝此次不會將東芝開利的股份轉讓給美的。

　　東芝非優質資產

　　美的的白色家電實力很強。據統計，2015年美的白色家電整體出貨量全球市場份額為4.6%，排在第2位。2015年前三季度營收1120億元，凈利潤110.12億元，財務狀況良好。從資產儲備上看，美的完全有實力收購東芝。不過，東芝卻并非美的最為理想的收購對象。

　　東芝目前身陷虛報利潤的財務丑聞，2015財年家電板塊預虧91億元，是其5大事業部中虧損最大的一個。從2012到2014三年，其家電業務累計虧損約133億元。如果算上2015財年的，其虧損將高達224億元。

　　從業務來看，黑電部分即彩電，東芝從2013年開始將區域性的業務陸續轉售給其他企業。到2015年，東芝彩電全面退出海外市場，只保留了本土市場。白電部分，根據日本媒體的報道，此次將一次性基本全部出售，包括本土市場，說明東芝的重整計劃正迫使其加快拋掉家電包袱，“也說明東芝家電的規模化做不上去，成本居高不下。”張彥斌說。