谷歌、蘋果和微軟三巨頭財報揭秘 獨角獸和全平衡到底孰優孰劣？

　　我們一直以來都是在產品層面關注當前的互聯網和計算機領域，這無疑是微觀角度的好方法。但是當我們一邊對華爾街心懷嫉妒甚至是不滿時，有沒有嘗試從他們的角度分析問題?這就是來自財報的秘密。今天，我們要講的就是三巨頭的故事。如果你想知道為什么一家公司是按照它目前的軌跡在運行，只需要向”錢”看就好了。

　　這就是我們在過去幾年一直在做的事情——分析 Google、Microsoft、Apple 這三家在計算機領域最大的公司的財報。

　　這三家公司都在一月份公布了自己營收情況。因為 Google 母公司 Alphabet 的上一個財年在12月31日就結束了，所以我們能夠使用其 10-K 年度資料來基于全年營收檢驗其業務情況。而對于 Apple 和 Microsoft 這兩家采用不同財年制度的公司(注：微軟的財年大概在每太陽年的暑期結束)，我們使用的是季度性的 10-Q 報告。

　　下面是每個公司相關情況的一個掠影，展示了以產品類別占比形式的營收情況。這樣就可以看清每一部分的盈利情況，并據此考慮每家公司業務內部的平衡性。但是所有的這三家公司都是非常龐大且盈利的。并且營收情況是最能被完整報道的分析手段，其提供了最好的對比性。

　　Google(Alphabet)

　　拉里·佩奇 和 謝爾蓋·布林 在去年對他們的公司的企業結構進行了改動。把 Google 轉變成了一家全新母公司的全資子公司——Alphabet。

　　因為上述原因，這家公司的報表可能看上去有點不一樣，但是公司業務并沒有改變。Google 依然幾乎貢獻了 Alphabet 的全部營收(99.4%)，并且這其中占絕對比重的營收來自于廣告業務(89.9%)。

　　(從上到下依次為：廣告，Google 其他，其他)

　　六年前，Google 從廣告業務中賺取了 97% 的營收。近幾年來這種情況有所緩解，比重降低到了 90%。其他的 10% 基本來源于如下的幾個部分，按照順序：在 Google Play 商店中的應用和媒體內容銷售;Google 品牌的硬件，比如 Chromecast 和 Nexus 手機;來自應用和云服務的收費;授權營收。

　　從報表中不太能明顯看出的一個細節就是 Google 的廣告業務增長轉變到底來自于哪里。其實從 2013 年到 2015 年，來自 Google 網絡成員網站的廣告營收份額從 24.6% 降低到了 20.2%，同時 Google 自己的網站從這種轉變中獲得了盈利。

　　在新的報表結構下，Alphabet 把”multiple operating segments that are not individually material”(非獨立材料多操作部分)項目整合進了一個被稱為”Other Bets”(其他)的類別。這個類別中包括 Access/Google 光纖 和 Nest。但是來自這些產品的實際營收(全年4.81億美元)實在是太小了以至于無法在上述的表格中顯示。

　　Microsoft(微軟)

　　從微軟的官方報表中提取信息需要一點技巧。這家公司最近的一次重組把這家公司分為了三個報告部分，名字都很”微軟”：生產力和企業流程(Productivity and Business Processes), 智能云(Intelligent Cloud), 更加個人化的計算(More Personal Computing)。