面板業回暖群創Q1盈利友達需等到Q2

　　面板雙虎3月營收強勁成長，已拉升外資對于第一季財報的預期，瑞信證券昨(10)日將友達、群創目標價分別調升至17與22元新臺幣，并預估群創首季將終結連續10季凈損、轉虧為盈，每股獲利預估為0.09元新臺幣，友達轉盈則需等到第二季。

　　友達、群創昨天股價分別收在13.05與18元新臺幣，值得注意的是，面板雙虎股價今年以來差距已越拉越大，麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱認為主要有下列原因：

　　一、群創去年第四季財報優于友達;二、內外資過去幾年幾乎不玩群創，導致持股比重大幅降低，由于面板產業復?態勢確立，群創風險值(beta)較高，較易吸引資金回補;三、友達仍得受到太陽能部門持續虧損的拖累。

　　蘇志凱以友達第四季財報為例，47億元新臺幣營業虧損中，就有17億元新臺幣來自于太陽能部門，比重高達36%，友達現階段只能削減太陽能營運規模、并靠著價格回穩、將虧損降至最低。

　　瑞信證券科技產業分析師蘇厚合看好面板雙虎首季獲利將優于市場預期，友達與群創每股獲利預估分別為-0.24與0.09元新臺幣，其中群創可望終結自2010年第三季以來、連續10季凈損的窘境，毛利率預估分別為5.9%與7.5%，營益率為-1.9%與1.9%。蘇厚合將友達、群創今年每股獲利預估值分別調升至0.85與1.31元新臺幣，目標價分別調升至17與22元新臺幣(適用P/B值分別為0.95與1倍)。