中興通訊收入高增長(zhǎng)已經(jīng)過去

　　5月25日消息，據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，民生證券通訊行業(yè)分析師黃文戈深度分析通訊設(shè)備股——中興通訊，黃文戈認(rèn)為，未來應(yīng)該更多關(guān)心中興利潤(rùn)率變化。以下為節(jié)目文字實(shí)錄。

　　主持人：在分析這類通訊設(shè)備企業(yè)時(shí)，普通投資者應(yīng)該最為關(guān)注哪些方面的指標(biāo)去分析?

　　黃文戈：在關(guān)注中興通訊時(shí)，首先關(guān)注它的收入增長(zhǎng)，然后關(guān)心它的利潤(rùn)率情況。因?yàn)橹信d從2007年到2009年連續(xù)三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35%，是非常高的增長(zhǎng)。從2010年開始，就慢慢下來一些。我們認(rèn)為，在未來兩三年，它的收入復(fù)合增長(zhǎng)率會(huì)在20%左右。而中興過去幾年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)都非常低，如果它的毛利率在費(fèi)用率上有一點(diǎn)點(diǎn)變化，就會(huì)帶來很大的彈性。

　　所以，我們覺得中興公司收入高增長(zhǎng)應(yīng)該已經(jīng)過去，要更多關(guān)注它在利潤(rùn)率上可能帶來變化東西，比如軟件收入的高增長(zhǎng)，可能對(duì)它利潤(rùn)率的影響。