多晶硅行業門檻提高
—— 全產業鏈公司更有優勢
全產業鏈公司更有優勢
本文引用地址:http://www.104case.com/article/116506.htm今年階段性多晶硅供給偏緊可能短暫推高硅價,從而帶來多晶硅相關標的的交易性機會,但多晶硅廠商的長期投資價值取決于其成本下降情況,目前來看A股多晶硅公司前景尚不明朗。而下游廠商將進入長期的以量換價通道,由于盈利增長動力逐步減緩,我們對其投資回報保持謹慎。相對而言,具備規模優勢的一體化廠商更有可能在成本競爭中勝出。
從生產環節的產業鏈來看,國內廠商在電池組件環節具有明顯的成本優勢。從成本整合方面看,對下游廠商而言,硅片-電池-組件環節的一體化將是趨勢。未來5年太陽能市場整合將留下具備成本優勢的廠商,而布局全產業鏈的廠商將比單個環節的專業化廠商在成本壓縮方面具有明顯的優勢。同時我們也看到包括向日葵(300111)在內的國內電池組件廠商都在積極布局硅片環節業務。此外,規?;墙党杀镜闹匾侄危邆湟幠瀯莸膹S商更有可能獲得生存和發展的空間。A股相關上市公司中,建議關注低成本和擁有技術優勢的企業,包括天威保變(600550)、特變電工(600089)、南玻A(000012)、航天機電(600151)、川投能源(600674)、樂山電力(600644)等。
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