世界杯效應顯現？電視面板全面止跌反彈 行業稼動率已至歷史低點

隨著世界杯開幕，足球觀賽需求激增下，大屏高清、多功能電視迎來熱銷潮。在旺盛的終端需求之下，電視面板已率先吹響“止跌反彈號角”——10月成功擺脫延續五個季度的跌勢之后，本月迎來各尺寸Open-Cell全線漲價。

WitsView今日發布數據顯示，與維持原價/降價的PC、筆電面板不同，11月下旬，電視面板全線漲價。包括65吋、55吋、43吋、32吋電視面板在內，全部尺寸面板價格較前期與前月價格均出現增長，其中32吋電視面板環比漲幅最高，達7.4%。

就在北京時間11月21日，2022年卡塔爾世界杯已正式開幕。機構指出，回溯以往，世界杯賽事對黑電投影銷售和產品結構升級具有一定推動作用。

國內相關數據也驗證了“在家看球”對電視（特別是大屏電視）需求的火熱程度。例如，今年“雙十一”，蘇寧易購線下8K電視銷售環比增長183%，萬元以上高端電視增長翻倍。“大尺寸、高分辨率能夠更好地還原賽場細節，75吋、85吋等大屏電視因其更高的性價比，受到年輕球迷歡迎”，蘇寧易購相關負責人此前受訪時表示。

除去世界杯觀賽需求之外，電視價格下探也是用戶青睞的另一大關鍵。

近期在線上電商平臺上，多品牌55吋電視售價在一千多元，32-40多吋的小電視，售價則多在幾百元；而線下店鋪中，優惠力度也在加大，數據顯示，部分85吋電視甚至直降三千多元。

▌面板廠稼動率已處歷史低點 需求端迎多回暖動能

短期來看，下半年是消費電子傳統旺季，除了世界杯等賽事之外，海外“黑五”與中國“雙11”等促銷活動、春節備貨、終端廠商新品發布也都是需求端回暖的潛在動能。同時，電視機零售價格跌至低位，驅動用戶以更大尺寸電視替換原有小尺寸舊機型。

中長期來看，分析師認為，大尺寸化趨勢則是需求充沛增量的來源，長期年化LCD電視出貨面積增速有望維持在4%以上。而Mini-LED也是帶動產品更新換代及需求提升的另一項動力。

再說供應端，機構上周報告指出，面板廠商稼動率已降至金融危機以來的歷史低點，面板庫存有望回歸正常水位。

另據CINNO Research數據顯示，今年10月球面板廠整體稼動率回彈至65%左右，預計11月還將有約5個百分點的提升，但12月又將有一定幅度回落，預計整個Q4全球TFT-LCD面板產線稼動率控制在70%以下。

總體而言，廣發證券與長城證券指出，面板行業需求將迎來邊際變化，2023年有望開啟疫情后新一輪換機周期。中信證券預計，短期來看，今年Q4備貨及稼動調降有望拉動庫存水平趨于健康，供需逐步趨于平衡，價格有望企穩回暖。中長期而言，預計大尺寸面板格局向好趨勢不改，未來價格有望趨于穩定，并隨季節性變化小幅波動。

但值得注意的是，正如前文提及的，WitsView數據顯示，11月下旬，僅有電視面板全線漲價，而PC、筆記本面板則或維持原來價格/出現降價。

TrendForce也提醒，Q4全球筆電出貨量恐將下滑至4290萬臺，環比下降7.2%，同比降幅高達32.3%，甚至低于疫情前同期水平。

除此之外，市場需求受庫存調節、俄烏沖突與高通脹等負面因素沖擊，該機構進一步將2022年筆電市場出貨量預期下調至1.89億臺，同比下降23%，上/下半年出貨比重53：47，是近十年來首次出現“頭重腳輕”的情況。