三星Q2存儲(chǔ)業(yè)務(wù)再增長，前景烏云密布之下，三星如何應(yīng)對(duì)不確定性極高的市場？

在充滿重重挑戰(zhàn)的Q2季度，三星快速調(diào)整戰(zhàn)略，將重點(diǎn)提前轉(zhuǎn)移至服務(wù)器領(lǐng)域，得以實(shí)現(xiàn)僅次于Q1的歷史第二高季度營收。據(jù)三星2022年Q2財(cái)報(bào)（截至2022年6月30日）顯示，本季度三星營收同比增長21%至77.2萬億韓元（約合612億美元），環(huán)比一季度77.78萬億韓元基本持平，創(chuàng)同期新高；營業(yè)利潤達(dá)14.1萬億韓元（約合112億美元），同比增長12%，環(huán)比基本持平。

來源：三星電子，CFM閃存市場整理

三星Q2各部門業(yè)績?nèi)缦拢?/span>

• DX部門業(yè)務(wù)收入達(dá)44.46萬億韓元，同比增長22%，環(huán)比下滑8%。其中，視覺顯示及數(shù)字家電業(yè)務(wù)收入14.83萬億韓元，移動(dòng)通訊及網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入29.34萬億韓元，三星的電視和智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入分別同比增長5%和31%，環(huán)比Q1下滑達(dá)兩位數(shù)，分別環(huán)比下降14%和10%；

• DS部門業(yè)務(wù)收入28.50萬億韓元，同比增長24%，環(huán)比增長6%。其中，存儲(chǔ)業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)收入21.08萬億韓元，同比增長18%，環(huán)比增長5%；

  
  

• SDC部門業(yè)務(wù)收入7.71萬億韓元，同比增長12%，環(huán)比下降3%；

  
  

• Harman部門業(yè)務(wù)收入2.98萬億韓元，同比增長23%，環(huán)比增長12%。

來源：三星電子

資本支出方面，三星Q2資本支出達(dá)12.3萬億韓元，其中DS部門支出10.9萬億韓元。與Q1類似，三星的存儲(chǔ)支出主要集中在 P3 工廠的基礎(chǔ)設(shè)施，以及華城、平澤和西安工廠的工藝改進(jìn)上。另外三星還加大晶圓代工的投資，以提升5nm以下制程工藝的良率。

在存儲(chǔ)領(lǐng)域，三星搶先將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到需求穩(wěn)健的服務(wù)器市場，維持住了Q2的NAND和DRAM ASP。但消費(fèi)端PC及Mobile的需求減弱，Mobile需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，導(dǎo)致Q2的NAND Flash和DRAM Bit出貨量均不及增長預(yù)期。

來源：三星電子，CFM閃存市場整理

三星表示，在DRAM和NAND之間，消費(fèi)產(chǎn)品占比較高的NAND出貨量下降更為明顯。Q2 DRAM Bit出貨量呈現(xiàn)中個(gè)位數(shù)百分比增長，ASP環(huán)比持平；NAND Bit出貨量下降高個(gè)位數(shù)百分比，ASP環(huán)比增長低個(gè)位數(shù)百分比。

服務(wù)器市場：三星稱服務(wù)器SSD對(duì)高密度NAND需求不斷上升，繼續(xù)擴(kuò)大了512Gb及以上高密度產(chǎn)品在服務(wù)器SSD中的占比。另外，數(shù)據(jù)中心客戶為了盡量減少零部件短缺導(dǎo)致的建設(shè)中斷，服務(wù)器需求進(jìn)一步延伸至低密度NAND產(chǎn)品。

PC和Mobile市場：高端PC市占提升帶動(dòng)了SSD平均容量增加，但受制于通脹等因素消費(fèi)端需求減弱，PC OEM公司庫存增加，PC采購需求疲軟， 三星Q2的 cSSD出貨量持平。雖然消費(fèi)終端出貨下滑，PC、智能手機(jī)需求減弱，但用戶對(duì)單一終端設(shè)備的存儲(chǔ)容量仍然有明確的需求。三星正與客戶一起討論這一點(diǎn)，在這方面尋找突破口和解決辦法。

三星預(yù)計(jì)Q3的DRAM Bit出貨將與Q2持平，NAND Flash Bit出貨增長約10%

• DRAM業(yè)務(wù)，三星將根據(jù)DRAM需求變動(dòng)，靈活管理供應(yīng)，避免過度擴(kuò)張銷售，重點(diǎn)關(guān)注DRAM業(yè)務(wù)的盈利能力；

  
  

• NAND業(yè)務(wù)，三星則將大力拓展高密度存儲(chǔ)的應(yīng)用需求，并基于成本競爭力，通過積極滿足市場需求，持續(xù)加強(qiáng)市場領(lǐng)先地位。

三星稱一直以來圍繞適當(dāng)庫存和先進(jìn)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行投資，以便抓住中長期的市場需求，但同時(shí)也會(huì)緊密結(jié)合行業(yè)的實(shí)際情況，靈活管理資本支出。在巨大的不確定性下，三星也會(huì)優(yōu)先考慮利用庫存來供應(yīng)市場。由于零部件供應(yīng)短缺以及設(shè)備交貨時(shí)間延遲，三星預(yù)計(jì)DRAM的Bit增長將來可能將在較低的水平。

三星示警下半年服務(wù)器需求存在不確定性，需求疲軟可能蔓延至企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)領(lǐng)域，密切關(guān)注市場需求，快速調(diào)整供應(yīng) 

展望下半年，三星認(rèn)為服務(wù)器存儲(chǔ)需求相對(duì)PC、Mobile穩(wěn)定，但不確定性依然很高。三星表示，注意到許多企業(yè)正在采用混合云服務(wù)器，將他們的本地服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心、公共云服務(wù)器連接在一起，這點(diǎn)為服務(wù)器的存儲(chǔ)需求提供了有力的支持。但服務(wù)器需求也是有彈性的，三星表示很難說一切都會(huì)樂觀，在部分零部件短缺以及經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治等不利因素下，即使是服務(wù)器客戶也可能會(huì)臨時(shí)調(diào)整庫存。

另一方面，PC、Mobile等消費(fèi)類產(chǎn)品對(duì)宏觀因素的敏感度高于服務(wù)器。由于經(jīng)濟(jì)下行消費(fèi)信心減弱，三星預(yù)計(jì)PC和智能手機(jī)的存儲(chǔ)需求將下滑，并且需求疲軟的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)蔓延至企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)領(lǐng)域。

在宏觀不確定性不大可能消散的預(yù)期之下，三星認(rèn)為最好的辦法是繼續(xù)密切關(guān)注市場需求的變動(dòng)，快速靈活地應(yīng)對(duì)市場需求，關(guān)注下半年主要客戶發(fā)布的手機(jī)新品。實(shí)際上，三星也是隨時(shí)更新市場預(yù)期和展望，這也是為何二季度三星盡早優(yōu)化了產(chǎn)品組合，快速捕捉到服務(wù)器需求并達(dá)到業(yè)內(nèi)最高的季度服務(wù)器銷售額。

三星還表示，圍繞新接口，DDR5和LPDDR5X等新產(chǎn)品的市場正在形成，下半年DDR5全面量產(chǎn)后市場規(guī)模有望擴(kuò)大，服務(wù)器市場份額有望實(shí)現(xiàn)增長。因此，三星將繼續(xù)維持以高密度、高附加值解決方案為中心的產(chǎn)品組合，靈活應(yīng)對(duì)市場需求。