ETH價格的突然下跌打擊了圖形DRAM市場，GDDR5、GDDR6現貨價大幅走跌

根據TrendForce集邦咨詢的最新調查，由于新冠肺炎疫情的持續，“宅家經濟”仍然強勁，所以游戲機等游戲產品的銷售和相關零部件的需求都保持在一個不錯的水平。然而，在過去的兩個月里，加密貨幣的價值急劇下降，導致圖形DRAM市場因此在21年第三季度進入熊市。

雖然現貨市場上的圖形DRAM價格可能會出現最嚴重的波動，但由于DRAM供應商仍然將服務器DRAM的生產置于其他產品類別之上，而且絕大多數圖形DRAM的供應仍然被主要采購商壟斷，因此預計3Q21的圖形DRAM合同價格將按季度增長10-15%。

應該指出的是，鑒于圖形DRAM市場的高度波動性，與其他主流DRAM產品相比，圖形DRAM價格逆轉或經歷更劇烈的波動是比較正常的。因此，如果加密貨幣市場繼續看跌，那么圖形DRAM的價格不太可能在4Q21出現進一步上漲。相反，TrendForce預計4Q21的價格將與第三季度基本持平。

最近對圖形DRAM產品現貨交易的觀察表明，這個市場的變化與以太坊（ETH）的價值變化密切相關，因為顯卡是處理這種加密貨幣的挖礦算法的關鍵工具。由于ETH價格在兩個月內下跌了50%以上。相應地，加密貨幣礦工和投資者對ETH的興趣也大大降低。加密貨幣礦工的需求暴跌也意味著大量的顯卡被推向了二手市場。TrendForce的調查顯示，在過去一個月或更長時間里，顯卡的現貨價格下降了約20-60%。跌幅的差異取決于品牌和技術的生成。此外，顯卡現貨價格的全面下跌，也嚴重制約了顯卡DRAM的現貨需求。

根據TrendForce的了解，盡管GDDR6芯片的現貨價格仍然高于合約價格，但兩者的差距正在迅速縮小。這又會對未來GDDR6芯片的總體價格趨勢產生不利影響。用于前幾代顯卡的GDDR5芯片的交易則更加低迷?，F在的現貨價格實際上比GDDR5芯片的合同價格低20%左右。這里的差異表明，老式顯卡過剩，嵌入其中的GDDR5芯片不再有高需求。

整體而言，圖形DRAM現貨市場是一個反應極快的市場，其價格已經開始反映出終端產品領域的需求減弱，尤其是用于加密貨幣挖礦的顯卡。隨著二手顯卡供應的增加，一些顯卡制造商可能因此啟動促銷降價以促進銷售。此外，現貨市場的買家也可能開始預期更低的價格，這種預期可能會導致他們的顯卡需求大規模下降，或者導致這些買家對圖形DRAM采取投機態度。因此，TrendForce認為，GDDR6芯片的現貨價格和合同價格之間的差距將在3Q21開始縮小。