五年砸下超3000億元！7起超級并購案，汽車芯片為何這么火？

作者 |  溫淑
編輯 |  心緣
芯東西5月6日報道，提起2021年全球芯片半導體市場的收購整合事件，美國GPU公司NVIDIA對英國芯片IP企業Arm的收購無疑吸引了最多眼球。在這樁至今懸而未決的兩大巨頭整合案之外，另一芯片半導體細分市場——汽車半導體市場，同樣正有暗流涌動。

2月份，日本汽車半導體廠商瑞薩電子發布公告宣布，以6179億日元（約合60億美元）收購英國同行業公司戴樂格半導體（Dialog），打響2021車用半導體芯片收購“第一炮”。

隨后不久，業界又傳出全球芯片巨頭韓國三星計劃收購一家車用芯片廠商的消息，荷蘭企業恩智浦、美國企業德州儀器等都是三星的潛在收購對象。

此外，芯東西整理了自2017年至2021年5月發生的7起芯片半導體廠商收購事件，發現汽車芯片廠商一直受到資本青睞，7起收購案涉及總金額已經超過了466億美元（約合3025.64億人民幣）。

大額收購、巨頭伺機……汽車芯片廠商為什么成為資本競逐的熱點目標？

芯東西從汽車芯片市場的供需關系、汽車半導體市場的并購整合趨勢、芯片半導體廠商的業務規劃需要三方面進行梳理，以便回答這一問題。

隨著5G、物聯網等技術向前發展，提升汽車的電動化、智能化、網聯化、共享化程度，成為市場大勢所趨。中國電動汽車百人會理事長陳清泰曾在中國電動汽車百人會論壇（2019）上提到，電動化、網聯化、智能化的電動汽車將使共享出行的人均公里成本下降45～82%。

而上述汽車新四化的種種功能，需要憑借汽車半導體芯片來實現。依據具體應用于的汽車裝置進行細分，車用芯片主要可用于汽車車載電子、車身電子、底盤與安全控制系統、動力控制系統四部分，以提升汽車的安全性、舒適性、娛樂性等。

據市場研究機構IDC預測，未來5年半導體在汽車芯片領域的應用將保持快速增長；2020年全球汽車領域的半導體市場收入約為319億美元，2024年將達到約428億美元，2020至2024年的年均復合增長率為7.7%。

此外，汽車電子化趨勢之下，各國紛紛推動相關利好政策落地。以中國為例，目前已推出《智能汽車創新發展戰略》、《國家車聯網產業標準體系建設指南》、《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》等多項政策措施。

在這背后，除去2020年新冠疫情對全球芯片半導體產業鏈造成的影響外。汽車電子產品在汽車整車中的應用程度日益提升。

以MCU（微控制單元）為例，傳統汽車平均每輛需要70顆以上的MCU芯片，而智能汽車需要超過300顆。

從汽車電子產品在汽車整車中的成本占比來看，據中國汽車工業協會報告，2007年～2017年，汽車電子成本占整車成本比例從約20%上升至40%左右，2020年達到50%，預計到2030年汽車子產品占整車成本的比例將達到75％以上。

芯東西不完全統計，從2017年起，近五年來全球已發生7起對汽車芯片半導體廠商的收購事件。

7家廠商中，唯一一家中國企業是聞泰科技，在2019年12月宣布完成了對荷蘭廠商安世半導體79.98%股權的收購。2020年6月，聞泰科技公告將收購安世半導體剩余股權。截至2020年12月底，聞泰科技對安世半導體剩余股權的收購完成。此次交易不僅助力聞泰科技進一步完善產品布局，還為其帶來了約2133.97億元的商譽，并助推聞泰科技成為A股最大的半導體上市公司。

通過收購，英特爾、Skyworks得以完善了自身在自動駕駛、電動汽車、混合動力車等市場的業務布局；瑞薩電子、英飛凌、艾邁斯等專業汽車半導體廠商則進一步增強了自身的市場競爭力。

汽車芯片市場被恩智浦、德州儀器、瑞薩半導體等汽車芯片巨頭壟斷的局面，已經持續了幾十年。但在近幾年的汽車芯片半導體市場整合變動中，可以看到英特爾、三星等全球Top級芯片半導體巨頭，亦已將目光投向了這塊市場。

在這背后，上述全球芯片半導體領域中的領先企業，已敏銳地嗅到了汽車電子化、智能化等趨勢下的商機，并開始謀劃補全自身在車用半導體領域的短板。

美國芯片設計企業高通、美國GPU企業NVIDIA、中國臺灣芯片設計企業聯發科已經面向汽車市場推出了相應產品。其中，高通在汽車芯片半導體市場營收額較高，據其2021年1月26日公布的數據，高通集成式汽車平臺的訂單總估值超過了80億美元。

三星或將在韓國政府牽頭下，開展車用芯片生產業務；業界傳聞，蘋果或正在研發基于A12仿生芯片的車用AI芯片“C1”。

另一方面，近期車用芯片緊俏的現象背后，是短期內難以緩解的半導體材料和晶圓產能緊缺，進一步刺激了汽車芯片半導體市場的熱度上升。

基于這兩方面，汽車芯片半導體市場的并購整合或將進一步加劇。未來，類似戴樂格等具備汽車芯片設計、生產實力的玩家，或將成為資本看好的“香餑餑”。