多晶硅價格上漲成香餑餑 餡餅還是陷阱

　　在剛剛過去的2007年，多晶硅引起了市場的充分關注。在市場缺口加大、價格不斷上揚的刺激下，國內又一次涌現出投資多晶硅項目熱潮。在這場新能源發展的戰略中，天威保變、川投能源、特變電工等上市公司紛紛加入到這個行列。

　　然而，就在國內企業看好太陽能這塊蛋糕的同時，大洋彼岸的美國卻對中國興起的又一波多晶硅熱提出了異議。近段時間以來，在美國上市的國內新能源企業無錫尚德和江西賽維一個月內跌幅均達40%和50%以上。

　　分析人士認為，市場的緊缺對企業投資多晶硅產生了足夠吸引力，但在大量產能上馬的情況下，未來可能存在過剩的風險，此外技術、成本等瓶頸可能帶來的風險也不容忽視。

　　供給缺口有望填補

　　多晶硅是太陽能光伏產業的基礎材料，2007年，太陽能多晶硅需求出現快速增長，國際市場硅原料處于持續的供不應求狀態。資料顯示，2005年，每公斤多晶硅價格為66美元，到2006年第四季度突破300美元后，2007年上半年尚維持在300美元至330美元的水平，多數分析師都認為此價格難再有大幅提升機會。然而，在2007年第四季度初市場成交價格再度上升到360美元至370美元的水平，12月更是創出每公斤400美元的天價。

　　有業內人士分析，按照目前太陽能發電系統20%左右的增長速度，預計2008年太陽能多晶硅需求為2.6萬噸以上，而供應量只有2.5萬噸左右，供應仍然偏緊。

　　在國家大力支持發展新能源背景下，國內企業對多晶硅產業表現出了濃厚的興趣。2007年11月，天威保變、岷江水電、樂山電力和川投能源均發布公告，擬以新設公司形式進行兩個3000噸/年多晶硅項目建設。1月22日，特變電工公告稱，公司擬與多家公司共同投資設立特變電工多晶硅有限公司，從事多晶硅材料的研發、制造、生產、銷售。同日，湖南省省長周強在該省“兩會”的《政府工作報告》中提出，要“建成益陽晶硅生產項目”。

　　中原證券分析師潘杭鈞對本報記者說：“目前，我國光伏產能迅速膨脹，多晶硅作為光伏產能的最主要生產原材料，占據其成本的80%。但國內高純硅材料95%以上依賴進口，供應長期受制于人。太陽能用多晶硅價格的不斷上漲，使得國內太陽能廠家的利潤空間不斷縮小。若幾個項目投產成功，將大力緩解原料瓶頸，促進我國太陽能的發展。”

　　中金研究認為，多晶硅項目是國內企業實施新能源戰略的必然選擇。因為硅切片、太陽能電池組件和光伏工程項目被市場廣泛看好。

　　或有產能過剩風險

　　有報道稱，國內20多個省市都把光伏產業作為發展新產業和老產業轉型的重點，積極尋求技術和資金，紛紛規劃或計劃建設多晶硅項目。日前發布的《中國新能源產業年度報告2007》顯示，目前中國已建和在建的多晶硅計劃產能高達63560噸，到2008年大約可以形成1.8萬噸多晶硅年生產能力。

　　國內多晶硅產業的迅猛發展引起了部分業內人士對產能過剩的擔心。中金研究指出，2007年底中國太陽能級硅料產能為2200噸，而2008年底總產能將超過10000噸，供應量迅速擴張。

　　因此，不排除到2010年多晶硅項目投產時硅料價格和項目凈利率均低于市場預期。

　　不過，在中原證券潘杭鈞看來，在未來2-3年里，國內多晶硅產業仍將以需求旺盛占據主導，在全球新能源的概念下，出口也會緩解有可能導致的產能過剩問題。

　　與此相比，近段時間來，在美國上市的無錫尚德和江西賽維一個月內跌幅均達40%和50%以上。無錫尚德董事長施正榮在接受媒體采訪時表示，這次能源股下跌有多方面原因，是新能源政策的不明朗以及個別會議上提到中國多晶硅(太陽能電池的原料)項目過多等，跟公司業績沒有關系。

　　同時，成本問題也是多晶硅產業需要面對的另一個問題。近日，孚日股份(002083)借道CIS薄膜太陽電池組件的研發涉足光伏產業。該公司董秘王進剛告訴本報記者：“公司在多晶硅和CIS之間選擇后者，是經過詳細考察及充分的市場調研，成本問題是最主要的因素。”

　　近日宣布進軍多晶硅產業的特變電工在該項目投資風險中指出，由于建設期及達產期較長，無法準確預測投資收益率，該項目也存在一定風險。