微軟：轉型比賺錢更重要

　　同一份財報，不同的視角。

　　微軟剛剛公布的2015財年第三財季業績，乍看起來并不樂觀。第三財季營收217.3億美元，同比增長6.5%。但當季凈利潤進一步下滑至49.85億美元，同比下滑12%。

　　但是，對現在對微軟來說，重心并不是盈利而是轉型。完成新CEO納德拉部署的轉型戰略，對微軟而言，遠遠比掙錢更為重要。為了順利實現轉型，哪怕犧牲短期利潤，只要可以換來微軟的有利前景，也是完全值得并得到市場認可的。這也是微軟財報公布之后股價反而回升4%的原因之一。

　　鮑爾默時期的微軟，財報連創新高，利潤連年增長，但股價卻連續十年未見增長。雖然鮑爾默給投資者帶來了豐厚回報，但微軟卻專注于與谷歌的網絡搜索之爭，反而在最關鍵的移動領域將原本的先機拱手讓給蘋果與谷歌，導致在后PC時代失去了智能手機領域的立足點。這也是鮑爾默最終離職的根本原因。

　　新CEO納德拉去年上任之后，部分延續了鮑爾默此前定下的“設備+服務”的轉型戰略，制定了“移動與云端優先”的新戰略，開始了全面轉型的各項部署。與鮑爾默相比，納德拉治下的微軟轉型決心要堅決得多，其敢于犧牲短期利益的勇氣體現地更為明顯。

　　回到微軟當季財報，微軟當季利潤下滑實際上包括了1.9億美元的收購交易相關整合與重組支出。這也是去年微軟79億美元收購諾基亞硬件與服務部門的后續支出。這筆交易直接導致了鮑爾默離職，但對于微軟來說又是不得不買的交易;如果沒有了諾基亞Lumia業務，微軟的智能手機基本是全軍覆沒。(芬蘭人拋售了持續虧損的硬件部門，專注于網絡設備業務，如今166億美元收購阿爾卡特朗訊，重新回到了復蘇的道路。)

　　為轉型主動犧牲

　　轉型總是要付出代價，微軟這樣的巨頭轉型更加不易。雖然始終保持著巨額利潤，但也已經連續數個季度出現下滑。犧牲最大的就是原先微軟的現金牛Windows和Office兩大核心業務，這也是當季微軟表現疲軟的業務。

　　Windows OEM專業版收入下滑19%，非專業版收入下滑26%，企業級Office產品與服務收入下滑2%，Windows批量授權許可收入下滑2%。而表現疲軟的原因包括：Windows 10即將上市，商用PC銷量下滑，微軟免除9寸以下平板授權費用，Office用戶持續轉向365云服務。

　　而且更值得關注的是，這些疲軟下滑是微軟有意為之的，是微軟為了成功轉型刻意犧牲的短期業績。納德拉上任以后大力推行云服務優先戰略，不僅有意推動Office用戶向云端轉移，更是在蘋果與谷歌平臺也發布了Office，甚至用各種免費來誘導這些平臺的用戶重新回到Office服務。

　　從短期來看，這種跨平臺云服務思路顯然會影響到自己原先的Office營收，還會挫傷自家平板與手機業務的銷售賣點。但不可否認的是，蘋果與谷歌已經主導了整個移動領域，微軟如果還是堅持原先的模式，只會讓更多的年輕用戶流向競爭對手。

　　Windows業務同樣也是微軟的轉型犧牲品。為了吸引OEM廠商進入Windows平板領域，微軟宣布放棄9寸以下平板的授權費，試圖以此推動Windows平板的繁榮。這樣的成效就是Windows平板價格門檻越來越低，足夠具有價格競爭力。當然，Windows平臺的生態短板還是存在的。

　　微軟最大的犧牲在于今年的Windows 10。為了解決Windows版本長期無法解決的碎片化問題，微軟宣布Windows老用戶完全免費升級到Win 10，只要在第一年就升級。可以設想，微軟是做好準備犧牲大量的短期營收，來換取Win 10的市場份額盡快上升。