這賽道如此賺錢，為什么還沒卷起來？

科技應該用在哪里？

將人類送向星辰，征服宇宙；還是制造機器人，替人類完成繁重、艱苦的任務？

當人們目光集中在炫酷的具型機器人身上時，醫療領域機器人似乎沒有那么「風光」。但實際上，以醫療機器人為代表的醫療器械賽道背后也隱藏著巨大的半導體市場。

低調賺錢的醫療器械市場

世界衛生組織（WHO）將醫療器械定義為「用于預防、診斷或治療疾病，或是出于健康目的檢測、測量、恢復、修正或調整機體結構或功能的設備、儀器、裝置或機器?！垢鶕硕x，醫療機器人也是醫療器械的一種。

具體來說，醫療器械市場可分為 7,000 多個門類，有超過 200 萬不同品種。當然，并非所有的醫療器械都會用到半導體相關產品，畢竟創可貼也是醫療器械的一種。但隨著科技的發展，使用半導體產品的設備正在增加，同時醫療器械中使用的半導體產品也越來越復雜。

使用半導體產品的醫療器械主要可以分為兩大類：一類是實驗室和醫院使用的醫療器械，一類是家中自行使用的醫療器械。實驗室和醫院使用的醫療器械包括超聲和 CT 等只能由專業醫務人員操作的器械；可在家中自行使用醫療器械，如血壓監護儀、血糖監測儀和健康追蹤可穿戴設備，以某種方式連接到人體的植入式器械，多數為通過手術植入。包括起搏器、左心輔助裝置（LVAD）、人工耳蝸等特定類型的助聽器等。

當我們討論醫療器械中半導體產品含量的時候，我們要引入智慧醫療這個概念。不難理解，智慧醫療就是互聯網和數字化在醫療行業的應用。正如前文所討論，科技的發展不會只停留在概念層面。人工智能、機器人、精準醫療、3D 打印、虛擬現實、遠程醫療等新技術正逐步應用在醫療服務中；科技的應用也在改變患者對醫療的期望，越來越多的患者希望就診能變得更快捷、更方便。

從發展程度來看，美國在智慧醫院技術應用方面全球領先，超過 30％的美國醫院已通過 HIMSS EMRAM 六級及以上評審。它們已能熟練使用 EHR（電子健康記錄）系統，而在多數其他國家，只有不到 5％醫院通過此評審。

當然全球都在發展智慧醫療產業，新加坡投入大量資金用于數字化整合醫療系統，新加坡衛生部還推出一系列數字化目標、平臺和應用程序，以擴大醫療服務范圍、提升質量和價值。日本宣布將在未來五年建立 10 所人工智能醫院，旨在解決醫生資源短缺問題。中國也陸續出臺醫療數字化政策，鼓勵「互聯網+醫療健康」，促進大數據應用發展，建立醫療機構智慧服務分級評估體系。2022 年用戶規模增長最快的互聯網應用就是互聯網醫療。截至 2022 年 12 月，我國互聯網醫療用戶規模達 3.63 億，較 2021 年 12 月增長 6466 萬人。

麥肯錫分析顯示，在很多國家，科技場景落地所節約的成本，相當于年醫療總支出的 10%。投資機構也看到此機遇，2019 年至 2022 年間，投資者已向醫療人工智能領域投入 315 億美元的股權融資，醫療行業在人工智能并購方面一直處于領先地位。

在這樣的背景下，從 2012 年到 2022 年的這十年間，中國的醫療器械行業上市公司的數量從原先的 20 家增加到了 118 家；上市公司總市值從 676 億元猛增到了 16418 億元。與此同時，這些公司的平均市值從 34 億元增加到了 139 億元，這背后是中國智慧醫院場景的發展?；诖耍t療器械的市場對于半導體公司來說，增長潛力相當可觀。

多家國產芯片進入醫療賽道

在慕尼黑上海電子展上，有許多半導體公司的產品都在醫療行業有所應用。

芯驛電子科技（上海）有限公司展示了「內窺鏡、手術機器人解決方案」——基于 FPGA+GPU 異架構高算力 3D 處理平臺的醫療行業影像解決方案。ALINX 推出的內窺鏡、手術機器人解決方案，基于 AMD Zynq UltraScale+ MPSoC + NVIDIA Jetson Orin NX 的異構設計，滿足高速數據傳輸、AI 計算處理、高清視頻圖像采集處理、3D 影像處理，圖像分辨率方面甚至可滿足 8K 高清視頻圖像顯示需求。

ALINX 的內窺鏡、手術機器人解決方案

航順半導體、中科芯集成、華潤微等幾家在 MCU 有積累的半導體公司也表示產品已在醫療領域有供貨。正如前文所說，由于醫療芯片使用環境較為友好，能生產車規 MCU 的公司都具備生產醫療芯片的能力。對于他們來說，更需要的是進入醫療市場的渠道。

總體來看，國產半導體公司的產品更多的是 MCU 產品。這種現象的主要原因是，對于一些基礎的半導體產品來說，醫療領域進入門檻相對較低，多家半導體公司表示：醫療產品的工作環境相對穩定，不會面臨極端的工作環境。從工作環境條件來說，醫療裝備需要的半導體產品的要求并不會高過車規級產品。

醫療賽道的壁壘是人脈而不是技術？

已經出貨給醫療器械的半導體公司普遍表示，醫療器械賽道是一個利潤很高的賽道。主要原因是相關買家不是價格敏感型，相比于價格，更看重質量。利潤高、門檻低，這樣的市場讓人覺得這個賽道理應卷出花樣。但事實上，賽道上的玩家表示，這個賽道其實并不卷。

第一個原因是，醫療市場整體體量有限，所以玩家相對較少。對于大公司來說，醫療市場無法養活整個公司。因此不會投入全部精力。

第二個原因是，想進入醫療器械這個賽道需要的更多是人脈，而非技術。正如前文所說，許多國內 MCU 公司已經有產品進入醫療市場。也有受訪者表示，前幾年的疫情影響，醫療市場增長較快，公司是因為突然的需求打入了這個市場。

醫療領域芯片，真的不需要技術嗎？

2022 年，我國醫療器械市場規模接近 9600 億元，近五年呈現持續快速增長態勢，其中，醫療設備份額占比達到 60% 左右，市場規模超過 5700 億元。醫療芯片能夠使醫療設備性能升級，實現精準診療，隨著醫療設備市場規模不斷擴大，我國醫療芯片需求量持續增長。

如果繼續探究，醫療場景下的半導體產品中高端芯片市場依舊被巨頭壟斷。醫療技術的發展，讓醫療器械對算力的要求越來越高。

不久前，東軟推出了智慧醫療影像系統 PACS/RIS，該系統提供了覆蓋檢查預約、到診排隊、用藥管理、檢查管理、影像診斷等在內的一體融合全醫學影像管理能力。新系統可輔助醫生更好地開展工作。在新一代的 PACS/RIS 產品中，東軟擴展了 AI 與可視化等高級能力，而這一套系統采用了英特爾架構，其三位可視化能力是基于英特爾第五代至強產品。根據德勤數據，2021 年我國中高端醫療影像設備市場主要被 GE、飛利浦、西門子三家公司壟斷，目前仍主要依賴進口，為醫療器械中進口比例最高的品類。

2021 年聯影集團發布了首款高端醫學影像專用芯片 PET-CT，填補了我國在高端醫學影像設備自研專用芯片領域的空白。2024 年，4 月聯影集團發布首款適合國人語言習慣的醫療級助聽器 uOrigin 全系列產品。國產助聽器整機廠商首次實現從芯片、算法到整機及軟件系統的源頭性、全鏈條自主創新。在網絡上搜索國產醫療芯片，可以搜到的信息并不多，排在搜索結果前面的兩款產品新聞，均來自聯影集團。

國產醫療芯片市場，仍有余位

隨著老齡化時代的到來，醫療器械產業逐漸成長為最具發展前景的產業之一。亞太地區醫療器械市場在 2021 年創造了 1502 億美元的銷售額。此外隨著居民消費能力的增長，個人對健康的投資會越來越多，這也成為醫療賽道半導體產品的增長動力。作為全球最早開放醫療器械線上交易的平臺之一，eBay 在全球在線醫療和健康器械市場中的占比持續增長，而大中華區賣家的表現則尤為亮眼。

我們看到醫療領域開始使用機器人進行手術，也看到醫療領域在研究各種新型傳感器、新型材料去創造更多可能。我們也看到中國的科研團隊在相關前沿技術領域已經取得了突破，例如清華大學在腦機接口領域已有成功案例；宇疊科技則通過配備柔性傳感器的產品獲取用戶精細動作數據，廣泛應用于肌體損傷、神經系統變性疾病的康復指導。

過去十年，中國建立起覆蓋全民的基本醫療保障制度，建立了大病保險等補充醫療保險制度，有效緩解了看病難看病貴問題。未來十年，中國的醫療要如何發展，科技如何改變醫療行業？哪些半導體公司能夠抓住新的機遇？這個答案還要學術界、產業界一同作答。