MCU，芯片殺價重災區

　　為何MCU殺價如此瘋狂？未來消費類芯片市場會走向何處？

　　作者 |   Silvia

　　MCU市場迎來了殺價白熱化，大廠ST、NXP的MCU普遍回歸常態價，GD等國產替代品牌價格越卷越低，國內某上市MCU企業更是喊出“寧可兩年不賺錢，也要確保業績與市占”。

　　虧本，倒貼錢做生意，卷的不只是原廠，芯片貿易商們在前方先一步感受需求崩塌，有訂單，即使是讓利虧錢也要出貨，總比顆粒無收好。

　　要知道，MCU曾在2021年的平均售價上漲10%，達到了20多年的最大漲幅。2021年吃了國外MCU企業市場的國產MCU，現在甚至跌得“底褲”都不剩。

　　除了典型的MCU，其他芯片也在卷價格，這邊市場價格戰打得火熱，那邊終端應用卻掀不起水花，為何MCU殺價如此瘋狂？MCU如何從缺芯神壇上跌落？未來MCU等消費類芯片市場會走向何處？

　　01.

　　MCU，淪為殺價重災區

　　國內MCU企業不僅大砍價降庫存，有市場傳聞，某上市MCU企業喊出“寧可兩年不賺錢，也要確保業績與市占”。此前一位MCU行業的老兵透露，國內某上市的MCU廠商將其M0+級別（低功耗）的MCU定價為0.08美金（約合人民幣0.55元），根本不掙錢，甚至虧錢，導致國內其他MCU廠商不得不跟進。

　　大家在一片血海中跟風殺低價，為了清庫存，為了生存，不得不走向內卷。

　　市場上的朋友張峻（化名）對芯世相表示，國產替代的MCU，如STM32F103C8T6的pin 2 pin替換，國內品牌已經到了4塊出頭，而且各家品牌價格只有10-20個點的差距，已經趨同化，差價不大了。

　　這場價格戰還卷到了海峽對面的臺灣省。面對大陸不計血本來勢洶洶的價格戰，新唐、盛群、松翰、紘康等臺廠也在備戰。有臺灣MCU廠商坦言，目前大陸中小型MCU廠報價“真的很低”，現在為了更快速去化庫存，并且維系客戶關系，臺廠只能忍痛犧牲毛利，在價格上讓步一些以換取客戶訂單。

　　消費電子是MCU最大的應用市場，MCU憑借其低功耗、性價比和穩定性高等優勢，在泛消費電子領域有非常豐富的應用場景，包括PC、手機、平板、智能穿戴和TWS耳機等。

　　早在2021年下半年，市場就傳出消費電子市場持續下滑，部分晚入局的MCU廠商客戶認可度不高，大量的貨品囤在代理商倉庫賣不掉。到2022年下半年，各大MCU廠商們都遭遇需求寒冬。

　　2022年第三季度，國內主要MCU企業營收早已不容樂觀。供過于求，庫存積壓成為定時炸彈。一些廠商不得不在銷售過程中作出讓步，如延長產品試用期和貨款回款期等，使應收賬款不斷增加。

　　如下圖，中微半導、國芯科技、芯海科技等MCU廠商的應收賬款遠高于營業收入。

▲2022年Q3國內主要MCU企業營收情況（來源：芯股閱讀）

　　芯片庫存達到歷史新高，去年8月有媒體報道，29家A股芯片公司半年存貨增加71億，“芯片荒”已變身“高庫存”，高庫存令芯片價格承壓，這些庫存高企的芯片公司中，不乏復旦微電、國民技術、中穎電子等MCU廠商。

　　以前MCU是獲利頗豐的快車道，如今企業們被迫踩下急剎車，營收的下降更加顯著。

　　如國民技術在去年由盈轉虧，下半年業績惡化嚴重。2022年半年報營業收入同比增長126.90%，到了2022年年報，國民技術的營收增長僅為17.47%，歸屬凈利潤則同比下降114.83%。其中“集成電路和關鍵元器件等”的營業收入同比下降15.14%，該業務線的毛利率大跌11.58%，負極材料已經超越“集成電路和關鍵元器件等”成為公司的第一大營收業務。

　　近日中微半導披露上市后首份年報，2022年實現營業收入6.37億元，同比下降42.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5917.73萬元，同比下降92.46%。對比2021年，受益于MCU行業的上行周期，中微半導營收增長率達到193.68％，扣非凈利潤增長率為507.01％，這兩大成長性指標均實現了數倍的增長。如今業績與2021年相比下滑顯著。

　　兆易創新的終端客戶雖以中高端為主，價格敏感度較低，但其MCU的市場價格已平穩下來，而且去年ST MCU跌的時候，兆易創新對標的MCU跌得更厲害。

　　庫存多，需求淡，為了生存，不拼技術就只能展開價格戰。

　　目前整個芯片市場都面臨著去庫存壓力，MCU已經是一個細分賽道，而國內MCU芯片企業就有100多家，大多主打消費類應用，大家擠在一起競爭，激烈程度可想而知。

　　02.

　　ST MCU 70元跌至6元

　　國產替代跌得更低

　　2020年疫情的影響下，讓芯片上游的產能受到限制，從AKM、ST、NXP到TI，上演“翻漲十幾倍”、“漲得比深圳的房價還快”，到了2021年又是全球芯片市場的超級旺季，“芯片荒”下，MCU的緊缺最具有代表性。

　　IC Insights表示供應緊張的市場導致MCU在2021年的平均售價上漲10%，這是25年來的最大漲幅。

　　在這場缺芯漲價潮中，本土MCU廠商紛紛把握住機遇，與各行各業的終端客戶建立了深厚合作關系，積攢了較好的口碑和寶貴的客戶驗證經驗，大幅推動了國產替代進程。MCU供不應求，國外大廠ST、NXP等用不起，對價格敏感的終端切了國產，本土MCU企業從國外MCU大廠市場中分下一杯羹。

　　2021年全球MCU銷售額前十的廠商中首次出現中國大陸公司身影，兆易創新位列第八。

　　國內MCU企業在風口上賺得盆滿缽滿。兆易創新2021年實現營收85.10億元，同比增長89.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長165.33%；中穎電子2021年營業收入為14.94億元，同比增長47.58%，歸母凈利潤3.71億元，同比增長77%，中微半導2019-2021近三年營收增長率分別為39.76％、54.26％、193.68％，不斷刷新紀錄。

▲2021年15家國產IC設計上市公司MCU營收和毛利對比（單位：萬元）（來源：電子工程專輯）

　　為了早日解決芯片短缺，下游不斷超額預定，上游不斷加碼產能，沒有人知道增加的芯片能否消耗完，芯片行業埋下隱雷，終于，芯片行業在2021年下半年，開始承受來自高庫存的壓力。

　　MCU價格走勢的下跌，就是最直接的證明。加之消費寒冬席卷而來，跌勢洶洶。

　　2021年下半年，需求疲軟、相關芯片市場價下跌就已經開始，面板、手機、筆電等頻頻傳來庫存過高，加之占芯片用量大頭的手機需求大不如前，各類芯片現貨價格開始出現平穩下滑；聯發科、高通、三星、戴爾等大廠砍單消息接連刷屏，從2021年年底傳到2022一整年。

　　2022年上半年，價格直接大幅跌落，熱度長期霸榜的ST（意法半導體），其眾多通用型MCU系列從2021年下半年的高價無市，不少跌至常態價附近，連帶替代ST MCU的GD MCU價格也出現降價。

　　2022年8月央媒的報道再讓芯片市場出圈，其中列舉的典型就是MCU芯片，據央視財經報道，ST的一款MCU，2021年市場報價一度上漲至3500元左右，2022年從高位下滑至600元左右，降價幅度超過80%。另一型號的芯片2021年價格維持在200元左右，2022年售價僅為每個20元左右，降價幅度達90%。消費類MCU的市場價格持續走低，從百元高位跌至兩位數。

　　當時MCU市場分化嚴重，通用的消費類芯片接近常態價，汽車、工業等高端MCU價格還比較堅挺。

　　MCU市場客戶眾多、訂單少量多樣，原廠多以經銷為主，這種“殺價”的結果在現貨市場可見一斑。排在工程師們心目中國產MCU替換首位的兆易創新，MCU現貨價格自2022年接連走低。

　　芯片市場普遍認為，MCU價格的雪崩節點大致在2022年6月，去年6月之后，除了一些難替代的高階MCU，市面上琳瑯滿目的MCU品牌，價格普遍開始跳水。當老大ST的市場價大跳水時，國產品牌跌得更厲害。

　　2023年2月，MCU又刮來降價風，臺灣MCU廠商盛群2月起針對通路商全面性調降MCU報價。業界認為，隨著降價風暴不止，新唐、凌通、松翰等MCU廠也將承壓。

　　到了4月，拿霸榜的ST MCU為例，昔日MCU明星產品（最高漲至70元），常態價6元的STM32F103C8T6目前為7.8元，對標的GD 4.8元含稅能拿下。常態價19元的STM32F407VET6目前為23元，ST的通用料基本到常態價了，價格雖然回來了，但在市場上也賣不動了。

　　目前MCU的終端客戶主要是實單需求，張峻表示，捕捉到某客戶需求的同行，都在想盡辦法拿下訂單，最直觀的就是根據數量來談特價，價格基本回歸缺貨前了，有些火熱型號甚至更低（相比ST的市場價）。

　　另一位朋友朱莉（化名）告訴芯世相，生產端和現貨市場庫存積壓多，終端又沒需求，都是逮著機會，一有訂單就往外拋貨，價格讓利，今年這種情況不少見。

　　03.

　　本土芯片領域普遍在殺價

　　價格趨同化，并通過讓利“卷”出新低，這就是打價格戰的結果。“殺價”都是浮云，和搶訂單比已經顯得微不足道，沒有利潤，虧錢換現金流。

　　除了MCU市場，本土涉及的許多芯片領域也普遍存在價格內卷，如射頻廠商三伍微電子創始人鐘林表示，國產射頻前端芯片已進入無序競爭，在國內30億人民幣的WiFi FEM市場規模下，有近30家廠商參與競爭。國產射頻前端芯片殺價已經無底線，2023年伊始，WiFi6 FEM價格戰進入了屠夫時代，5.8G WiFi6 FEM價格殺到了0.17美元以下，5.8G WiFi5 FEM價格更是殺到0.15美元以下。

　　2019年資本市場掀起瘋狂“芯片熱”，國內芯片涉及企業數量在近年迅速飆升，從2018年的1600多家增加到2022年的3200多家。資本要靠人才背書，芯片人才招聘也熱了起來，高價搶人屢見不鮮，人才是“卷”到了，但挖角過去的人往往是把原公司的技術和產品快速復制一遍，各家產品創新陷入停滯，市場上產品同質化十分嚴重。

　　越是熱錢涌入的賽道，越是容易出產品，技術門檻低，市場規模不小，短期內出業績的領域，再細分的市場也有眾多企業擠進來。如果習慣了拿快錢，那么必然犧牲掉了技術的打磨，技術需要耐心，在此前浮躁的芯片創業環境下很少企業能承受。

　　許多大廠之所以能扛過逆風，原因之一是不斷在攻克高端技術和產品，提高競爭力，而當下的市場集體過冬，國內MCU廠商又以傳統的消費電子、家電應用為主，技術壁壘低，賽道擁擠，競爭激烈，面臨著很大的壓力。

　　卷不動技術，只能卷銷售，銷售人才成了最后的救命稻草。

　　在MCU現貨市場，貿易商們已經在到處跑客戶，無論是開發新客戶，還是守住現有客戶，出差的出差，應酬的應酬，加班的加班，都“卷”了起來。朱莉晚上在客戶公司加班，面對著一個比一個還低的MCU市場價格，表示“現在卷得很，苦得很”。

　　在方案商、終端商們看來，MCU價格降下來固然是件好事，不過價格的內卷在他們眼中可能是激不起波瀾的小水花。

　　做智能家居產品的樊工表示，之前MCU用的品牌是臺系的新唐，現在換成了某微。他也看到，對標ST的同一款芯片，XX技術的已經降到1.85元了，某微的還在2.5元以上。

　　MCU產品的應用有很強的客戶慣性，一旦更換了就很難再換回來（之前說不換ST的也悄悄換成了國產）雖然可以去比價，但現如今好用是王道，一個產品千辛萬苦開發適配好了，再便宜也不會輕易立即換掉。之前國產替代剛爆發時，市面一下子冒出了很多替代品牌，但經過測試，很多都沒有最終用在他們的產品里?？傊?，成本合適，習慣了一個品牌之后，一般很少去關心其他國產品牌的價格。

　　這對銷售來說，守住這樣的老客戶，開發新客戶，才能找到破局的機會。

　　然而，大環境差，老客戶沒有新訂單，新客戶也無處可尋，處處都是難題。雖然二季度是MCU傳統旺季，但業內大多坦言，總體訂單依舊薄弱，需求不及預期，“MCU產業從沒看過這么差的狀況?！?/p>

　　目前庫存水位來看，MCU去庫存或將延續至今年第三季度，可以說，今年一整年都要艱難熬下去。轉做配單生意的洪偉（化名）表示，“國產MCU的需求就這么大，供應商太多也不是好事，作為小公司更是接不到大客戶的訂單了，生意不好做，現在都以小客戶為主?！?/p>

　　國內MCU市場賠本賺吆喝的內耗何時結束？當庫存消耗基本完成，就迎來下一階段的比拼。

　　比芯片成本，比市場競爭力，爭奪更多的客戶，比市場占有率。

　　國內MCU市場大洗牌，最終鹿死誰手，卷高質量MCU國產替代的2.0戰爭也就打響了。

　　參考資料：

　　 [1]國產芯片打響銷售業績保衛戰，鐘林談芯

　　 [2]射頻芯片，不香了？，半導體行業觀察

　　 [3]半導體行業深度研究報告：國產替代進階，國內MCU廠商砥礪前行，華創證券