整車忙著“牽手” 而零部件業卻在“鬧分手”

　　目前，全球汽車零部件供應商都在忍痛分拆業務，而這絕非偶然。因為他們相信，在分拆之后他們會受到投資者和行業客戶更多的青睞。這些公司就像阿米巴原蟲一樣進行“分裂”，他們將無人駕駛從動力系統業務部門分割出來，將舊技術與新技術分開，或出售那些無助于推動車聯網、無人駕駛等未來科技進步的部門。

　　在過去的兩年多的時間里，零部件行業中的德爾福、江森自控、奧托立夫和佛吉亞都見證了這樣的“拆分”。霍尼韋爾已將其渦輪增壓器部門整合出售，吉凱恩試圖通過拆分其汽車業務和航空航天業務來避免Melrose的敵意收購。即便是德國科技巨頭的大陸集團也在考慮進行結構性改革。

　　有分析師表示，華爾街和世界其他地區的投資機構認為，投資汽車行業高科技(比如無人駕駛，車聯網等)的收益潛力優于傳統業務，即使這些傳統業務目前仍然有利可圖。

　　零部件供應商也認為，通過構建專注于特定業務的獨立部門，它們就不必在復雜的大集團內部爭奪資源。而規模較小、目標單純的公司也可以更快地適應復雜多變的市場環境。

　　汽車制造商需要零部件供應商提供必要的技術創新，比如實現無人駕駛、車聯網、降低油耗等，并在路上相互連接溝通。為了在未來十年向汽車制造商交付產品，以獲取所需的資金和利潤，各家汽車零部件供應商采取的策略可謂八仙過海，各顯神通。分析師認為，在日益復雜的商業環境中，零部件供應商最重要的仍然是專注于自己的核心競爭力。

　　“零部件供應商傳統的模式是‘向每一位客戶都提供全面的服務’，如今，這種商業模式變的越來越難以持續。”汽車分析咨詢公司IHS的董事兼總經理Michael Robinet說。“現在，即便是大型的零部件供應商也在思索，‘在哪可以獲得更高的附加價值?在哪可以取得更多的利潤?’”

　　 分拆浪潮下的零部件供應商

　　近期的汽車零部件業拆分事件中，最引人注目的也許是，德爾福這家在全球100強零部件供應商中排名第12位的大公司在去年12月宣布正式分拆為兩家獨立的公司——“德爾福科技”和“Aptiv(安波福)”。其中德爾福科技將專注于動力系統和后市場，而安波福將專攻主動安全技術、車聯網和無人駕駛。“拆分對兩部分業務都是好事。”德爾福科技CEO Liam Butterworth在接受采訪時說，“德爾福科技成為一個獨立的公司將更有利于其未來的發展。”

　　盡管目前德爾福科技的半數產品是“傳統技術”，但Liam Butterworth認為，分拆、獨立運營讓德爾福科技能更加靈活的適應動力系統市場的變化。他指出，其產品組合不僅包括汽油和柴油發動機，還包括電動機和軟件產品。“現在我們可以100%專注于動力系統，我們所有的投資也將圍繞著動力系統，這樣我們的研發、應用等都會更加快捷。”他說，“如果我們仍然是德爾福的一部分，投資將會更分散，工作也會更耗時，這對研究動力系統是不利的。”

　　與德爾福一樣，瑞典供應商奧托立夫也將高新技術視為其未來的增長引擎。去年9月，該公司宣布拆分成為兩家獨立公司，其中一家專注于該公司的傳統優勢業務——以安全氣囊和安全帶為主的被動安全系統，另一家負責鉆研視覺系統，比如雷達和先進的駕駛輔助系統。

　　奧托立夫的CEO Jan Carlson將轉而領導這家名為Veoneer的新公司，因為還有一些重要的工作需要他去完成。

　　去年奧托立夫在電子元件方面的訂單僅約9億美元，而該公司的被動安全產品則為25億美元。奧托立夫在今年2月表示，Veoneer最初幾年“不僅賺不到錢，還有可能會出現幾個百分點的虧損”，預計該公司在2019年推出新產品后才能扭轉局面，獲得盈利。盡管如此，這一拆分仍然贏得了金融市場的好評。基金投資機構Cevian Capital在今年3月透露，他們已收購奧托立夫7%的股權，價值約8.5億美元。Cevian Capital的聯合創始人Christer Gardell說：“我們相信，奧托立夫和Veoneer都有進一步創造價值的巨大潛力。”

　　可以明確的是，雖然大型全球性公司購買和出售業務一直都是業界內的常規行為，但如今的拆分是為了適應行業迅速的變化，因此這一策略是前所未有的。事實上，過去的30年里，汽車零部件供應商一直在通過收購實現擴張，以使自己的規模更大、業務足夠多元化，從而滿足客戶的需求。

　　可以看出，汽車零部件供應商的經營思維正在變化。另一個例子是江森自控。