2015中企十大海外并購:紫光第二

　　商務部的數據顯示， 1-11月，我國境內投資者共對全球153個國家/地區的5985家境外企業進行了非金融類直接投資,累計實現對外投資6461.6億元人民幣(折合 1041.3億美元注)，同比增長16%。

　　今年也是全球企業并購活動異常活躍的一年。迄今為止的并購交易總額達到4.9萬億美元，創歷史新高，超過了2007年4.6萬億美元的前紀錄。在這場并購盛宴中，自然也少不了中國企業的身影。

　　三大特點

　　觀察者網統計發現，跟去年相比，今年的海外并購呈現三大特點。首先是私企表現突出，今年前三季度海外并購交易數量已達國有企業的近三倍，也超過了2014年全年水平。

　　雖然民營企業和財務投資者參與的海外并購交易單筆相對金額較小，但仍保持規模級水平，約167家，國有企業和財務投資者分別為59和31家。

　　中企在全球海外并購交易中的比例逐年上升

　　以美國為例，今年前三季度私企在美投資為32.4億美元，相比之下國企在美投資僅為0.5億美元。而在去年，國企在美投資額為4.5億美元，高于私企的4億美元。

　　“從去年底到現在，我們也觀察到中國的海外并購最大的變化是角色轉換，現在民企開展海外并購的案例個數成壓倒態勢。”今年9月，海外并購專家、富國富民資本集團董事長王世渝對上證報記者表示，“國企海外并購確實有所降溫。”

　　第 二大特點是更加關注歐洲市場。在歐元匯率持續走軟之際，中國企業成群結隊地走出國門，到歐洲去撿便宜貨。從葡萄牙保險業到法國旅游業，各行各業的國外企業 都成為中國企業的收購對象。和美國不同，歐洲各國對中國企業與資本持歡迎的態度。Dealogic的數據顯示，2014年，中國企業在海外并購上花掉了 700億美元。2015年至今，中國在歐洲的并購金額已達120億美元，接近去年同期69億美元的一倍。

　　第三大特點是“一帶一路”沿線的 投資明顯增加。今年前三季度，中企對亞洲其他國家的并購數量達到了67宗，超過了去年全年水平，僅次于北美和歐洲。一定程度上，“一帶一路”、 中巴、孟中印緬兩個經濟走廊、“絲路基金”和亞投行的利好也將會有力促進中國企業對沿線國家，尤其是亞洲其他國家的投資和并購活動。

　　“中國的并購市場成熟了。”摩根大通亞太地區并購業務聯合負責人Brian Gu表示，“我們看到中國公司越來越多地收購品牌、專門技能和知識產權，往價值鏈的上端走。”

　　以下是觀察者網統計的2015年前十大海外收購案：

　　1.中國化工80億美元收購倍耐力

　　倍耐力是多家全球高端汽車品牌的制定配套胎

　　3月23日，非上市公司、中國最大的基礎化學制造企業中國化工集團通過全資子公司中國化工橡膠公司與全球第五大輪胎公司——意大利倍耐力達成并購協議，收購金額高達71億歐元(約合80億美元)。

　　這是迄今為止中企在意大利最大的一筆投資，也是近三年來中國制造業最大的海外收購交易。

　　根據協議，中化集團將持有65%股權，成新公司大股東，俄羅斯石油公司和以倍耐力總裁兼首席執行官馬可-特龍凱蒂-普羅韋拉為首的意大利財團將持有剩余的35%股權。

　　成 立于1872年的倍耐力是國際輪胎業的傳奇，擁有140多年的研發制造歷史。該公司在全球設有24家工廠，擁有兩萬多名員工，2014年銷售額超過60億 歐元，銷售網絡遍布160多個國家和地區，在全球高端市場排名第一，其生產的倍耐力輪胎一直都是奧迪、賓利、法拉利、蘭博基尼、寶馬、奔馳等高端汽車品牌 指定的原廠配套胎。倍耐力是F1賽事輪胎官方贊助商，也是國際米蘭足球俱樂部的最大贊助商，倍耐力年歷更是時尚界的風向標。

　　2、紫光集團38億美元入股西部數據

　　9 月30日，紫光集團旗下上市公司紫光股份與西部數據同時宣布，紫光股份以每股92.5美元的價格認購西部數據新發行的40814802股普通股，投資總額 約為38億美元(240億元人民幣)。交易完成后，紫光股份將持有西部數據已發行在外的15%的普通股，成為西部數據公司第一大股東，并將擁有1個董事會 席位。隨后，西部數據又以約190的價格收購存儲芯片制造商SanDisk。

　　西部數據市值為184億美元，凈現金流只有2.2億美元。多位分析師認為，“大股東紫光必然在資金、決策中提供決定性的支持。”

　　西部數據成立于1970年，是全球第二大硬盤生產商，僅次于希捷公司。閃迪公司是全球最大的閃速數據存儲卡產品供應商。誕生于1988年加利福尼亞帕羅奧多。

　　3.中資財團33億美元入主飛利浦Lumileds

　　金沙江創投創始人伍伸俊。他是率領中資財團擊敗KKR等競爭對手，促成這起收購的幕后推手。

　　2015 年3月31日，由金沙江GO Scale Capital(金沙江創業投資與橡樹投資伙伴聯合組成的基金)牽頭，亞太資源開發投資有限公司和南昌工業控股集團有限公司等中資、外資財團的鼎力支持下 的并購基金日前宣布成功收購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds公司80.1%的股份，飛利浦公司將保留剩余的19.9%的股份。飛利浦 Lumileds包括LED與汽車照明事業部，此次交易價值約33億美元。

　　據了解，隨著中國LED產業的崛起，飛利浦幾乎沒有與亞洲制造 業供應商的競爭優勢，而且照明業務包括Lumileds雖然規模及生產成本與其醫療業務相似，但利潤更低。Lumileds股份的出售對飛利浦而言是一個 巨大的解脫，因其一直承受著高成本和強大的工作壓力。同時，這一交易應該也大大提高了Lumileds的業務結構和運營，讓公司有更多的選擇從資本市場籌 集資金、尋求合作伙伴和開發新業務，以及在新的戰略部署有更多的靈活性。

　　不過在美國政府壓力之下，及接手600項LED專利技術待解問題尚未解決，截止到12月份，此次交易還沒有完成。

　　4.海航集團28億美元收購瑞士空港

　　7月30日，路透社報道稱，中國第四大航空集團海航集團將斥資27億瑞士法郎(約合28億美元)收購世界最大的行李處理公司瑞士國際空港服務有限公司。

　　瑞士空港與海航早有業務往來。公開資料顯示，瑞士空港代理了海航、南航等國內航空公司的海外航線地勤業務。2008年3月，海航曾同瑞士空港合資成立地勤公司。

　　公 開資料顯示，瑞士空港成立于1997年，業務范圍涵蓋客運、貨運、倉儲、油料、安檢、機務維修、私人及公務機服務。在全球5大洲48個國家的270多家機 場擁有業務，代表700多家客戶每年為全球2.24億旅客和410萬噸貨物服務。其2014年的營收為29億瑞郎，雇員人數為6萬人。

　　5.海航集團25億美元收購Avolon

　　AVOLON的資產十分誘人，平均機齡2.5年，雙過道飛機占27%，有49家客戶，業務遍及28個國家，其中亞太地區占40%。

　　吞下瑞士空港后不久，海航集團旗下公司渤海租賃以約25億美元的價格收購了愛爾蘭飛機租賃公Avolon。渤海租賃將在交易中支付每股31美元的價格，交易包括承擔Avolon的債務。

　　Avolon公司總部位于都柏林，總價值約為76億美元。旗下擁有或管理著152架飛機。截至6月，Avolon公司還另外訂購了100多架飛機。隨著本地航運公司引入了更多的航運線路，中國的租賃公司得到了極大的擴張。

　　6.復星20億美元收購美國保險商Ironshore

　　復星國際有限公司(以下簡稱“復星”)11月23日宣布，已完成收購美國保險巨頭Ironshore Inc剩余80%的股權，Ironshore成為復星全資子公司。據新浪財經獲悉，此次復星對Ironshore的收購價為每股美元17.20元現金，相 當于交易總值約20.43億美元。

　　此前的2014年8月，復星國際花費了4.64億美元，投標購買了Ironshore的傷亡及財產險種，該險種約占Ironshore公司20%的股份，并于2015年2月完成收購。之后，復星便有意收購Ironshore剩余股份。

　　Ironshore 成立于2006年, 注冊資本10億美元，主要經營特殊保險業務，主要產品包括人身傷害險，環境保險，能源保險，政治風險保險，高價值財產險，水險，戰爭與恐怖主義險等。 Ironshore的主要市場是美國、百慕大和國際市場，客戶絕大部分是企業，由經紀人渠道服務。

　　7.新潮實業16.2億美元買美國油田

　　11 月1日，新潮實業(600777.SH)宣布作價22.1億元(約合3.2億美元)收購浙江犇寶實業投資有限公司(簡稱“浙江犇寶”)100%股權，后者 主要資產是位于美國德克薩斯州Crosby郡Per-mian盆地的油田資產;就在此前一周，新潮實業剛剛以13億美元的價格，收購寧波鼎亮匯通股權投資 中心(簡稱“鼎亮匯通”)全部股權，后者將通過境外子公司收購美國德州二疊盆地的油田資產。

　　據觀察者網了解，新潮實業脫胎于地方國企，前身是牟平縣毛紡廠，創立于1985年。1993年，牟平毛紡廠正式獲得了當今的這個名號“新潮實業”。1993年，與許許多多的地方國企一樣，新潮實業也進行了股份制改造，正式入主上交所。

　　安邦保險15.7億美元收購美國信保人壽

　　11月10日，安邦保險集團宣布以每股26.80美元的價格，收購美國信保人壽保險公司，成為首家收購美國人壽保險公司的中國險企。按信保人壽5840萬的股本計算，安邦此次收購需要付出約15.7億美元。

　　據悉，信保人壽保險公司成立于1959年，2013年12月在紐約證券交易所上市，擁有50個州的保險銷售牌照，主要為客戶提供年金和壽險服務，公司2014年的固定年金市場占有率位居全美第六，經營狀況良好。

　　9.中國國家電投14.6億美元收購澳洲太平洋水電

　　據英國《金融時報》網站12月17日報道，中國國家電力投資集團(國家電投)已就收購可再生能源企業太平洋水電簽署協議，這是一連串中澳基礎設施交易中的最新一筆。

　　澳大利亞大型養老基金IFM Investors16日表示，已與國家電投簽署協議，將旗下在澳大利亞、智利和巴西擁有19座水電站和風電場的太平洋水電出售給國家電投。IFM未透露收購價格，但當地媒體估計收購價超過20億澳元(約合14.6億美元)。

　　10.錦江酒店14.2億美元收購盧浮集團

　　3 月1日，上海錦江國際酒店(集團)股份有限公司與喜達屋資本集團聯合公告，已經完成有關盧浮集團和全資子公司盧浮酒店集團100%股權的轉讓。透過喜達屋 資本的關聯方Star SDL Investment Co.，盧浮集團被出售予錦江股份位于盧森堡的全資子公司，總代價為13億歐元。

　　資料顯示，錦江股份擁有和運營經濟型及中檔酒店共1215家，客房總數超過14萬間;作為該公司的單一最大股東，錦江酒店持有其50.3%的股份。盧浮酒店集團則是歐洲第二大的酒店集團，在40多個國家擁有1100多家酒店，客房總數超過9萬間。