新能源行業政策日漸完善 光伏行業持續轉好

　　光伏：國家能源局將對中國光伏發電實行年度規模管理，在綜合考慮各省(區、市)太陽能資源條件、電力市場以及各地區配套政策措施和實際工作積極性等因素基礎上，研究提出了2013、2014年度中國光伏發電規模預安排方案，2014年規模達11.8GW，略超預期。我們建議持續關注政策推動和業績轉好帶來的行業投資機會;主要關注多晶硅和電站兩端、以及逆變器的投資機會。電池：新一輪新能源汽車推廣第一批28個示范城市即將出爐;建議關注上游鋰電池材料相關企業的投資機會。鉛酸蓄電池行業征收消費稅幾成定局，相關方面已經收到財政部征稅的征求意見稿，預計增加稅收會導致行業再度洗牌;鉛酸電池行業整治帶來集中度提高，長期推薦汽車啟動電池龍頭駱駝股份。

　　上周多晶硅微幅下跌。據PVInsights樣本統計，PV級多晶硅微幅下跌0.06%，二級多晶硅上周均價企穩;多晶硅硅片價格上漲;太陽能電池下跌幅度達0.26%;晶硅組件上周均價下跌0.28%。對于單晶硅，電池下跌0.19%，硅片均價下跌0.42%。

　　中國銀監會文件：支持國內光伏發展。從中國銀監會辦公廳獲悉，內部已經印發《促進銀行業支持光伏產業健康發展的通知》。我們認為：銀監會支持國內光伏發展，將解決光伏企業融資難題，利于需要大量投資的光伏電站開發企業。

　　公司重要動態：1、航天機電：公司與丘北縣人民政府簽訂了《丘北縣光伏開發區光伏電站建設項目協議》。丘北縣光伏開發區光伏電站項目，建設總容量200MW，總投資20億元，建設周期為2014-2018年，分四期建設，每期為50MW。2、多氟多：“年產2000噸六氟磷酸鋰及配套產品項目”二期“年產1000噸六氟磷酸鋰及配套5000噸電子級氫氟酸、400噸氟化鋰生產線”已于近日全面建成。

　　投資策略：光伏：中短期仍可持續關注政策推動帶來的行業投資機會，尤其關注光伏電站的主題投資機會，建議關注公司特變電工、中利科技;長期繼續關注盈利能力相對較好、資金鏈相對健康的細分行業龍頭陽光電源。電池：維持對駱駝股份的“買入”評級，建議關注新宙邦等鋰電池材料企業的投資機會。

　　風險提示：經濟下滑;政策支持低于預期;新能源汽車發展低于預期。