細分融資市場 推進光伏產業整合

 　　前不久銀行間市場交易商協會圍繞中期票據和短期融資券的發行問題，對鋼鐵和光伏行業進行了專項調研，其結論不管語輕語重，光伏產業在這個市場的融資大門肯定是愈發狹小。銀行、債券和股權三大融資渠道堵塞，對資金極度饑渴的光伏產業而言，是到了山窮水盡的地步。筆者以為光伏產業的融資市場還是應當做些細分的功課。

　　當前光伏市場不好不代表光伏產業不好。國家能源局出臺的《可再生能源發展“十二五”規劃》將光伏終端市場目標從15GW提升至21GW，增長了33%，就是對這一產業重要意義的充分肯定。產能供大于求是事實，市場在穩步增長也是事實。縱觀全球發達國家，日本已將光伏發電提升到新能源發展的首要位置;美國的光伏產業地位已經成為總統寶座之爭的話題之一;歐洲在經濟不振、光伏發電補貼下降的同時，上半年安裝量卻在上升，其中奧妙值得深思。

　　當前光伏產業融資市場應當細分的根據是：完全市場化的產業可以通過完全市場化的手段來解決，其結果是產業發展更加理性;非完全市場化的產業如果完全通過市場化的手段來解決，其結果只能是對這一產業帶來毀滅性的打擊。光伏產業是一個非完全市場化的產業，從它誕生到今天，始終離不開政策的襁褓。當前融資市場一刀切的辦法，就猶如對待一個短時間長得過胖的嬰兒，采取突然長時間不給飯吃的做法，其破壞性結果可以想像。前兩年，對于光伏產業融資過度現象管理不嚴的做法值得探討，當前不研究產業本質、不分曲直地停止一切光伏企業融資手段的做法也是錯誤的。

　　當前優秀、規模的光伏產業更應當獲得金融的大力支持。過去十年，我國已形成一批全球最具競爭力的光伏企業。即將公布的“2012年全球新能源企業500強”前50名中，中國的光伏企業就占了5家。此時合理、大力的金融支持可以助推他們更具國際競爭力，實現從“中國制造”到“中國創造”。否則，由于特殊國情造成的、目前已經十分嚴重的最具競爭力的企業與不具競爭力企業持續消耗戰，將使光伏產業的整合多用一倍以上的時間來完成，其結果不但將失去已有的先發優勢，甚至是優勢產業的全軍覆沒。

　　筆者強烈呼吁金融機構細分產業鏈，大力發揮融資的杠桿作用，加速完成光伏產業的整合、升級過程。如果把光伏產業鏈細分為上、中、下游的話，中游的電池組件生產環節嚴重產大于銷，屬嚴格限制環節;上游的晶硅原料生產遠不能滿足國內生產的需要，去年進口6萬多噸，今年勢必達到8萬多噸，金融機構應當大力扶持規模、優秀企業;下游終端市場尚在大發展的過程之中，21GW光伏電站建設所需資金額度是2100億元以上，平均回收期應在10年左右。這是一個巨額需求、長時間回收的產業環節，沒有金融的支持，國家可再生能源發展“十二五”規劃不可能實現。特別要強調的是，即使在中游企業中，數家全球最優秀企業在當前難得的發展機會中尤需要融資支持，金融機構應當做出特別的方案，幫助他們更加優秀，而不是因資金短缺成為國際資本的“盤中餐”。