萊寶高科觸摸屏產能擴張

　　萊寶高科2010年實現營收11.46億元,同比增長80.17%。實現營業利潤5.26億元,同比增長138.95%。實現凈利潤4.51億元,同比增長155.35%。

　　主營業務毛利率為55.08%,同比上升11.94個百分點。隨著觸摸屏產品上量,4季度綜合毛利率達到58.88%,環比上升4.72個百分點。

　　電容式觸摸屏設備開工率保持95%以上。中小觸摸屏項目產能擴充至6萬片/月;技改項目當年投產并提前達產,10年收入1.75億元。

　　中大尺寸電容式觸摸屏項目及其產能擴充項目,部分進口設備到廠并安裝調試,進度符合計劃要求。下游產品需求旺盛,DisplaySearch預計,2011年全球平板電腦出貨可達到5570萬臺,同比增長近2倍;至2014年出貨將達1.724億臺,較2011年再增長2倍以上。

　　TFT-LCD空盒產線順利達到并超過設計產能,全年設備開工率85%以上。

　　ITO和CF的生產設備開工率在90%以上。ITO產品主要定位于中高檔產品,附加值較高;CF產品市場成熟,價格將有波動可能。

　　基于原材料備貨周期及設備到貨周期,我們判斷日本地震對公司直接影響有限。但地震對全球電子消費品產業鏈整體影響尚不能準確估計。

　　萊寶高科中大尺寸觸摸屏產能正處擴張中，研發積累將推動公司在新材料領域處于相對有利位置。

　　預期萊寶高科2011-2013年銷售收入分別為17.50億、26.23億、33.39億;凈利潤分別為7.55億元、11.58億、14.26億元。