擊敗三星或成iPhone最大供應商，京東方要帶國產屏沖刺全球第一？

前言

1月4日，知名蘋果分析師郭明錤發推文稱，京東方取得2H23新款iPhone 15與15 Plus大部分顯示屏訂單，最快或將在2024年擊敗三星和LG，成為蘋果iphone系列的最大OLED屏幕供應商。

成為蘋果頭部供應商，或許是所有進入和以期擠進“果鏈”的企業共同的目標，其意味著營收規模的急劇擴大，以及在資本市場獲得較高估值。

因此，作為國產“面板一哥”的京東方如能順利獲取蘋果大單，將助力其在屏幕領域奪得更多市場份額，進一步提升全球市占率。

據全球市場研究公司DSCC預測，到2025年，中國將能夠占據全球OLED市場47%的份額，緊追韓國 (51%) 的市場。顯然，京東方是國產屏幕崛起的主力。

所以無論就京東方發展而言，還是“中國制造”的實力來看，這都是一則讓人拍手叫好的消息。但從“果鏈”的競爭趨勢來看，亦存在一定隱憂。

以近日蘋果砍單傳聞為例，據日經新聞報道，蘋果以需求減弱為由，通知中國大陸供應商本季減產AirPods、Apple Watch和MacBook組件。傳聞一出，A股蘋果概念股反應強烈，果鏈三巨頭之一的立訊精密跌停，東山精密跌幅超過9%。

盡管相關公司隨后澄清，但蘋果砍單對A股產業鏈的影響眾目共睹。

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京東方有望成為iPhone顯示屏的最大供應商

近日，天風國際知名蘋果分析師郭明錤發推文稱，預計京東方將在2024年開始為高端iPhone大規模出貨LTPO顯示屏，三星和LG顯示也是供應商。

他認為，如果京東方能夠獲得20-30%的2H24高端iPhone LTPO顯示屏的訂單，并保持2H24低端iPhone顯示屏70%左右的市場份額，那么京東方將可能成為2H24新iPhone顯示屏的最大供應商。

郭明錤還提到，京東方在2022年的iPhone顯示屏出貨占比僅約12–15%，因而即便 iPhone 出貨在2023受到經濟衰退的負面影響，京東方因2022年iPhone顯示屏出貨基期低的原因，在2023年仍能輕易達到70–100%YoY（年同比）的高出貨增長，顯著優于大部分蘋果供應商。

他表示，京東方未來2–3年來自其他新應用的關鍵獲利增長動能，包括蘋果用的中大尺寸OLED、中大尺寸mini-LED，以及更低價的Android手機折疊屏。

對于京東方將成為蘋果最大的屏幕供應商這一傳聞，并未被正面證實，京東方董秘辦人士僅作了官方回應：公司在持續對蘋果等客戶資源進行拓展或加深合作，目前不便對單一客戶信息進行過多透露，具體以公告為準。

作為iPhone最重要的元器件之一，圍繞OLED屏幕的供應鏈競爭一直較為激烈，三星長期占據主位，其次是LG和京東方，而考慮到分攤風險和成本，及保持對現有供應商的掌控，蘋果也在引入更多合作企業。

事實上，三星、LG在OLED屏方面居于全球首次位，三星的優勢在于手機OLED屏，LG則在大屏OLED屏等方面占據上風，如電視OLED屏。京東方在屏幕領域總體排名第三，受益于蘋果及國產手機的支持，其在手機OLED屏上排名第二。

據悉，2022年前三季度京東方柔性OLED出貨持續增長，出貨量近5,000萬片，Q3出貨量1800萬片。據咨詢機構數據，其市占率排名國內第一、全球第二。

在蘋果的iPhone系列中，京東方提供的OLED屏所占份額最低。占據最大份額的是三星，其次是LG，京東方排最后。另外三星、LG供應的是更高級的iPhone Pro系列屏幕，而京東方供應的是iPhone普通版的屏幕。

但根據郭明錤分析，京東方未來將開始為高端iPhone出貨，這對于該公司長遠經濟效益而言無疑是非常有利的。另一方面，業內人士表示，“京東方進入‘果鏈’，且有望逐步拿下高端產品供應份額，說明中國制造的質量和水平已經達到國際領先水平，在供應鏈體系的地位進一步提高。”

02

加入“果鏈”，能改變什么

一直以來，擠進“果鏈”是無數代工企業的重要目標，蘋果海量的訂單能夠為合作伙伴帶來非常可觀的財務回報，同時推動這些企業快速成長。

據了解，蘋果會幫助供應商建立生產線，并安排內部人員入駐代工廠，負責方案指定、生產指導、質量檢測等流程，蘋果嚴格的品控要求，促使供應商的技術實力和市場競爭力都得到大幅提升。因此，成為“果鏈”一員對于供應商而言，其實是一種證明與背書，相當于拿到了業界對該公司產品與技術認可的“金字證明”。

不過，高回報意味著高難度，蘋果對供應商的考核也極為苛刻，精尖技術與規模產量缺一不可。

根據蘋果公布的供應商名單，京東方是2020年新加入的“果鏈”。但早在2017年，就有消息稱京東方將進入“果鏈”為iPhone供貨。

2017年，蘋果推出采用柔性OLED屏幕的iPhone X，這是蘋果手機首次采用此技術。柔性屏設計的折疊屏當時只有三星能批量生產，制造難度疊加獨家生產，成本可想而知。依靠領先的技術及蘋果的蓋章認可，三星OLED面板市場份額一度沖到90%，幾乎壟斷手機屏幕市場，收獲了巨額利潤。

同年，京東方緊追三星的腳步，宣布其第6代AMOLED柔性顯示屏生產線實現量產，中國也因此成為世界上第二個能生產柔性顯示屏的國家。華為是其首位客戶，此后小米等國產手機也都使用了京東方生產的柔性OLED屏。

彼時關于京東方將加入“果鏈”的消息就不斷傳出。但即使擁有了精尖技術，達到“果鏈”入門產量要求也并非易事。

當時京東方6代生產線滿產的產能是4.8萬片。而蘋果級別的產量，例如2020年上半年iPhone 11賣出超3370萬臺，以此數據推測，假如三星、LG與京東方平分訂單，在保證90%良品率的前提下，京東方需要實現2500萬片/年的產量。這對京東方來說，并非短期就能完成的任務。

因此從2016年開始，京東方連續三年總投入3500億用以擴建AMOLED產線，擴產帶來了成倍的財務壓力，成效也是顯而易見的。

2021年，京東方開始為6.1英寸的iPhone13供應少量OLED顯示屏，彼時三星與LG拿走了iPhone 13系列80％的柔性AMOLED面板訂單。2022年，京東方供應蘋果iPhone OLED約為是2021年的3倍，當時預計京東方出貨600萬塊，三星出貨8000萬塊，巨大的差距仍然存在但趨勢上正在縮小。

現在回過頭來看這則“京東方有望成為iPhone15第一顯示屏供應商”消息，就會發現其對于京東方而言意義重大。

事實上，京東方在部分主流顯示產品方面，出貨量和市占率持續穩居全球第一，其行業地位早已奠定。加入“果鏈”之后，改善更為顯著的或許是其此前因建廠擴產帶來的財務壓力，2021年京東方為iPhone供應OLED面板，據悉這年京東方凈利潤高達258.26億元，同比增長412.86%，業績增長比例相當驚人。

不過，加入“果鏈”并不代表供應商就可以高枕無憂，近兩年“果鏈”帶來的風險也愈發明顯，為國內供應商們敲響了警鐘。

03

“果鏈”上的中國制造，理應走得更高更遠

熟悉“果鏈”的人或有所了解，蘋果為避免供應商一家獨大，對他們采取“賽馬機制”，這就意味著供應商隨時面臨被剔除的風險。從被蘋果剔除"果鏈"的企業境況中，可以窺見的是，過分依賴蘋果必然會迎來一個悲傷結局：業務受到重創，甚至面臨負債破產的風險。

例如2022年12月，作為“果鏈龍頭企業”的歌爾股份被蘋果砍單后，公司盈利預告直接砍半下調至17.1億元~21.37億元，實現凈利潤預計減少23.5億元，較上年同期下降50%~60%，業績影響顯著。

無獨有偶，2021年，歐菲光被蘋果終止采購關系后，凈利潤暴跌逾九成。時至今日其被剔除“果鏈”的負面影響仍然存在，營收和業績連續數年出現巨額虧損，根據該公司最新財報，2022年前三季度營收僅為108.24億元，是2014年以來同期最低；歸屬于上市公司凈利潤虧損約32.81億元，創下公司歷史虧損之最。

僅2021年，國內超過34家供應商企業遭遇了被蘋果拋棄的命運。

被剔除“果鏈”，一方面由于蘋果的篩選機制，另一方面也反應出國產供應商的貢獻小，可替代性強。南方日報曾調查蘋果供應商發現，iPhone處理器芯片、屏幕膜組、射頻器件等80%左右的核心零部件仍源于歐美地區及日、韓等國家，國內供應商的主營業務集中在供應鏈的非核心環節，被取代風險很大。

與此同時，因為蘋果不斷引入、更新供應商名單，競爭加劇的背面則是代工企業的毛利率下降，供應商們的處境可以說是既被動又卑微，沒有議價權，只能以更低的價格、更好的質量來獲得蘋果的青睞。

這些都是“果鏈”帶給供應商的不利因素。

最近的傳聞中，蘋果砍單消息一出立即引發相關果鏈企業股價大跌，也足以說明“果鏈”帶來的負面影響逐漸加劇。

再者，消費電子市場的持續低迷以及蘋果產品的創新力衰減等因素，都在影響蘋果手機需求的變動，供應商們有必要警惕蘋果需求的超預期下滑。

根據IDC預計2023年隨著疫情緩解，及全球消費能力恢復，智能手機2023年出貨量將同比增長2.8%，但遠不及2021年。

如國際市場調研機構Wit Display首席分析師林芝所說，“蘋果概念股在二級市場的價格波動，反映出市場對蘋果供應鏈的信心不足，‘果鏈’不穩定性越發凸顯，對相關上市公司業績影響較大。‘果鏈’企業應做好應對準備。”

近期，關于蘋果、戴爾等巨頭外企計劃退出中國市場的消息不斷，事實上，“中國制造”并不容易被替代。但顯然蘋果等美企已下定擺脫“中國制造”的決心，那么，“中國制造”也應減少對境外客戶的過度依賴，走向更高更遠處。

總 結

最后，我們再回到京東方事件上來，業內人士表示，蘋果在高端產品上加大國產屏幕的供貨比例，有助于中國供應鏈廠商邁向更高臺階。但帶來發展機遇的同時，正如上文所分析，風險也時刻伴隨，需要警惕。

另一方面，京東方未來能否帶領國產屏奪得全球第一的寶座？目前來看，仍有一段距離。據市調機構stone partners公布的2022年手機OLED面板出貨量數據報告，三星顯示（剛性+柔性）出貨量為8630萬片，占比62.9%，排名第一。京東方（柔性）出貨量2100萬片，占比15.3%，排名第二。

在OLED領域，京東方在市場占有率、產線數量及技術成熟度上都與三星有較大差距。不過，OLED商業前景廣闊，在國產手機廠商及蘋果的支持下，中國面板一哥京東方仍有望實現彎道超車。