計算機硬件企業優勢漸失 稅收優惠或能解壓

　　國家統計局17日公布了我國上半年經濟運行數據，6月份PPI數據創出8.8%新高，PPI的高企將會擠壓中游和下游企業利潤，計算機硬件等制造業以及出口行業受到的影響會比較大。計算機硬件板塊上周整體下跌，跌幅達4.12%。另外，有專家預計，財政政策可能放松，這對于計算機硬件板塊或是一個利好。投資者可關注增值稅優惠給計算機硬件企業帶來的投資價值。

　　龍頭企業領跌

　　6月CPI增速明顯回落，表明宏觀調控政策的效果有所顯現，但是國內PPI增速呈加速上揚的態勢，“成本推動型”的通脹壓力有增無減。因此，國內通脹壓力依然不容樂觀，這勢必給計算機硬件企業發展帶來較大的成本壓力，板塊內個股紛紛下跌。其中行業龍頭企業跌幅較大，同方股份下跌5.04%，紫光股份下跌8.02%，京東方下跌10.43%，長城電腦下跌6.37%。

　　計算機硬件企業優勢漸失

　　受人民幣升值、美國次債及全球通脹形勢等宏觀因素影響，計算機硬件企業壓力仍然很大，而且在全球經濟沒有好轉之前，計算機硬件企業自身的盈利水平可能進一步被壓制，利潤增長空間有限。出口引起的財務費用增加、原材料價格上漲、人工成本上漲等因素，也使我國計算機硬件企業漸漸失去了優勢。

　　一方面，世界性的通貨膨脹呈加劇態勢。從我國公布的經濟數據來看，通貨膨脹仍然是中國面臨的首要問題，未來仍將以緊縮的貨幣政策為主，而緊縮的貨幣政策給計算機硬件企業帶來較大的資金面壓力，并且高通脹壓力也使得計算機硬件企業盈利能力下降。從緊貨幣政策不會變，因而經濟增速回落的趨勢也將持續，投資者需警惕因此給板塊帶來的風險。

　　另一方面，人民幣快速升值，導致計算機硬件企業出口的利潤被侵吞。從匯改以來，人民幣累計升值已逾20%，這就意味著外貿企業利潤的20%要被侵吞。由于人民幣升值和美元的縮水、結匯時間延長以及工業資金鏈繃緊，使得計算機硬件企業壓力倍增。另外，由于我國計算機產業在全球產業分工中以加工組裝為主，產品出口以外資為主導、加工貿易方式為主要形式，因此匯率的浮動將會導致這兩部分成本上升，出口利潤空間明顯被壓縮。

　　稅收優惠緩解行業壓力

　　計算機硬件企業雖然面臨較大的經營壓力，但目前行業的整體發展仍然快速。另外，增值稅優惠的政策，可以在一定程度上緩解人民幣升值以及緊縮的貨幣政策給計算機硬件企業帶來的壓力。

　　財政部、國家稅務總局日前下發通知，在符合相關規定的情況下，增值稅一般納稅人隨同計算機網絡、硬件和機器設備等一并銷售其自行開發生產的嵌入式軟件，可以享受軟件產品增值稅優惠政策。

　　另外，計算機硬件行業繼續以較快的速度增長，計算機硬件企業仍具投資價值。根據英特爾日前發布的第二季度財報顯示，第二季度全球PC出貨量同比增長16%。整體而言，全球筆記本市場需求依然強勁，仍高于臺式機需求。