TCL系集體增發:為公司運營提供新資金支持

　　目前TCL多媒體的總股本在75億股左右，這次增發后將達到105億股以上，拿出10%意味著超過10億股，TCL多媒體的管理層將超過1000名高管受到激勵，這意味著公司挽救優秀人才的方案將全部出爐。

　　TCL多媒體中國業務中心有關人士表示，這次管理層激勵將與增發掛鉤，部分管理層可以享受折扣來參與申購新股，購股價可能在0.2-0.25港元之間，但將有3年-5年鎖定期，且業績要考核達標。

　　此外，盡管1.4億美元可轉換債券去年8月23日開始就可以以0.65港元予以兌換，但TCL多媒體6月4日公告稱，德意志銀行直到今年5月還未行使兌換權利，這意味著TCL集團和包括德意志銀行在內的機構對TCL多媒體的扭虧和未來的表現有更好的期待。

　　隨著TCL多媒體業績好轉，TCL多媒體從今年第一季度開始尋求提前贖回可轉股債券，該計劃得到了TCL集團支持，這次增發以及對可轉股債的贖回，意味著公司未來的業績增長大部分將被TCL集團和管理層享有。

　　全面融資

　　事實上，TCL多媒體增發只是TCL集團旗下上市公司再融資的開始，TCL集團和TCL通訊(2618.HK)的再融資將接踵而至。

　　梁啟春告訴記者，TCL集團A股定向增發下周正式過會，如果順利通過，不僅惠州的液晶模組項目資金得到解決，而且還為公司運營提供了新資金支持。

　　記者了解到，早在2006年10月，TCL集團就提出了A股定向增發初步方案，該總募資金額10億元的方案在2007年得到第一次修正，募集金額超過23億元，主要是增加了液晶模組項目的募資，但該方案在證監會初審時就被打回要求修改。

　　TCL集團隨后將募資金額調整到17億元，其中李東生本人將拿出近3億元認購其中的18%的股權，而飛利浦也正在對參與這次增發進行論證。

　　這一方案今年3月再次調整，將液晶模組項目的地點從南海遷移到惠州后，再次被提交證監會。

　　消息人士告訴記者，由于此前四川長虹(600839.SH)、海信電器(600060.SH)等定向增發方案未獲通過，TCL集團此次能否通過依然存在變數。

　　記者獲悉，TCL多媒體和TCL集團先后拋出融資方案后，TCL通訊為了提前償還星展銀行的可轉股債，從今年4月開始也在醞釀增發新股的方案，今年下半年有望正式提出。

　　此外，TCL集團旗下的泰科立部品電子集團和TCL家電集團也在積極醞釀引起戰略投資者，而且這兩家集團也不排除單獨上市的可能。

　　根據TCL集團6月6日公告，其彩電業務今年5月銷量達113.18萬臺，年增長26.65%；其中LCD電視銷量26.88萬臺，年增長2.2倍，主要受惠于海外市場銷售強勁；同期手機銷量95.27萬部，年增長63.28%，但內地由于競爭激烈，按年跌62.63%，只有1.2萬部。

　　以此來看，TCL多媒體的北美業務和新興市場扭虧還需資金投入，而TCL通訊的國內業務如果再不投入資金將意味著出局，在這樣的情況下，增發已勢在必行。