收購華星光電股權 TCL集團將成其融資平臺

　　近日，TCL集團發布公告稱，擬40.34億元收購華星光電10.04%股權，交易后公司直接持有華星光電85.71%股權。

　　公告顯示，交易對方長江漢翼、星宇有限、林周星瀾、林周星涌、林周星源、林周星漣合計持有華星光電10.04%股權，由本次重組交易各方協商確定為40.34億元，公司擬以3.1元價格發行13億股購買華星光電這部分股權。交易完成后，上市公司將直接持有華星光電85.71%股權，國開基金持有華星光電11%股權，粵財信托持有華星光電3.28%股權。根據TCL集團與國開基金及粵財信托簽訂的相關協議，TCL集團將在未來按照協議約定條款回購國開基金及粵財信托所持有的華星光電股權。定增價格為3.10元/股。

　　自2011年8月，華星光電引入境外股東三星電子后開始，深超科技便開始逐步退出華星光電。深超科技先是將其持有的15%股權渡讓給三星電子，而后在2013年8月以31.82億元的交易對價將其剩下的30%股權轉讓給TCL集團，至此，TCL持有華星光電85%的股權。

　　隨后，2013年11月，華星光電又再次引入新股東：長江漢翼、星宇有限、林周星瀾、林周星涌、林周星源、林周星漣。雖然進行了增資，但TCL的持股比例始終在80%以上。

　　2016年3月，國開基金的加入使得TCL的股權首次低于80%，為75.67%。2016年11月，三星退出，并將8.18%轉讓給了長江漢翼。

　　雖然經歷多次股權變更，但是TCL集團始終保有控股股東地位。

　　值得注意的是，本次收購華星光電10.04%股權后，TCL集團將直接持有華星光電85.71%的股權，這也將導致TCL分享更多的華星光電業績，這或許是其將明確業務架構，做強市值的信號。

　　華星光電一直是TCL集團的重要利潤來源。資料顯示，華星光電在全球電視面板市場的占有率排名第五，在中國大陸電視液晶面板廠商中市場占有率排名第二，2016年為TCL貢獻了半數的利潤：華星光電2016年，華星光電實現營收223億元，實現凈利23.1億元。

　　據悉，華星光電在當前建設的產線中，G11項目和武漢的柔性屏產線最受關注，其中，G11項目預計在明年開始投產，主打大尺寸屏幕，將會在彩電屏上有很大的產能增量。而柔性AMOLED生產線預計2019年投產，2020年上半年量產，預計滿產后月產能達到4.5萬片玻璃基板。

　　TCL集團董事長李東生近期表示，受制于國內資本市場監管規則的限制，將華星光電在A股市場分拆上市的計劃受阻。“根據現有中港兩地監管規則，我們計劃將TCL集團作為華星光電的融資平臺，將終端產品業務逐步整合到香港上市公司平臺。”國內上市公司主要是華星光電+其他商用業務，多媒體和通訊業務則會組建一個終端產品的企業集團，放在香港上市公司中。