近期需求恐難支撐供應，面板出貨計劃面臨修正壓力

　　2013年12月12日---根據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場動態報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出, 10月，中國大陸廠商液晶電視面板采購量較9月成長3% (M/M)，較預期高10個百分點。由于10月、11月液晶電視面板采購量的強勁成長，我們預計今年第四季度液晶電視面板采購量較此前預期可望高出5個百分點。

　　根據當前主要面板廠出貨計劃，11月將是全年液晶電視面板出貨量最高的單一月份，此后的12月出貨量將呈現下降走勢。預計2014年的前兩個月將比去年同期顯著下降，但面板廠商出貨計劃依然較為積極。目前來看，我們并沒有看到主要中國廠商有積極的面板備貨動能，尤其是在Q4’13可能過多面板庫存將影響到Q1’14的采購計劃。因此，我們不排除后期面板廠商將對近期面板出貨計劃進行修正的可能。

　　由于即將到來的元旦和春節銷售旺季，中國本土廠商對面板需求較為樂觀。但仍擔憂面板價格可能進一步下探，加之明年第一季度需求還存在較多的變數，因此面板采購計劃相對謹慎樂觀。按照目前的供需狀況，可望面板的價格在Q1’14探底回升，需要密切關注主要中國廠商對面板需求是否會在Q1’14后期有所恢復。

　　圖一、 2013年三月--2014年二月出貨至中國本土廠商電視面板數量走勢

　　NPD DisplaySearch中國市場研究總監張兵表示，“雖然有年底旺銷季的支撐，但由于面板價格的下行，本土廠商面板采購動力審慎而樂觀;并且主要品牌廠商對2014年第一季度普遍預期不高，面板廠商不得不積極采取策略性的供貨，以拉動面板出貨的成長，其中，尤以韓國面板廠商更為積極。Q1’14，韓廠計劃對于主要戰略客戶采取較為積極的價格策略，以拉動品牌廠對于面板的需求。根據我們的預計，面板價格極有可能在明年第一季觸底，品牌廠對面板的需求有望在2014年3月，下一波“五一”旺銷季到來之前有所恢復。另外，可能的關稅調整也將直接影響到主要本土廠商采購策略的變化。”

　　以下為DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　♦ 10月份，液晶電視銷售持續衰退-11%(Y/Y)，主要原因為能效補貼退出帶來的影響。加之去年同期能效補貼政策尚在實施期間，對比基數較高，液晶電視小幅衰退尚在可接受范圍。

　　♦ 在剛剛過去“雙十一”線上購物節中，僅11月11一天，阿里線上購物達到350億元人民幣，較去年同期成長80%。所謂雙十一，即傳統意義的光棍節，后被中國主要電商企業打造成為線上購物節。除了服裝、化妝品和食品等快速消費品熱銷之外，液晶電視的線上銷售表現也非常突出，尤其是創維和TCL。

　　♦ 預計11月為全年出貨至中國本土廠商出貨量最高的一個月份，隨后的12月，以及2014年1月、2月的出貨量都將持續下降。而比較值得注意的是，2013年1月、2月面板出貨量分別下降33% (M/M)和23% (M/M);而根據面板廠商目前的計劃，2014年1月、2月面板出貨量則僅僅下降21% (M/M)和5% (M/M)。從數據上來看，該計劃較今年同一時期的走勢更為樂觀。因此，我們認為該計劃的實現將面臨較大困難，加之今年春節假期從1月30日到2月5日，較2013年春節提早10天，2月份液晶電視銷售將更早回落，不排除前期過度出貨產生庫存有堆積到春節之后的可能。

　　♦ 前六大本土廠商10月份生產計劃下降37% (M/M)，11月有所回升，而到12月，以及2014年1月，前六大廠商生產計劃分別預估為730萬臺和710萬臺。

　　♦ 10月，群創仍為中國大陸廠商最大液晶電視面板供應商，緊隨其后為華星;LG Display位列第三，之后為京東方、友達和三星。群創仍以中國大陸廠商客戶為主，在產品上從傳統39”向40”(39.5“)轉移，以及快速地推進4Kx2K的液晶電視面板的出貨。

　　♦ 得益于集團內品牌TCL的需求，10月華星持續為中國大陸廠商第二大面板供應商，其中TCL占其出貨量的41%，較9月下降1%。雖然未來幾個月可能存在較大的季節性波動以及盈利的挑戰，但包括京東方和華星兩大本土面板廠商在內的供應商，仍維持較為激進的出貨計劃。

　　♦ LG Display連續數月為中國本土廠商的第三大液晶電視面板供應商。LG Display在11月、12月液晶電視面板的出貨計劃非常積極，如果計劃得以達成，那么LG Display將在這兩個月中位居首位。但需要值得注意的是，在如此積極的出貨計劃中，LG Display將對競爭廠商帶來的影響與競爭壓力。

　　♦ 除了群創、友達、LG Display和中國本土廠商之外，三星對于中國大陸市場的重視程度需要特別注意。按照其計劃，2014年三星17%的面板將出貨給中國本土廠商，而2013僅為12%。為此，三星將主推其綠色UHD系列(RGBW 4K×2K) 、D-LED 3.0，以及曲面液晶電視面板。