照明應用將取代背光 看好玻璃基板國產替代

　　廣發證券發布電子行業第43周跟蹤分析報告，重點關注LED產業。臺灣隆達電子將發布效率高達200流明的360度全光角發光LED燈管產品，預計將于2014年下半年量產。報告稱LED產業受益于應用市場切換長期趨勢不變，照明應用將替代背光成為主流。同時報告中提及面板原材料國產配套趨勢加速，持續看好玻璃基板行業國產替代企業;對iPone相關供應鏈維持中性保守看法，建議等待更佳的長期買點。

　　臺灣隆達電子將在香港國際秋季燈飾展前，發布效率高達200流明的360度全光角發光LED燈管產品，充分展現出垂直整合一條龍的技術實力(覆晶技術+晶粒級封裝+以玻璃基板打件等領先技術)，產品預計將于2014年下半年量產。另外LEDinside數據顯示，9月份全球取代40W的LED燈泡零售均價上漲約2.8%，取代60W的LED燈泡全球均價下跌2.5%，其中美國地區下降最明顯，北美一線照明大廠與零售通路品牌紛紛推出超低價產品刺激市場買氣。我們認為LED產業受益于應用市場切換長期趨勢不變，照明應用市場將取代背光成為主流，繼續推薦德豪潤達、陽光照明。

　　WitsView數據顯示，9月大尺寸面板出貨總量預計為6918萬片，環比下滑1.3%。電視面板在8-9月備貨高峰期后，10月出貨環比下滑預計4%-5%。而10月下旬，電視面板價格跌幅仍未縮小，32英寸價格(opencell)從續增長10月上旬的86美元下跌到84美元，其它主流尺寸跌幅約2%。隨著圣誕節臨近，面板將迎來新一輪備貨期，預計11月份面板價格降幅有望減緩。我們繼續強調，面板價格下滑使面板廠商的成本壓力增大，面板原材料國產配套趨勢加速，我們依舊看好目前處于寡頭壟斷市場的玻璃基板行業的國產替代，繼續推薦國內玻璃基板龍頭企業“寶石A”。

　　年終最后拼搏，蘋果精銳齊出：大幅減重的iPadAir、iPadminiwithRetinaDisplay、MacBookPro。其中因組裝線來不及備貨新iPadmini還可能在上市后面臨嚴重缺貨。我們認為蘋果的平板優勢相對智能機凌駕同業，旺季表現將十分搶眼，然而大陸iPad供應鏈受惠幅度相對iPhone小，但因iPhone供應鏈在11月營收會達全年高峰及iPhone可能進入淡季貨修正，我們對于相關供應鏈維持中性保守看法，建議等待更佳的長線買點。